李迅雷:资产过剩时代要买自己买不到的东西,好赛道里“千里马”依然便宜,大宗商品涨价不会太久( 四 )


由于供应是很充分的 , 全球的产能是过剩的 , 而经济增速是往下行的 。 你不能够期待经济增速往下行当中 , 一些价格会往上涨 , 价格往上涨是有需求来拉动的 。 我们现在居民收入有没有泛起一个显著的上升?恐怕没有 。
再一个来讲 , 过去在商品经济时代 , 如果说货泉发行 , 那么商品价格就涨了 , 比如说在中国2000年前 , 那时候只要这货泉一发多 , 物价马上就涨 。 现在来讲的话 , 不仅美国欧洲中国现在也涨不起来了 , 由于这个钱有出处了 , 都要往那些资产来去配置 , 所以我是觉得今年可能会有一定的通胀压力 。
但压通胀压力详细说 , 我讲中国的CPI不会超过3%的 , 那么PPI可能会涨的多一点 。 但是总体来讲 , 我觉得这个是一个短期的 , 巴菲特为什么不买周期股那么长时间 , 它都是配置消费 , 整个经济是有消费来拉动 , 而不是周期的波动性 。
你看08、09年的时候 , 那时候油价涨到多少 , 之后不就一样在回落了吗 。 所以我是觉得我们可能要用更加长的眼光来看整个经济的走向 , 而不是看到这种大宗商品价格涨了就按捺不住了 。
有核心技术的科技股可以配
Q:您怎么看待科技股在历史大潮中的作用?
A:全球的经济的发展就是靠科技来推动 , 我们讲到第一次工业革命、第二次工业革命、第三次工业革命都是通过革命性的科技发明来推动人类社会的提高 , 我觉得确实是非常震撼的 , 所以科技对我们来讲的话 , 肯定是要极度极大的去关注、去学习 。
当然一个阶段是有一个阶段的特征 , 过去的科技现在来看 , 它实在已经变成了传统了 , 比如说像动力革命 , 内燃机汽车发明 。 现在来讲的话 , 传统的汽车已经过期了 , 特斯拉的市值是丰田的4倍 , 所以说大家仍是朝着预期的去努力 。
科技公司上面有两类 , 一种是预期未来会很好 , 一种是已经是科技类的公司 , 经营了很多年了 , 但它的毛利率不能够上得去 , 像芯片类的毛利率很低 , 肯定稀缺性有题目 , 仍是依赖于人家的订单 , 人家一旦没有订单了 , 这个公司可能就倒闭了 。
所以这样的公司缺乏核心技术 , 有核心技术的公司才有毛利率的稳定性 , 这种公司我觉得是可以配的 。
另外一个 , 确确实实像特斯拉这种公司能够给予一个很大的想象空间 , 未来它是不是在我们汽车的更新换代当中一统天下 , 那么未来可能需要一个很长时间 , 这个公司也是给它一个比较高的估值 。
李迅雷:资产过剩时代要买自己买不到的东西,好赛道里“千里马”依然便宜,大宗商品涨价不会太久】但不管怎么样 , 我觉得将来这种机会仍是来自于我们的科技进步 , 技术方一些发明来拉动整个出产模式、经营模式的变化 , 来拉动我们人类社会的巨大需求的产生 。 这方面来讲的话 , 机会应该仍是非常大的 。