新浪财经 李诗韵
北京时间2月25日 ， 唯品会披露2020年第四季度及全年业绩 。 财报显示 ， 2020年第四季度 ， 唯品会实现营收358亿元 ， 同比增长22% ， 净利润26亿元 ， 同比增长33.4% 。 全年净收入为1019亿元 ， 净利润为68亿元 。
活跃在各大综艺节目以及热播剧中的唯品会 ， 交出了一份还算不错的成绩单 。 截至发稿 ， 唯品会开盘涨超5% ， 报37.83美元 。 不过在靓丽数据背后 ， 唯品会正被信息泄露、不正当竞争等负面信息裹挟 ， 抓住用户后 ， 如何持续创造好口碑 ， 或许是摆在唯品会面前的一道考题 。
毛利率下滑 开源同时节流挤利润
2020年第四季度 ， 唯品会实现营收358亿元 ， 同比增长22%；调整后净利润26亿元 ， 同比增长33.4% 。 2020年全年 ， 唯品会净收入为1019亿元 ， 同比增长9.5% 。 非公认会计准则下 ， 归属于公司股东的持续经营净利润为68亿元 ， 去年同期为58亿元 。

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（新浪财经制图 数据来源于财报）
至此 ， 唯品会已连续实现33个季度盈利 。 唯品会将4季度取得的成绩归结为“活跃用户数增长带来的推动” 。 2020年四个季度唯品会活跃用户数分别为 ， 2960万、3880万、4340万以及5300万 ， 同比增速分别为-0.37%、7%、36%、37% 。
唯品会董事长兼首席执行官沈亚在财报电话会上表示 ， 从2020年第三季度开始 ， 唯品会加大了市场投放 ， 包括多种获客渠道 ， 包括精准营销、手机预装、植入电视剧综艺等 。 也尝试了新的获客方式 ， 例如直播、短视频等 ， 争取在这些方面能更多获客；而在选品上 ， 则是加强上线了更低价格的差异化“好货” ， 包括特供款等 ， 以此拉更多客户 ， 提高转换率 。
【新浪财经|解析唯品会Q4财报：毛利率下滑 “开源节流”挤利润】从订单数维度来看 ， 2020年唯品会第四季度的总订单从去年同期的1.746亿增长至2.273亿 ， 同比增长30% 。 2020年全年总订单量从上一年的5.663亿美元同比增长22%至6.624亿美元 。 与此同时 ， 四季度的GMV同比增长25% ， 达到593亿元人民币 ， 去年同期为476亿元人民币 。 2020年全年的GMV同比增长11%为1650亿元 ， 去年全年GMV为1482亿元 。

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（新浪财经制图 数据来源于财报）
值得注意的是 ， 唯品会2020年的毛利率有所下滑 ， 2020年全年的毛利率为20.9% ， 上一年为22.2% 。 既然毛利下滑 ， 为挤出更多利润 ， 唯品会在开源同时不忘继续在节流方面“下功夫” 。 全年数据来看 ， 对比去年206亿的营业费用 ， 2020年唯品会营业费用下降为161亿元 。
2019年 ， 唯品会为了降低降低履约费用 ， 终止旗下自营品骏快递的所有业务 ， 并将快递业务全部委托给顺丰 。 在配送履约费用也是稳步下降 ， 2020年第四季度的配送费用为22亿元 ， 2020年第四季度的履约费用占总净收入的百分比从上年同期的7.0%降至6.1% 。 此外 ， 第四季度技术和内容支出从去年362.2百万元降至272.4百万元 。 管理费用从去年同期17亿元降至13亿元 。
2021年“增长”是主要话题
不过与上述相反的是 ， 唯品会的营销费用仍在不断攀升 。
2020年第四季度唯品会的营销费用为17亿元 ， 去年同期为944.1百万元 ， 主要是增加了收购客户的投资 。 唯品会全年营销费用支出42.84亿元 ， 占营业收入的11.97% 。 据不完全统计 ， 2020年以来 ， 唯品会通过赞助、植入广告的方式 ， “霸屏”今年各大热播剧以及综艺节目 ， 包括但不限于《三十而已》、《二十不惑》、《我家那闺女》以及《乘风破浪的姐姐》等等 。
关于营销支出 ， 沈亚认为 ， 现阶段是互联网的红利期 ， 理论上应该多投入 ， 多获客 ， 但也会确保获客成本是经济合算的 。 即便第四季度唯品会活跃用户达到5千万 ， 但是距离天花板还有一段距离 。 因此2021年“增长”是主要话题 ， 因此“哪怕市场费用大点 ， 也要跑的快点。 ”
展望2021年 ， 沈亚袒露 ， 唯品会虽然在短视频或直播都有做尝试中 ， 但实际效果做的并不是很好 ， 未来也会加大力度寻找受用户欢迎的内容 ， 以此获取转化率 。 另一方面 ， 他认为目前线下门店贡献率在1%左右 ， 线上线下有机会继续融合 ， 正逐步探索线下店的发展机会 。
此前于2019年7月 ， 唯品会通过香港全资子公司以29亿元现金收购杉杉（奥特莱斯连锁集团）100%股份 。 截至2019年年末 ， 唯品会共拥有大约200家Vipmaxx（唯品仓）和300家Vipshop线下店 。分页标题#e#
对于唯品会而言 ， 靓丽的财报代表的是过往的业绩 。 在创造成绩的同时 ， 唯品会的口碑也在不断接受质疑 。 在黑猫投诉平台上 ， 与唯品会相关的投诉量共计一万余条 ， 问题主要集中在假货、无故取消VIP资格以及信息泄露等方面 。
关于信息泄露 ， 2020年10月 ， 工信部曾通报称唯品会旗下的业代购批发平台“唯代购” ， 存在违规收集个人信息 ， 强制用户使用定向推送功能的问题 ， 要求其尽快整改 。 而在公布业绩数周前 ， 唯品会又因强迫商家“二选一”的不正当竞争行为 ， 再挨市场监管总局一罚 ， 罚款为300万元 。
在抓住用户 ， 持续创造好口碑路上 ， 唯品会可以说是“道阻且长” 。
责任编辑：杨亚龙

来源：(未知)

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