好未来|好未来腹背受敌，张邦鑫下场带队( 二 ) 文|陈晶

部分业务的收紧，让好未来有更多的精力集中在重点业务上。目前好未来重点业务依然保持较高增长，且在疫情中反应迅速。
一位学而思培优主讲老师表示，部分地区停课后，公司不到一个月就转向线上授课，并事先对所有教师进行了在线小班教学培训，并给在家的老师配备了价值上万的上课设备，授课并未受到大影响， “抗风险能力很强。 ”
2020年2月，学而思网校在行业中第一个推出全年级、全学科免费直播课，积极响应国家“停课不停学”的号召，高峰期每天观看人次超过6000万。
从最新一季财报数据也能看出：截止2020年11月30日，本地化在线课堂培优在线的营收增长率达148% ，营收在整个学而思培优中占比约22％，加上学而思网校，在线课程为好未来总营收贡献已经超过40% 。
接近好未来的人士称， 2021年在线收入占比大概率会突破60% ，而在线学习人数占比则会突破80% ，线下的规模虽然还会增长，但是相对值会持续下降。
对外投资压缩
好未来战略投资部在成立以来一直保持活跃。据企名片数据，过去8年，好未来公开投资的创业公司达到150家。
在2014年以后，大量风险投资涌入教育行业后，一批创业公司成长起来，好未来平均每年投资20家左右公司。但到了2020年，好未来公开的对外投资仅有一笔。

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一位接近好未来投资人士表示， 2020年投资业务重点是做好被投企业的投后服务，并梳理历史资产，甚至专门拆出两个人出手一些被投公司股份——此前从没有过这一动作。
“拿更多现金在手上总归比较有安全感。 ”该人士说。
据2021财年Q3财报数据显示，截至2020年11月30日，公司的现金、现金等价物和短期投资总计50.98亿美元，是去年同期的1.8倍，为近5年来最高。
2020年，好未来在二级市场募资超过48亿美元，高于在线教育两家头部企业猿辅导与作业帮2020年融资——前者融资超过35亿美金，后者融资达到23.5亿美元。
除了大量融资外，好未来也在2020财年进行了长期投资减值，达到1.5亿美元，是上一财年的2.7倍，这也是好未来上市十年来首次出现财年亏损的主要原因。
据2020财年（2019年3月1日-2020年2月29日）数据，公司净亏损为1.1亿美元，相比2019财年的净利润3.67亿美元，由盈转亏。

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其中，好未来花重金投资的青少年在线英语教育品牌DaDa英语（又称哒哒英语）也进行了减值——2019财年好未来两次投资哒哒英语，但到了2020财年，好未来对该项投资进行了全面减值，这意味着此前投资价值清零。
据了解，接下来好未来战投将会重点关注学习工具及素质类项目。
最大最重要的一场仗
在对创新业务和对外投资收紧的同时，好未来将重点倾向了网校业务。
在去年举行的17年周年校庆会上，张邦鑫提到， “真正打败你们的，都不是你们今天看得见的竞争对手，而是来自于你完全相反的方向。 ”
今天好未来的竞争对手是猿辅导和作业帮。 2017年前后，当这两家仍以拍照搜题、一对一为主要业务时，学而思已经推出了双师直播大班课，最先摸清楚了行业大方向。
但到了在2019年的暑期投放大战，对手率先下场，好未来匆促应战。
一位学而思网校高层表示，当对手已经开始投放的时候，网校领导班子还没完全搭建起来，只能一边招人一边打仗， “那是最痛苦，压力最大的一段时间。 ”
到了2020年暑期，好未来上下都已经明确了方向。一位集团高层在内部工作目标中写到， “（接下来）最大的仗是网校，在有健康度约束基础上，全力以赴。 ”
在组织上，学而思网校从教学教研主导，转向产品研发主导。将原来以学科划分部分，转向有学生年龄段划分，便于同一个年龄段设计同类型产品，背后的思路转变是，从让家长觉得有效果转向让学生觉得有趣，且效果不错。
在增长上，好未来2020年重点推进“题拍拍”项目，尽管在拍照搜题赛道上入局较晚，但好未来已经意识到网课获客成本过高，需要通过工具、内容等多渠道导流。
上线后题拍拍推出了“免费答疑” 。作业帮和小猿搜题在一两个月后分别跟进，取消了年收入过亿的会员费，并重新启动了一个月数千万的投放。