“枸杞第一股”即将来袭？老外贡献营收超80％( 二 ) 作者|资本市场部来源|风云资本

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来源：沃福百瑞招股书
前文也提到枸杞浓缩汁主要卖给了美国YoungLiving ，枸杞干果则卖给了美国ABB&德国ABI等外国公司。
而现在应收账款增长的速度远远快于主营业务收入的增长速度，也反应了该行业的同业竞争在加剧。在这种情况下，为了寻找新的业绩增长点，沃福百瑞将目标转向了枸杞深加工产品方面。
招股书显示，枸杞深加工产品主要包括枸杞果汁饮料、枸杞粉、枸杞籽油等等，目前沃福百瑞的枸杞深加工产品主要包括枸杞粉和枸杞籽油。且沃福百瑞表示，以枸杞果汁饮料、枸杞粉、枸杞籽油等代表的高附加值产品是未来国内枸杞产品消费升级的主力产品，市场增长空间巨大” 。
从各个产品毛利率来看，枸杞汁（浓缩枸杞汁、枸杞原汁）的毛利率水平不低，毛利额贡献在整个公司毛利润当中的占比接近60% 。且2020年上半年的销售收入贡献比例达到了56.06% 。

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来源：沃福百瑞招股书
此次IPO募资，除了用于补充流动资金外，沃福百瑞将主要的精力放在枸杞深加工综合建设项目上。枸杞深加工综合建设项目具体包括“枸杞深加工产品建设项目”、“研发中心建设项目”和“国内营销及服务网络建设项目” 。
其中，枸杞深加工产品建设项目是沃福百瑞现有枸杞深加工产品基础上进行的产品线延伸和产能扩充。项目达产后，公司将新增枸杞果汁饮料和各类枸杞深加工产品。枸杞果汁饮料产能达7600吨/年。而此前，沃福百瑞枸杞干果加工产能仅为2500吨/年，贡献了2019年一半的营业收入。

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沃福百瑞募投项目（来源：招股书）
假如此次IPO扩产项目达成，公司的各类产品收入比例将发生重大改变。
虽然购买浓缩枸杞汁的美国YoungLiving带来了大量赊账，但是从招股书来看信用方面没有出大问题，这一块产品的适度扩产似乎才是循序渐进的，而加大枸杞深加工产能，需要更大的市场来消化，沃福百瑞此举是否太过激进了呢？
【“枸杞第一股”即将来袭？老外贡献营收超80％】鲜果、干果、枸杞汁——这些产品你吃过哪些？是否购买过沃福百瑞的枸杞产品？欢迎留言区交流。