凭什么一个不懂投资的人,买基金可以躺着赚钱?( 二 )


凭什么一个不懂投资的人,买基金可以躺着赚钱?
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这张图是中信证券做的 , 绿线也是我加的 , 代表散户表现 。
凭什么一个不懂投资的人,买基金可以躺着赚钱?
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这不是针对谁 , 你想想 , 咱们散户本来就是普通人 , 没学过投资 , 而且白天要上班 , 下班还要陪老婆散步 , 周末要带娃 , 怎么去研究股票?跑输是很正常的 。 机构普遍都是高材生 , 专业对口 , 他们的工作就是投资 , 散户怎么可能比得过?所以打不过就加入吧 , 付点管理费 , 省心买基金 , 下班休闲休闲它不香吗?03
主动基金VS指数基金 , 究竟如何选择?市场上对于选择指数基金还是主动基金 , 已经争论了很久 。 我认为抄主动基金的作业方式更聪明 。 指数基金是抄班上的平均水平 , 主动基金是先在班上发现好学生 , 然后给他点好处费(更贵的管理费),再去抄他的作业 。 目前在A股平均分比较低的情况下 , 我们不应该满足于平均分(指数基金) , 应该去买主动基金 , 把钱交给优秀的学生 , 获得更好的分数 。 班上的平均水平越差 , 我们找的那个学生越强 , 我们的超额收益就越多!有些指数基金大V认为主动基金不好 , 他们的理由是:1、寻找班上的好学生比较难
2、有些好学生成绩不稳定
3、有些好学生 , 他只能给10个人抄 , 再多他就做不好作业了(管理超过一定的规模 , 收益就会下降)4、有些好学生经常换班级、换学校5抄好学生的作业收费更高我认为只要能赚更多的钱 , 这些都算不上大问题 。 我们可以依据他的过去成绩(即历史业绩) , 根据他的发言来判断他是不是好学生 , 如果他换班了 , 我们再找过一个就是了 。 对于一般散户来说 , “找到好学生”比“找到好股票”还是容易一些的 , 只要花点时间研究 , 还是做得到的 。 具体怎么寻找优秀的基金经理 , 这里我就不展开讲了 , (lcnylc) , 我会经常跟大家分享这方面内容 。 此外 , 主动基金还可以在心态上弥补我们散户的不足 , 大家可以回想自己读书的时候 , 平时考试可能还好 , 一到了关键考试 , 大部分人都会紧张 , 没有平时发挥好 。 但是真正的好学生 , 他们不光成绩好 , 心理素质还过硬 , 中高考也能正常发挥 。 投资由于涉及到了钱 , 更会放大人性的弱点 , 普通散户很容易在涨涨跌跌中心态失衡 , 有些人在牛市反而亏钱 , 甚至爆仓跳楼 。 专业投资者比较理智 , 他们经历过较长的市场周期 , 心态更成熟 , 所以把钱交给他们 , 也能稍微帮我们减少一些心态上的影响 。 这也是为什么主动基金的波动率普遍比指数基金更低 。 当然 , 将来会有一天 , 在A股的班上 , 大家都很优秀 , 找不出谁是真正的好学生 , 平均分很高 , 到那个时候 , 我们就应该去买指数基金了 , 用便宜的费率 , 享受很高平均分 。 就像现在的美股 , 普通投资者只要买便宜的指数基金 , 就能躺赢 , 难怪巴菲特都一直建议普通投资者买标普500 , 甚至立遗嘱都要求遗产买标普500 。 Ps:债券基金也都是主动型基金 , 并且对于散户来说 , 债券的投资难度更大 , 门槛更高 , 因此更加建议抄作业而不是自己去买债券 。 04买基金组合是一种更全面的、组合式的抄作业市场风云变幻 , 指数跌宕起伏 , 相信很多基金投资者也深有体会——即使是买基金 , 有时也难以取得较好的收益 , 甚至还会亏损 。 从基金收益排行榜来看 , 也是城头变幻大王旗 , 没有哪个经理能保证自己是常胜将军 。 因为市场风格经常变化 , 而主动基金经理的投资方法却很难改变 , 不可能一直有效 。 当不在风口的时候 , 他们也会阶段性的跑输市场 。 你可以理解为某个学生 , 他最擅长数学 , 每次考数学 , 他必定成绩表现好 。 可是市场是不断变化的 , 每次考什么是不确定的 , 假如某处考试不考数学 , 那他成绩肯定不好 。 你让他切换风格 , 这是很难的 。想要预测下次考试考什么 , 是更难的事情 。 宏观变化、市场热点、风格切换、行业景气度变化 , 基金经理有时都难以判断 。 这些要是散户能预测 , 那你不如自己做作业 。
此外 , 有些散户买基金 , 老是追涨杀跌 , 频繁交易 , 虽然买的基金都不错 , 但是却没有赚到钱 。 比如富国天惠成立15年 , 取得了23倍的收益 , 年化收益率23.22% 。
可是持有人真正赚到这个收益的凤毛麟角 , 许多人都中途卖出了 。 根据天天基金数据 , 该基金的用户平均持有时长仅为156天 。 这说明有很多散户在抄作业的同时 , 非要加上自己的理解 , 修改作业 , 导致成绩不好 。 那么怎么让自己的投资不会大起大落 , 避免今年排名靠前、过两年又排名靠后呢?怎么避免投资者受情绪影响 , 追涨杀跌 , 造成基金赚钱、持有人不赚钱呢?答案是构建基金组合 , 搭建投资框架 。 可是这又回到了“自己写作业”的问题 。 因为散户就是没有投资框架 , 不会搭建组合 , 缺乏投资理念啊 。 这时候 , FOF基金以及大V和机构的基金组合就体现出作用了 。 我比喻一下:有一帮人 , 他们的工作就是专门研究班上的好学生 , 然后按照擅长语文、擅长数学、擅长地理 , 打包构建成了一个抄作业组合 , 并且根据对市场的变化进行调整 。 那么你就可以直接通过他去抄作业 , 取得一个稳定的成绩 。 还省去了研究市场风格、研究基金、承受投资压力等各种烦恼 。 这种方式尤其是适合那些【识别不出班上谁的成绩好 , 谁擅长什么】【忙着工作/休闲 , 没时间抄作业】【资金量比较大 , 自己不懂资产配置】的人 。 一种是FOF(基金中基金):管理人还要另外收费 , 信息也不够公开 , 我觉得不好 。 优势是产品线丰富 , 运作规范 。 另一种是机构和大V的公开组合:这个是透明运作的 , 还会给你讲解作业(介绍基金、讲解组合为什么这样构建) , 关键是还不收费的 , 我觉得这个挺好的 。临近年底 , 年终奖终于拿到手了!