凭什么一个不懂投资的人，买基金可以躺着赚钱？大家有没有想过基金的不合理

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大家有没有想过基金的不合理之处——凭什么买基金可以躺着赚钱？一个不懂投资的人，也不需要太多研究，只要买入并持有就可以取得不错收益，跑赢市场上大多数人。我们可以先看看，截止2021-2-9 ，沪深300ETF（510300）8年多的年化收益率10.49% ，标普500ETF（513500）近7年的年化收益率12.87% ，富国天惠成立15年，年化收益率23.22%

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不管从事什么工作，你都需要投入大量时间和精力；做生意需要商业头脑、并承担风险；即使炒房也要去调研、对比。但是买基金，基本不需要付出什么费用和精力，就可以取得这么好的收益，凭啥？因为买基金的本质就是“抄作业”——我们把钱交给基金公司，依靠基金经理“做作业” ，获取收益，我们付管理费。 “抄作业”绝非贬义，反而适合绝对大多数人的、性价比很高的选择，因为你只付了很少的管理费和时间精力，却取得了很高的收益率。肯定比你工作或做生意赚钱要来的轻松，也比大多数人自己炒股（自己做作业）来的轻松。具体来说，不同的基金，比如指数基金、主动基金、私募基金，形式会略有不同，下面我就分类讲一讲。01
指数基金的作业是谁做的？指数基金是被动投资，没有人主动“做作业” ，那么指数基金的收益是哪来的？有人说指数收益取决于国运。这个观点大体正确，但是不太准确。比如2001年中国加入世贸组织， 2008年举办了北京奥运会，这都是国家的高光时刻。可是上证指数却在2001年下跌了21%、2002年又跌了18% ， 2008年暴跌了65% 。说明国运并没有很好的反映在指数上。再比如，下图为德国(红)、以色列（蓝）、巴西（黄）、印度（绿）的代表指数和上证50近十年的走势对比：

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近十年，我们的指数居然跑输印度，和德国、巴西收益差不多，而且上证50波动很大，很长一段时间都跑输他们。讲道理他们国运没我们好、近十年发展也没我们快，凭啥他们指数收益却和我们差不多呢？这是因为（市值类）指数要想充分反应国运，还需要市场上的投资者对股票合理定价。如果市场上整体投资者水平较低，指数成分股定价不合理，指数表现就不会太好。因此，指数的收益还取决于这个市场所有参与者的平均投资水平，尤其是在中短期内。 A股的散户比较多，市场有效性差，平均投资水平不高，加上市场受情绪影响较大，指数经常大起大落，因此指数基金就难以取得好的收益。举个例子， A股有很多“韭菜” ，也就是差生。在一个差生很多的班级里，你通过抄作业是很难取得好成绩的，长期来看，你买指数基金，只能取得市场平均分的收益，而且波动会很大。海外市场机构投资者较多，他们投资更理性，股票定价充分，因此指数波动更小，指数收益也更好。以美股为例，个人和机构市值占比分别为4.1%、93.2% ，是一个高度机构化的市场，全世界的高手云集，他们平均分太高了，主动投资很难跑赢指数基金了。甚至强如巴菲特都开始跑输标普500了。下图为近十年伯克希尔·哈撒韦（蓝线）VS标普500（红线）：【凭什么一个不懂投资的人，买基金可以躺着赚钱？】

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总结：①市场上有足够多的好股票（国运好）， ②市场上整体投资水平较高，好股票都有了一个合理的定价，这时候市值加权指数才会有不错的收益。02
买股票(自己做作业)VS买基金(抄作业)？有人可能会说，我不买基金，我不想抄作业，我想自己做，买股票收益会更好！对于专业投资者来说，买股票确实可能收益更高，但是对于普通人来说，买基金才是我们的归宿。这方面我已经写过好几篇。我们上面说，指数收益代表了班上的平均分，看起来沪深300收益确实还不错，年化10.5% 。我希望大家搞明白一点，指数代表的是散户的平均实力吗？不，指数代表的是散户+机构的平均实力，而我们散户是被平均的那部分。我给大家看张图，这是2016.12-2020.7的各类资金收益对比，黄线是主动基金；红线是陆股通（代表外资）；灰线是融资资金（代表民间大佬）；虚线是万得全A ，代表市场平均水平，还是亏的；这个绿线，是我自己划的，这才是我们被平均前的样子，代表了散户的表现，亏了很多。