暴富制造机，茅台通往全民信仰之路茅台

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茅台，一时间成为了全民投资的信仰，这种信仰反哺二级市场并不断为茅台制造价值，茅台就这样形成了利益闭环，打通了资本市场。
把上海的房子抵押了，收藏爱好者李磊拿着一百万去囤了茅台，但差点赔光了。
“再不出手酒就真的被喝没了，那我就输了！”不过李磊觉得并没有不妥，因为朋友喜欢，谁到家来都要开瓶茅台。
一百万几乎进了朋友们的肚子里，茅台酒的确受人欢迎。
“不值，它的本质就是喝。 ”李磊坦言，茅台酒让他失望。为了阻止茅台被喝光的命运，剩下的茅台被打包出售，没想到市场闪电接盘，流通性很好。
仿佛这个市场永远缺一瓶茅台。
绞尽脑汁抢茅台的消费者、“哄抢”茅台股的基金公司、茅台股价越长越高......疯狂之下所有人都恐慌：何时会崩？
上海打响了第一枪，严控茅台价格，此外非正规渠道进货转卖茅台则是“侵犯注册商标专用权” 。但1499元的茅台依然难抢。
当前1322家基金持有茅台，仍然稳坐公募基金第一大重仓股宝座，跌不起的茅台同样焦虑，如何维持长期暴利是茅台要为二级市场续写的神话。
经销商、电商、机构、股民、消费者都坐上了茅台这张赌桌，现在他们都想赢，现实吗？
01
收割经销商：我可成就你，也可控制你
茅台就是瓶酒，它的作用就是喝，成分就是高粱、小麦与水，同样遵循五斤粮食一斤酒的原则，并没有和其他的酒有什么两样。
怀仁糯高粱每公斤价格8.2元人民币（2018年），一斤酒原料成本在20.5元；酒曲的原料是小麦和原酒曲，酱香一般用酒曲90%左右， 1斤酒需2.5斤酒曲，全国小麦主产区市场交易均价2436元/吨（1月15日），约合每斤1.2元，酒曲原材料成本为3元每斤。
由此一斤白酒的原料成本为24元左右，即便是用最贵的小麦，材料成本最贵在40元左右。 2020年三季报茅台的净利率为91.33% ，按出厂价推算每瓶茅台成本约为84元。
单纯按这一数据，茅台每瓶可赚885元。
出厂后，茅台首先要面对的是一级经销商与直营渠道。
赚到钱的茅台对经销商也够意思， 2018年起一级经销商从茅台手中以969元的价格拿到53度500ml飞天茅台， “按去年市场价来算， 1吨有200到300万的利润；按1499的零售价利润也会有折半。 ”老忠告诉36氪，这意味着每瓶茅台有1000到1500元的利润，即便是最低价经销商每瓶也可赚530元。
五粮液出厂价为889元，建议零售价1399元，茅台与五粮液的出厂价相差不到一百，但利润空间却有一定差距。
茅台的结款方式也颇为讨喜，每个月结款，但这也意味着经销商每月零库存，防止了经销商囤酒到旺季（春节），造成茅台价格混乱，茅台可对每瓶价格区间拥有掌控权，很难被经销商将军。
高利润就足以拴住经销商们的心，但茅台还有一个组合拳，既可进一步把控经销渠道，又可占领白酒市场——“以多制专”的经销商体系。在转变直营策略之前， 2018年一季度公司经销商数量为3007家，同年二季度增长之后的五粮液经销商数量仅为1678家，更可怕的是浓香型白酒还在专注内斗，有消息称泸州老窖与五粮液还逼迫经销商进行“二选一” 。
难以反水的经销商很难真正威胁到茅台狂热的市场，如今的经销商仿佛已经完成了使命，他们已经不能满足茅台了。
“炒作的不是经销商，炒作茅台的是市场。 ”作为经销商，面对曾经的城池，老忠一脸无奈。茅台市场热度的催化自然少不了经销商，但是一旦市场持续升温，茅台的野心也就随之膨胀。
收割经销商，制造新需求才是茅台的下一步棋。
春节，和回乡票一样难抢的是茅台。每晚八点打开天猫，但你总抢不到那瓶1499的茅台。
就连途牛、飞猪都加入到了“抢茅台”的阵营，本该用来订票的软件，成为了茅台的直营渠道，茅台的电商局越做越大。
这个春节电商赚了流量，茅台扩大了C端影响力，经销商却略显落寞。
经销商们的风光正在加速褪色， 2020年12月一批经销商被贵州茅台移出了朋友圈。同时，茅台加大了直销渠道的投放占比，飞天茅台共投放4160吨，约有883万瓶平价茅台投向市场。
“这会是常态。 ”十多年茅台经销商老忠告诉36氪， “今年经销商砍半，配额走低。茅台打算以后自己铺渠道，但这都是经销商们打下来的江山。 ”