上市3个月市值蒸发126亿港元、被罚1亿元巨额罚单，先声药业老无所依？( 二 ) 作者：高翼、黄子荣来源：远

事情转机出现在2003年。这一年，任晋生挖来了中国药科大学的殷晓进教授担任研发副总裁。药大专家加盟后的先声也很快上马了一个大项目，砸下小一千万，终于仿制成功了三年前在日本上市一款治疗中风的药品依达拉奉。
依达拉奉2001年在日本上市， 13个月销售额就突破400亿日元。由于当时药品专利体系还不完善，这款药还没进入中国，先声就成功仿造了其分子结构，也很快上市了，取名必存。它在国内表现同样不俗，上市第一年就卖了1.4亿元。这在当年是个神话。
但因为药品本身毕竟是外企先发明的，依达拉奉终归还只是一个仿制药，这也意味着其他药企可以随意山寨。专利制度日渐完善后，先声也很快四处寻找其他真正的创新药项目，而恰在此时，弘毅资本的钱也很合时机的到账了。
2004年，来自中国一款药物在美国CSCO（全球最顶级的肿瘤学术会议）大放异彩，治肺癌的客观缓解率相比于化疗提高了19.5%[3] 。相比于现在遍地都是创新药，这件事的重磅程度在当时不亚于把5G技术拿到流行的时代，彼时中国工程院院士、中科院癌症专家孙燕教授亲自站出来背书。
而如此好的项目也引来一众竞争者，在当时财大气粗的恒瑞自然没有放过这次机会；新加坡的淡马锡资本看到如此亮眼的数据也情不自禁的参与进来；就连也加入到抢购方的竞争中。但最后，还是先声把弘毅弘毅送来的2.1亿几乎全部砸进去了，终于笑到了最后。
先声很快把这个药运作上市，取名恩度。因为数据实在亮眼，所以即使在审批混乱的年代，恩度获得药监局审批也基本没遇到什么阻碍。而收购用的两个亿资金，也仅仅是恩度一年的销售额。
有了必存和恩度两个钱袋子，先声很快跻身医药TOP10 ，并于2007年完成了中国医药企业一次里程碑式的壮举——在纽交所上市。而拿到美元的任晋生更是如日中天，便开始疯狂开启买买买的模式。
但后来，无数公司用亲身经历表明，没有长期规划布局的买买买，大概率是要出事的，先声就是其中一个。

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任晋生在2006年带队参观了一家叫基因泰克（Genentech）的公司，这家500美元起家、30年成长为1000亿美元的药企用生物技术征服了全球制药界，也征服了任晋生。他一回来就发誓要“在重大挑战领域创造革命性药物” 。
但恩度的成功让任晋生尝到并购的甜头，而先声上市早期买来了一些项目确实也带来了不错的回报，他发现“创造革命药物”这条路用并购的方式走，貌似是一条更便捷的路。
2007年、08年，先声用不到一个亿的资金收购了两家做肿瘤药的公司，其产品在先声的整合后，接入了公司的销售资源，很快都跻身各自领域销售额数一数二的产品，剧情也和恩度类似，没用多久就赚回来了当初的并购资金。
而到了2009年，任晋生又拿出两个亿的资金，这一次，先声要涉足此前从未碰过的疫苗行业。任晋生先是从当时的延申生物杜伟民手中买下了37.5%的股权。也许是早些年受到生产公司收回产品代理权的阴影作怪，任晋生很快又增持至50.77% 。
彼时的延申生物，是国内第二大狂犬疫苗生产商，还是仅有的几家甲型H1N1流感疫苗定点生产企业之一。而疫苗和恩度一样，都是生物药，生物药技术一般人看不懂。当时的国家药监局副局长吴浈也指出“我国每年狂犬病疫苗使用量都在1500万份以上” ，而任晋生也心满意足地表示到：“收购江苏延申符合公司中长期战略”
然而，就在收购完成后的一个月，延申生物就被药监局查出人用狂犬疫苗存在质量造假问题， 7名高管被捕，延申直接接陷入停产状态，疫苗这种关乎千万人生命安全的行业，一旦出现质量信任危机，基本等于玩完。
在延申生物这个局中，吴浈后来因涉嫌贪污罪进去了；杜伟民卖掉延申生物后，摇身一变成了董事长，康泰后来上市，三年涨了八十倍；只有任晋生默默的在后面擦屁股，又是安排检查，又是发声明，而延申生物的最后一批产品批号，也永久地停在了2009年。
经此一事，除了1个亿资产减值造成的账面损失之外，先声更严重的是栽在了现金流危机上，从2010年开始，先声短期银行借款从7600万飙升至6个多亿[4] 。这一闷棍打得任晋生好长一段时间都喘不过气。而另一边，美国的投资者对先声也一直没有抱什么希望，先声药业在海外的融资之旅也只得提前宣告结束。