中期供给趋降鸡蛋下方支撑较强( 二 ) 观点：供给方面

图8：蛋鸡饲料价格单位：元/公斤

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资料来源：wind ，长安期货
【中期供给趋降鸡蛋下方支撑较强】图9：蛋鸡养殖利润单位：元/羽

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（四）需求淡季来临，春节前后鸡蛋库存或增加
目前距离春节仅剩一周，受疫情防控措施较严影响，鸡蛋备货基本提前结束，且春节期间鸡蛋集体消费料不及预期，鸡蛋需求面临季节性回调，叠加北方主产区鸡蛋保质期目前较长，如果价格不利养殖户或有压库存的现象，鸡蛋库存或增加。
图10：鸡蛋流通环节库存天数

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资料来源：天下粮仓，长安期货
三、总结
综合来看，供给方面，由于2019年四季度的巨量补栏将在2021年5月-6月均进入淘汰期，而2020年下半年整体补栏量偏低， 2021年的补栏暂未进入产蛋期，所以预计今年5-6月份在产蛋鸡存栏将处于年内较低位置，长期供给的趋降仍是支撑蛋价的主要因素，但需要注意的是淘鸡进度目前存在较大不确定性。需求方面，短期受疫情影响，淘鸡进度仍较慢，不利去库存，且春节临近，鸡蛋需求面临季节性回调，加上疫情防控趋严的背景下集体消费大幅减少，需求对价格的支撑作用将减弱，短期鸡蛋库存或趋升。预计鸡蛋价格在节前以震荡为主，且有可能提前交易年中供给低位的预期。操作上，建议节前轻仓短差操作为主，节后等待现货情绪释放和淘鸡边际变化减小后再布局多单。
长安期货魏佩
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中期供给趋降 鸡蛋下方支撑较强( 二 )

中期供给趋降鸡蛋下方支撑较强( 二 )