茅台股价站稳2300，10大重仓基金浮盈超57亿今日

今日，贵州茅台（600519）报收于2313元/股。股价虽然有所回调，但仍稳稳地站在了2300元以上。受益于股价大涨，今年以来，茅台的前10大重仓基金已浮盈超57亿元， “知名酒庄”易方达浮盈超37亿元。

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291支基金投资茅台过亿、23支超20亿
今年以来，贵州茅台的股价已大涨15.77% ，这或与“众多基金长期抱团投资茅台”不无关系。最近一年多以来，贵州茅台一直是基金们最看好的股票标的、基金们砸钱最多的股票标的。
Wind数据显示，截止2020年末，基金市场较上一季度增持了1584.77万股贵州茅台，持股总数达8319.41万股，占贵州茅台总股本的6.62%；基金市场投向股市的资金中有3.15%流向了贵州茅台。
具体来看，截止2020年末， 133家基金公司的1665只基金对贵州茅台进行了投资。 20家基金公司持有贵州茅台的股票数量超100万股，易方达、汇添富、华夏三家基金公司的持股数超500万股。
【茅台股价站稳2300，10大重仓基金浮盈超57亿】易方达旗下各类基金共投资贵州茅台1179.52万股，持股市值达235.67亿元、占全部基金市场投资茅台总市值的14.18% ，难怪投资圈有人调侃称“世界三大酒庄，罗曼尼康帝、拉菲、易方达” 。
上述1665只基金中，有619只基金将贵州茅台列为第一重仓股、47只基金将10%以上的资金投向了贵州茅台， 291只基金对茅台的投资超过了亿元、23只投资超10亿元。
茅台的前10大重仓基金持有茅台的股票数量均在100万股以上，最低的茅台持股市值也在55亿元以上。其中，华夏上证50ETF、易方达蓝筹精选、招商中证白酒的持股数均在300万股以上，分别为373.93万股、326.55万股、315.53万股。
2020年末，贵州茅台的收盘价为1998元/股；今日，其收盘价已达2313元/股、总市值已超2.9万亿元，交易一手茅台需用掉23.13万元。今年以来， 10大重仓基金已靠茅台浮盈57.72亿元；这10只基金中有4支来自易方达，而易方达旗下全部基金靠茅台已浮盈37.16亿元。
茅台为什么能被众多基金抱团看好？高营收+稀缺性
综合各家券商的研报分析来看，基金圈抱团看好贵州茅台主要有两大要点：高营收和稀缺性。
近日，贵州茅台公布了2020年经营情况。茅台预计在2020年完成营收977亿，同比增张10%左右；净利润455亿，同比增张10%左右。
贵州茅台的母公司茅台集团在近期通过多个渠道发布了“进军世界500强”的雄心。茅台集团力争在十四五期间（即五年内）成为贵州首家世界500强企业。
川财证券参考2020年世界500强榜单后得出，茅台集团若要达成目标， 2025年需完成营收约2000亿元。假设贵州茅台营收占茅台集团90% ，即2025年实现营收约1800亿元， 2020-2025年的年均复合增长率应保持在13%以上。十三五期间，贵州茅台的营收从2015年的327亿元增加到2020年预估的977亿元，年均复合增长率高达24%、已远超13% ，尤其是2017、2018年的增速分别高达52.07%、26.43% 。

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因此，贵州茅台的高营收及高增长可见一斑。另外，贵州茅台是白酒行业中唯一的超一线酒企，其产品的稀缺性更是有目共睹。
“酱酒热”趋势下，茅台批价不断突破天花板，给予白酒行业更多提价空间。因工艺特点，酱酒在消费升级的大背景下顺应了酒类消费者“喝好酒”的基本需求，天然具备了向高价位发展的基础。自2019年起， “酱酒热”成为行业热点趋势，疫情影响下依旧热情不减。相关统计显示， 2019年酱香酒仅占白酒总产量的7% ，但赚走了其中38%的利润。

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从市场反馈来看，飞天茅台在终端需求一直极其旺盛，消费者买不到酒的情况并未有显著改善。 2020年，飞天茅台批价再度持续上涨，由年初的不足2000元已上涨至2800元以上。
东方财富证券在其研报中表示，当前春节备货开启， 53度飞天茅台批价站稳2800+元价格带。东财判断，高端白酒需求端维持高景气，同时茅台作为唯一的超高端品牌具有稀缺性，叠加酱酒热潮流下消费者对茅台的追捧，茅台供需紧平衡状态将继续维持，批价有望维持高位。
从投资角度看，信达证券认为，白酒龙头的价值来自行业特有无形资产的加持。价值高低取决于未来一系列现金流预期的状态，现金流预期的成长性、确定性、持续性是决定价值高低的关键要素，但由于未来的不可预测，所以市场会阶段性的对三要素赋予不同的权重。在全球经济增速回落的宏观背景下，多数行业的成长性客观上存在制约，而市场赋予确定性和持续性的权重由此上升，龙头发展的确定性和持续性最明确。这一逻辑在白酒行业被再次加强。白酒行业的持续性和确定性来自中国酒文化的历史背书、龙头酒企的品牌沉淀、产品本身众多的精神属性。无形资产的价值最难积累，也最宝贵。