战略聚焦，钜派携手国内顶尖机构布局私募股权母基金

《战略聚焦，钜派携手国内顶尖机构布局私募股权母基金》是由傻大方资讯为您编辑整理的，希望能对您有所帮助。健康摘要：去年部分私募业绩佼佼者，今年以来表现黯淡；而全年的收益冠军，因为业绩遥遥领先几乎已无悬念。。

正文开始：

12月23日，由上海钜派投资集团有限公司（NYSE:JP）（以下简称“钜派投资集团”或“钜派”）旗下钜洲资产举办的2017股权投资峰会在上海圆满落幕。来自国内顶尖投资机构的专家大咖齐聚一堂，

共话私募股权母基金的布局与未来

。现场的近300名派客会会员，共同见证了这一战略聚焦时刻。

作者| 市场品牌公关部杨茜

钜派投资集团总裁兼钜派资产董事长钱骏先生、中金佳成董事总经理辛洁先生、软银中国资本执行董事潘政荣先生、新天域资本执行董事王许许女士等嘉宾出席了本次峰会。

据峰会最新消息，钜派投资集团的私募股权母基金，已和专业平台中金佳成、顶级风投软银中国，以及实力机构新天域资本等在内的众多国内顶尖机构达成战略合作。其中，

钜派投资集团是中金佳成在第三方财富管理行业率先合作机构

。私募股权母基金未来投资可期。

下面，就让我们跟随本次峰会节奏和精彩观点，一起走近钜派私募股权母基金——

钱骏

钜派投资集团总裁

钜派资产董事长

选择股权母基金

是一个分散风险/财富增值的明智选择

峰会伊始，钜派投资集团总裁兼钜派资产董事长钱骏先生做了

《股权投资与全球资产配置》

主题演讲，将整场峰会的注意力

聚焦在了母基金

打造

这一极具远见的布局上。

钱骏先生表示，要关注格局变化，要顺势而为，当偶然事件常态化时，合理的资产配置显得尤为重要，

其中股权投资这一代表未来经济发展方向的资产配置，必不可少，特别是对于高净值客户来讲

：

首先可预期的回报高

，以全球私募股权基金指数为例，十年期和二十年期平均指数回报可以达到传统固收投资的3到4倍。（数据来自：CambridgeAssociates）

其次受传统股债影响较小

，作为非上市股权的投资，私募股权和传统股债相关性小，在市场发生极端波动时受到的冲击相对更小、价值损失更少；此外跨越周期，私募股权的投资逻辑是选择那些处于成长期、未来具备较大发展空间的行业或项目，是一种长期价值投资理念。

然而私募股权却不是个人投资者想投就投的，2017年7月19日，投中研究院发布《2017年中国GP（General Partner, 普通合伙人）调研报告》专题，其中数据显示，在GP的首选募资对象中，前三名依次为上市公司、政府引导基金和母基金。而高净值人群仅排在第七位（占比5.4%），已不再成为新募基金的主要选择。也就是说，

母基金已经化身个人投资者布局私募股权的主要渠道

。

“钜派未来看好母基金的发展。”钱骏先生明确表示，“作为第三方财富管理行业的领先者，钜派自然而然承担着一份责任——帮助广大个人投资者去找到单一优质基金/项目（比如中金佳成、新天域资本、鼎辉等顶级机构的项目），并组成母基金的形式，以机构的身份去进行投资，让个人投资者拥有登顶顶级机构的机会，

真正享受母基金的优势：可投多个项目，分散配置，降低风险；个人资金投后有监管，享受顶尖机构管控；大机构对项目层层尽调，专业人做专业事。”

辛洁

中金佳成董事总经理

在私募股权基金领域

中金佳成与钜派有着同样的理性投资思路

中金佳成董事总经理辛洁先生在峰会现场做了《新时期下的宏观经济趋势与资产配置》主题报告，并在面对面对话环节道出了选择钜派作为第三方财富管理行业第一家合作机构的缘由和未来合作方向。

中金佳成是一家以研究著称的金融机构，恰逢2017中央经济工作会议刚刚结束，谈及新时期的宏观经济趋势，辛洁先生表示“

不确定性在全球范围内显著增加

”，并分享了在未来投资期里所关注的重要因素和框架，以国内为例：

辛洁先生认为，从基本面看，有两个因素非常值得关注，其中一个是人口问题：首先是一“老”，中国社会显著进入老龄化阶段，截至2016年底，中国60岁及以上老年人口超过2.3亿，预计到2050年，中国老年人口将达到4.8亿，约占全球老年人口的四分之一。而且这一形势伴随着中国40年的计划生育政策，少子化和老龄化叠加，将造成医疗服务方面的巨大缺口；其次是一“小”，目前消费增量逐渐转移到80后、90后身上，以餐饮业为例，过去5年内堂食增长了11%，而外卖增量在42%。大量的年轻人有不同的生活方式、消费方式、品牌认知方式。

那么在未来，什么样的公司、品牌、渠道值得打造始终是一个值得思考的问题。

针对资产配置，辛洁先生特别建议，对投资目标回报要抱有理性态度，并在和钜洲资产事业合伙人陆子辰先生的对话中，进行了阐述：

中金佳成在历史上从未和第三方财富管理机构合作过，钜派是领先的。

这是因为中金佳成的投资风格偏理性，更多从投资人长期回报角度考虑问题。在这个背景下，中金佳成会选择理念一致，且同样拥有理性思路的合作伙伴，而钜派就是这样的机构。

与此同时，辛洁先生在现场分享了

中金在私募股权领域的核心优势

：在投资环节，中金拥有20多年投行经验，拥有覆盖国有/非国有行业领袖的企业客户的客户群，已经完成投资的企业近百家，自带覆盖其上下游和竞争对手的生态系统，同时专业成熟的研究团队能进行很好的趋势预判；投后管理环节，从中后台抽调人员组成专门的投后管理团队，并在资源和人才等方面给予被投企业充分的支持；在退出环节，奉行的是“未思进先思退”，拥有强大的IPO、并购能力与经验，使得项目退出有丰富的退出渠道。

王许许

新天域资本执行董事

专注私募股权投资

审时度势、回归本源、更好退出

新天域资本执行董事王许许女士在峰会现场做了《

新天域的私募股权投资经验及新时期下的私募股权投资

》主题演讲，站在私募股权机构的角度进行自我剖析，道出了优质机构的三个关键标准。

首先是能够审时度势

，即在一个特定的经济环境下，要对宏观的海内外经济形势和产业走势有一个判断，要顺应行业发展趋势，在行业细分领域选择当时比较优秀的企业进行合理布局，然后选择一个合理时间在二级市场实现上市，最终实现退出。

其次是回归本源、不忘初心

。“我们的本源和初心是什么？”王许许女士表示，“为投资者投资优质的企业，然后通过我们的投后管理和增值服务，帮助这些企业在国内/外二级市场业顺利实现上市，或者通过比较好的收购/兼并方式实现退出，最终投资者实现价值创造和财富增值。”从现金分配和返还速度上看，新天域资本一直优于同行，稳定可预期。

最后是为投资人实现退出

。新天域资本成立至今12载，不但经历了国内外宏观经济的巨大变化，同时经历了在手的160个项目的三分之一已经实现上市、80%以上实现百分之百退出，在投资退出方面经验丰富。做私募股权投资真心需要潜心投入，耐得住寂寞，业绩退出给客户分钱才是检验GP靠谱程度的唯一标准。（数据来源

：据公开讲话）

新天域过往基金的LP（Limited Partnership，有限合伙人）中，不乏摩根大通、德意志银行、日本软银、新加坡淡马锡、国内社保基金等，而本期基金中大部分LP都为专业机构投资人。对此，钜洲资产金友志与王许许女士的对话中，替广大个人投资者提问：机构投资者和个人投资者的待遇会有不同吗？

王许许女士明确表示，在新天域资本，所有投资人获得的待遇（分配机制、信披规则等）是一样的，一视同仁。

另外，王女士还回答了什么样的企业新天域资本不会投。“

不透明的企业，不接受我们完整尽调的企业，我们不会投资

。出于对投资人负责的态度，我们每个项目都会经过业务、法务、财务、外部行业专家访谈等深入尽调才能最终决策……即使是市场热度很高的项目，新天域也不会因为要锁定额度、跟风投资而缩短甚至放弃整个尽调环节”。

潘政荣

软银中国执行董事

私募股权母基金前瞻性布局

储备软银中国风险投资

软银中国执行董事潘正荣先生在峰会现场做了《软银中国的投资经验与新时期的风险投资》主题演讲，并在对话环节

揭秘了软银投资阿里巴巴获得1000多倍回报背后的偶然与必然

。

“

越投资越敬畏

。”潘正荣先生在正式介绍软银中国17年投资经验前，由衷表示，“为什么用’

敬畏’这个词，是因为要成为一个真正伟大的投资机构、一个真正伟大的投资人，是一件不容易的事。”

潘正荣先生介绍，在软银中国内部一直坚持着一个原则——

投资哲学应该是坚定的

：

首先，投资一个项目必须要看它能否解决一个真正的痛点，即始终坚持价值判断。

评判的标准就是看它做的是锦上添花的事还是满足了刚需。

其次，所投项目是否在一个足够好且足够大的赛道里，即市场潜力。

投资的合理逻辑是要在大池塘里抓更多的鱼，而不是在小池塘里抓一条大鱼。一家盈利达到3000万并且占有90%市场份额的公司，并不是风险投资机构理想的投资标的，因为其未来的市场发展空间已经很小。

再者，投资的时间点很重要。把握住了投资趋势和投资节奏感，可以事半功倍。

在09年之前业界很多人没有预测到移动互联网有如此大的发展趋势，因此错过了很多机会。

最后，要冷静看待各种风口

。比如前几年的O2O，以及更早之前太阳能行业出现的投资热潮，再到现在的人工智能、大数据、先进制造，都应该坚持价值判断，冷静挖掘好的项目。

值得一提的是，在和为钜洲资产董事陈可夫先生的对话中，双方聊到：软银中国涉及很多风险投资领域的投资，相对于私募股权投资更加早期。而风险投资领域，在尽调过程中会更加关注创业团队。对此，潘政荣先生分享了软银中国的判断经验：

很少投纯技术出身的创始人/创业团队，非常看重创始人的雄心、眼光和胸怀。

潘政荣先生还以软银中国投资阿里里巴巴的实际案例进行了佐证说明

。我们知道阿里巴巴有一个“六分钟的故事”，实际上这只是演绎，有很多事情是为了传奇而传奇的。但是我们都知道阿里巴巴有一个十八罗汉，阿里巴巴的股权是非常分散的，我们在阿里巴巴战略投资部的时候，曾经邀请到了软银中国的老板到阿里巴巴交流。

我们问他说为什么当初会投阿里巴巴，会投马云。他只说了一点，他说当时我看了这个团队的时候，马云愿意把自己的股份和18个人分享，这一点打动了他。他说我扪心自问，我创业，我愿意把这些股份平等的分配给18个人吗？我做不到。因此我们回过头来看，有人说阿里巴巴的马云只有8%的股份，好像失去了很多。

但是正是因为他当初这种特殊、平等的股权安排机制打动了投资人，所以才有了软银中国投资了他做这个事情。

后记

钜派私募股权母基金特色——

注重周期的分散与配置

母基金可根据子基金的不同风格和各自的投资期，在全周期进行科学分散。比如从投资阶段而言

，

既可以布局天使、风险带来超额投资回报，又可以搭配私募股权、并购期的项目，以此平衡安全性与现金流

。（注：广义的私募股权投资包含天使、风险投资、狭义的私募股权、并购在内的全周期）

正因为如此，钜派在布局私募股权母基金时，不仅引入了中金佳成和新天域资本这两家顶级私募股权投资机构，还储备了软银中国这样的顶级风险投资机构，在全周期进行了科学分散和配置，以期为投资者带来更好的投资回报。

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