螺纹钢期货深贴水叠加连环跳， “深蹲”之后还能否再现新行情？和讯期货除发布期货市场行情评述、行业

本文由和讯期货综合自：兰格钢铁网；大宗内参；文华财经

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和讯期货消息周二（12月12日）午后盘面变化不大，黑色系稍显回落，硅铁领跌2.26%，铁矿石、螺纹跌近1%；有色金属仍多数上涨且涨幅扩大，沪铅领涨3.71%，沪镍涨1.30%，沪锌、沪铜涨近1%；能化板块同样强势，郑醇涨2.53%，PP、塑料涨近1%；沥青跌逾1%。农产品方面，郑棉跌1.18%。

期指市场三大主力齐飘绿，IF和IH主力收跌超过1%，IC主力早盘波动剧烈，午后震荡下行。沪深两市午后跟随沪指持续杀跌，指数跌破1800点关口成交量萎缩。

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今日黑色系再度上演冲高回落行情，盘中高位跳水，尤其螺纹主力合约盘中几度跳水，截至收盘共计5. 9亿资金拂袖而去。

今天上午，沙钢螺纹钢调价，价格上5000，大多现货市场纷纷上调价格50到200不等，期货01和05今天却突然变脸，令人猝不及防，很多人开始对未来钢价走势产生了困惑。

市场分析，近期钢厂限产有再次发力加码迹象，江苏徐州、河南安阳、河北唐山及武安均要求钢厂停限产力虔加大，供给端继续受到压制。同时受环保限产影响，江苏、安徽、河南多地工地被要求停工，终端需求也有所趋弱，供需双弱局面仍在上演。受前两日期货大涨，沙钢宝钢大涨200的推动，市扬心态比较乐观，商家报价逐渐走高，不过下游用户观望情绪较浓，采购比较谨慎，高位资源成交困难。另外一方面，北方天气严寒，气温开始逐渐降新低，工地需求越来越低，叠加元旦及春节假期来临，需求将进一步萎缩。

现货价格有空涨之嫌钢价难大跌

对于整体钢市来说，需求依然是最重要的影响因素。而目前时值寒冬，北方地区需求低迷，因此现货价格有空涨之嫌。刘双虎表示，虽然终端工地有部分复工，但需求还是十分有限，市场没有足够的成交，因此价格也就没有回落的必要，供需关系真正能起决定作用的时机是在春节之后，尤其是三月之后，随着大面积成交的可能性，以及部分冬储的获利盘出清，局势可能会发生改变。

值得注意的是，由于当前螺纹钢利润太过丰厚，一些钢厂已经开始调整生产策略，生产线开始向螺纹钢倾斜，前期一些短缺的资源也将开始向市场投放，可能会导致当地社会库存有所上升。不过，成本维持在高位，且钢厂本身在不断提价，限产政策依然没有松动，因此短期内钢价也不具备大幅下跌的条件。

螺纹钢 “深蹲”之后还有新行情

申银万国期货研究所黑色金属分析师石头分析，当前的螺纹钢期货每日百点震幅已经是常态，属于“上周期上涨趋势中的中期回调”。目前多空双方都有理：多头认为基差很大，库存很低，明年开春有旺季需求，高炉复产还可能存在时滞；空头则认为当前的螺纹缺少上涨动力，需求逐步走弱，供给端缺乏新故事，原料震荡为主，政策上中钢协认为钢价不宜过快上涨等。

应该说多空双方都有道理，所以近期的行情还是震荡为主。希望近期的螺纹出现我之前说的“深蹲”，打出空间来，后期才有更大的上涨空间。当前的行情，总体按照震荡策略去做，或者休息一下，等待新的矛盾激化。

展望后期，下游需求开始逐步走淡，钢价上涨的动力不足。随着下游钢贸商普遍采用低库存策略，一旦价格开始回落，压力会向上传导到钢厂，钢厂继续提价的动力减弱。此外，库存不可能无限下降，库存一旦开始反弹，对钢价也会产生压力。