【交易大师】朱捷：交易的本质是试错，这是交易成本的一部分交易的尽头是哲学

朱捷，铜陵市易天投资咨询有限公司总经理。2007年进入期货市场，对市场具有独特的敏锐判断，多次实盘比赛获奖，最近两年收益超20倍。

净值曲线

访谈全文

资管网：朱捷先生您好！感谢您于百忙之中接受资管网的采访。您最初是怎么接触到期货行业的？为什么会选择进入这个市场？

朱捷：首先感谢资管网这个平台给了我们盘手展示的机会。大学毕业之后，2007年中国的股市和商品正经历一波前所未有的大牛市，走到哪里都是在谈论股市和商品期货，我当时怀揣着梦想就进入了期货公司。

资管网：您2007年进入期货市场到现在已经有10年时间，现在回过头来看，您觉得自己哪些方面是值得肯定的？

朱捷：严格的纪律，良好的心态，对市场的敬畏之心，这应该是我身上的一点点优势。从一开始对于做交易就是量力而行，客观接受一切结果，盈亏只是结果，我更愿意在过程中下功夫。

资管网：十年的期货交易生涯中，您主要遇到过哪些挫折？是什么信念让您坚持了下来？您的交易理念是什么？

朱捷：大的挫折可以说有，也可以说没有，现在回头看都是一些必经之路。印象最深刻的还是2013年7月份我们主观趋势策略做空焦炭，大约在1个月后被反弹拉爆仓，爆仓之后焦炭就经历了一次浩浩荡荡的大熊市。从2000跌到了600-700的水平，现在回头看来，也正是这一波经历成就了我们，让我们以后在风控上下足了功夫。

说到交易理念，这是交易最核心的问题，但是大部分人都忽略了，都只盯着账户的盈亏，忽视了交易规则的制定。我们的交易理念更多的是关注对交易计划的执行，只要执行了，无论盈亏我们都是成功的。

资管网：您用了多久做到了比较稳定地盈利？您最近两年的收益超过20倍，您认为自己取得这样高收益的关键是什么？

朱捷：我个人认为，没有所谓的稳定盈利模式，盈亏都是暂时的，只要你的利润足够覆盖亏损，也就可以说是稳定盈利了，但是只要还在路上，我们对于市场永远要保持一颗敬畏之心。高收益应该是我们看对行情的时候能够比别人多赚一点，看错的时候比别人少亏一点，如此积累起来的。保持客观的心理状态去做主观判断，错了那就应该亏，如果错了还挣钱，那问题就大了。

资管网：您的交易体系是怎样形成和建立起来的？能否简单介绍一下您的交易系统？

朱捷：交易体系是在长期的交易中逐渐形成和建立的，需要时间沉淀。对于交易系统我简单的说一下，比如3000做多螺纹钢，如果很快跌到了我们的止损价2900，我们就离场，但是如果市场迎合我们的判断，我们会紧紧握住手里的头寸，直到市场明确告诉我们行情已经结束了。我们会随着行情的发展调整自己的离场条件，允许手里的浮赢发生回撤再离场，不奢望利润最大化，其实是为了利润更大化。赚钱的时候要贪婪，亏钱的时候要恐惧，这一点大部分人都反了，赚钱的时候害怕利润回撤，亏钱的时候贪心地希望亏损会回来。

资管网：很多人都表示要赚趋势行情的钱，但实际上很多人都难以做到，您眼中的趋势行情需要符合什么条件，您会如何来抓住趋势？

朱捷：市场就是这样的，赚趋势行情钱的人，必然要在震荡中备受煎熬反复止损。交易更多是试错，错了就是错了，这是交易成本的一部分，行情并不是我们预测来的，更多时候是试错试出来的。

资管网：您趋势交易的周期一般多久？趋势交易最怕的就是震荡行情，在震荡行情中，您如何去操作？

朱捷：交易周期其实是没有办法严格界定的，例如我们3000点做多螺纹，很快到了我们止损点2900，那么就是短线，如果行情朝着有利于我们的方向发展，可能就做成周期很大的长线。周期的长短最终还是行情决定的，不是我们主观决定的，唯一的区别就是你能承受多大止损，止损大一点，周期就会稍稍大点。震荡行情的时候其实是不适合我们交易系统的，我认为这时候就应该接受亏损，如果要调整策略，可能也会因为调整策略踏空后面的行情。但这是我们交易中必须要接受的成本之一。

资管网：您在技术面分析上主要看哪些指标？基本面参考哪些信息？您觉得该如何将二者更有效地结合起来？

朱捷：基本面也好，技术面也罢，都是交易中影响价格的一小部分原因，市场会综合我们能认知的，不能认知的各方面因素反应在价格上面，入场依据一般会综合考虑基本面、技术面和盘面逻辑。至于什么时候离场，还是让行情去决定吧。什么时候触发了我们的离场条件，我们就离场了，比如螺纹最大利润回撤200点。

资管网：大多数人都喜欢去预测，试图去寻找市场的共振和规律，根据您多年的经验来看，市场是否有规律可循呢？

朱捷：期货市场是一个多空博弈的市场，与其说去预测，倒不如说是去做试错，这个市场有时候讲道理，有时候不讲道理，讲道理的时候是有共振，不讲道理的时候，啥都没用。所以综合来看，预测要建立在客观的心理状态之上，用规则去约束自己，有一些红线是绝对不能碰的。

资管网：您在资管网展示的账户“狙击手朱捷1号”，六个月时间获利超过10倍，请您回顾一下主要是抓住了哪些行情？

朱捷：今年的螺纹钢、焦炭焦煤，黑色的一大波牛市，我们几乎全抓到了。

资管网：从品种开仓额占比来看，主要集中在黑色系品种上，您主要看重这几个品种的哪些特征？

朱捷：黑色品种资金参与量大，波动大，强弱分化明显，正好又是一大波单边，很幸运我们用我们的规则俘虏了它。

资管网：期货交易中的出入场点位十分重要，好的出入场点位能帮助我们吃到一整段的行情，在您看来，应该怎样去寻找最佳开仓点？

朱捷：我个人认为点位不是很重要，势头最重要，在情绪势头都对的时候哪怕价格高一点了，多单仍然可以进场。我一般是根据情绪势头，突破的形态进场的。并不是多单等回调，空单等拉高。

资管网：在您的交易体系中，一笔交易入场后如果出现亏损，您是如何止损的？如果出现浮盈，您又是如何止盈的？

朱捷：我们会在势头发生转变的时候离场，无论止损还是止盈都一样。我们用的方法是固定最大止损，有利润之后慢慢调整止损点，直到利润够多变成了回撤止盈。

资管网：请介绍一下您对仓位选择控制的方法，您的整体仓位是如何控制的？

朱捷：同样100万，资产1000万的人和资产100万的人去做交易，前者满仓也是轻仓，后者轻仓也是重仓。因为我们投入的资金量不大，就单个账户而言，我很多时候是复合头寸重仓交易的。

资管网：资金管理在交易环节中是十分重要的，糟糕的资金管理会让交易者破产。在资金管理上，您是如何做的？

朱捷：资金管理是交易中最重要的环节，我们更多还是量力而行，投入资金限定在自己能够承受的范围之内，即便是重仓也是无妨的。获利回撤之后我们一般会陆续出金，随时准备重头再来。

资管网：请您谈一下，您觉得2018年大宗商品市场会有哪些好的投资机会？您会关注哪些板块或者品种？

朱捷：我一般是不愿意展望未来的，更喜欢做个客观跟随的交易员。这个市场任何时候都是一个充满矛盾的地方，如果一定要展望，我认为2018一季度偏悲观，再往后如果股市没有问题，大宗商品会比A股走得强点，当然分化也会越来越明显。

资管网：对于初学者而言，进入期货市场是从学短线开始，还是应该从识别趋势开始，对此您怎么看？

朱捷：前期功课还是要做足的，更重要的还是要树立一个科学正确的交易理念，交易本身不分长线短线，只是我们能承受浮动的空间不一样，承受得越多周期就越大，当然这是需要一个过程的。在我看来，趋势交易成功的概率要远远超过短线交易。

资管网：对于主观交易者来说，交易心态和交易情绪的控制尤其重要，请问您是如何在交易中保持一个良好的心态的？

朱捷：这么多年期市生涯没有破产，还是秉承着量力而行、客观交易的原则。

一棵大树要达到理想的天空，必须扎根深层的土壤，优秀交易员良好的心态需要长期的磨练。

资管网：做了这么多年的交易，您对期货市场必然有着自己的理解和感悟，请您分享一下。

朱捷：交易是人生的浓缩版，这里充满了矛盾，在对与错之中寻找平衡，原来我认为交易是跟人性做斗争，克服人性的弱点就可以做好交易。慢慢的我发现既然是人性的弱点，我们何不平和地去接受它，让它与交易和谐共处，这应该也是一种升华。

交易的尽头是哲学，哲学的尽头是信仰。信仰的尽头是宗教，宗教的尽头是行善。一个品行端正，乐善好施的人运气自然不会差，心态也不会差。

资管网：您目前是铜陵市易天投资咨询有限公司总经理，请介绍一下团队情况以及公司对未来的规划？

朱捷：我们小蜜蜂团队是一个勤劳聪明的团队，致力于为更多盘手培养自己盈利的能力，未来我们应该会从投资者培训，资产管理这两方面去下功夫。交易是一个相对纯粹且没有局限的事业，除了赚钱还能感悟很多人生哲理，希望在我们共同的努力下，让更多头投资者看清交易的本质。

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