今日头条估值或达300亿美元，张一鸣：没有上市计划 “确实没有上市计划

“确实没有上市计划，真的没有考虑。”

文 | 高小倩

花大价钱招人、砸重金布局各项业务，大把大把撒钱的今日头条缺钱了吗？

12月8日晚间，外媒《The information》援引知情人士消息称，今日头条正在寻求从部分既有的投资人那里获得新一轮融资。值得注意的是，最新一轮融资后头条的估值将高达300亿美元，甚至更多。

据悉，目前这一轮融资还未完成。一些知情者还透露，280亿美元是头条进行新一轮融资的估值底线。但知情人士拒绝透露这次头条到底打算融多少资金弹药。对于新一轮的融资传闻，今日头条对36氪表示：不予置评。

估值一年三级跳

头条的上一轮融资预计发生在今年8月，同样公司并未公开公布融资情况。当时据路透社援引知情人士消息，头条融资20亿美元估值升至200亿美元。而本轮融资完成后，意味着头条的估值在短短四个月内涨了100亿美金。

以头条预计的最新估值计算，在美国知名创投研究机构CB Insights出具的最新独角兽排行榜中，头条将与美团点评“肩并肩”位列全球第四。在该榜单中，前三名分别为Uber（680亿美元）、滴滴出行（500亿美元）、以及小米（460亿美元）。

美国知名创投研究机构CB Insights全球独角兽排行榜

虽然头条并未确认上一轮融资情况，但公开信息显示公司已经完成多轮融资。今年4月7日，头条宣布完成由红杉资本、建银资本等投资的10亿美元D轮融资，投后估值为110亿美元。2014年6月3日，头条宣布完成由红杉资本领投、微博跟投的1亿美元C轮融资，投后估值为5亿美元。2013年，头条完成由DST创始人尤里·米尔纳（Yuri Milner）领投的数千万美元。2012年，头条拿到由SIG、华尔街著名经济学家、投资银行家以及硅谷创业公司 CEO投资的500万美元A轮融资。

不过与Uber和小米传出上市计划不同，TMD这三家还在高速发展中，并未有IPO的打算。头条CEO张一鸣近日在乌镇互联网大会上接受采访时明确表示：“确实没有上市计划，真的没有考虑。”

面临“成长的烦恼”

头条的出现，应该算是中国移动互联网发展史上的一个“不被人注意的意外”。

公开资料显示，今日头条于2012年8月发布第一版产品。据微信公众号“开柒”曝料，截止今年7月31日，今日头条的日活用户已经达到了1.2亿。而去年12月时，日活用户还是7400万。截止今年10月，头条加上西瓜视频的日均视频播放量达到30亿，相比2016年9月的10亿，增长170%。张一鸣表示，这个速度比今日头条客户端的日活跃用户的增长都快。

头条取得今日的成绩，确实让BAT以及众多投资人都大呼“看走眼”。腾讯一位内容战略经理曾表示，公司不仅低估了头条吸引用户的能力，而且从一开始就没认真对待头条。而头条的天使投资人刘峻甚至认为，头条是腾讯在投资上的两大失误之一。另外，在此前的北京耶鲁中心分享会上，沈南鹏懊悔红杉错过头条A轮，徐小平反思一直都在错过，而投了却在B轮被忽悠出来的周鸿祎则感到了“撕心的痛”。

不过在头条风光成长的背后，则是外界对公司内容低俗、内容侵权等问题的种种质疑。张一鸣曾表示，在内容质量上，公司从技术和人力上都做了很多事情。但很显然，这需要一个过程。他还坦言，从去年开始更多的思考公司的责任。他举例，如果往碗中放东西水很容易溢出来，但是在湖中放一块石头则没反应，放一块非常大的石头可能也会溢出水来，所以要考虑你和湖的关系，局部和整体的关系。简言之，公司体量越大，公众性越强，越要承担更多的责任。

此外，面对人工智能带来的冲击和挑战。作为一家最早把人工智能技术大规模应用于信息分发的公司，张一鸣在最近的AI峰会上表示：“希望今日头条可以将人工智能更好地服务于信息的创作与交流，同时希望今日头条成为一家更负责任的高科技公司。”与此同时，头条还宣布成立技术战略委员会，以更好地让今日头条的人工智能技术最终造福人类，同时应对人工智能技术发展带来的挑战。

头条的边界与重心

除了要解决这些“成长中的烦恼”外，外界更关心的可能在于头条的赚钱能力和战略布局。在此前的创作者大会上，张一鸣宣布头条从智能分发时代进入了智能社交时代。而且时至今日，头条已经不再单单是一家技术公司，同时也是一个集合图片、文章、短视频、问答等所有内容体裁的超级内容平台。

而头条的商业模式则主要通过信息流广告来赚钱。在头条的三大产品矩阵中，目前主要进行商业化的有今日头条App、抖音、西瓜视频、内涵段子等。其中，今日头条App是主推的广告平台，主要有开机全屏、信息流大图/小图、头条号三种投放模式。而抖音则是原生竖屏信息流广告、与达人合作的定制广告内容等。

尤其是在最近几个月，36氪曾报道头条旗下的多款产品都开启了商业化之路。这似乎说明头条在业绩上的压力不小，一是来自投资人期望的财务回报；二是不断扩展业务带来的成本压力；三是来自竞争对手的压力，比如同样做信息流广告的百度等。据一财科技报道，头条的广告目标这几年也呈现飞速的增长：2016年为60亿元，2017年150亿元，2018年预计在300-500亿元，2020年信息流广告的营收目标则是100亿美元。不过，在业绩压力和竞争加剧的背景下，投资人的看好无疑为头条注入了强心剂。

过去一段时间以来，头条的产品四处开花。这不仅为公司增添了很多敌人外，也让外界看不清头条的业务逻辑和边界，堪比王兴的“上天入地”。虽然头条被视为BAT的有力竞争者，但张一鸣觉得这是一种从静态和存量角度看问题的结果。谈及百度，他认为两家公司的理念不同，接下来差别也会越来越大。他表示：“（公司对）竞争关系考虑得少，更多关注用户需求和价值创造。”对此，他十分认同贝佐斯所坚持的Customer demand driven原则。

那么头条的生态边界在哪里？张一鸣说道：“满足用户需求的我们做，别人没有满足好的我们做，别人满足好了或者没有太多空间我们不做。”具体来说，就是别人做得不够好的，你有机会做得明显更好，你对社会有增量的时候才做，而不是做别人已经做得很好，你做了好不了多少，做得甚至比别人差，那就是浪费社会资源重复建设。另外，他还明确表示：“我们好多事情不做，我们不做O2O，我们也不造车。”

在张一鸣眼里，头条的主线是非常清晰的。此前头条方面就曾表示，社交化、视频化和国际化将是公司未来几年发展中的三大战略。在社交化方面，公司战略已经转向智能社交。同时，头条还打算每天提供亿级流量资源扶持微头条用户，目标是再造一个微博。在视频化方面，头条已经形成了面向不同用户和地区的抖音、西瓜视频、火山小视频、Flipagram和musical.ly。

说到国际化，头条也已经有了诸多布局，包括投资北美直播平台live.me、收购北美新闻聚合平台 News Republic、投资印度新闻聚合平台 Dailyhunt、控股印尼新闻推荐阅读平台 BABE等。去年，头条还曾尝试收购美国人气社区Reditt，不过并未成功。另外，头条还曾投资上亿美金推动抖音的国际化。对此，张一鸣表示：“（国际化业务是）未来三四年很重要的增长点，现在已经带来不少收入。”

其实，王兴也曾表示国家化是互联网下半场的方向之一。而IDG资本的熊晓鸽日前也表示，创业公司想成为BAT甚至更高级别的公司的话，拓展国际化业务是一种不错的选择。这是因为，没有任何一家公司能够永远通吃，尤其是技术型的公司。而BAT90%的销售额仍然来自国内，所以未来走国际化路线是机会。不过他认为，B2B业务更容易国际化。

对于头条这家公司，在快速前进的路上遇到了争议、鲜花，以及数不胜数的阻力。值得思考的是，如果优秀可以成为一种习惯，那么成功能不能持续复制甚至是裂变？

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