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中央银行

中国人民银行

12月1至2日，殷勇副行长出席在阿根廷巴里洛切举行的二十国集团（G20）财政和央行副手会。此次会议是阿根廷接任G20主席国后的首次财政和央行副手会。会议主要讨论了当前全球经济形势、增长框架、未来的工作、基础设施融资、国际金融架构、金融监管、普惠金融、可持续金融、加强与非洲合作和国际税收合作等议题。

中国金融信息网

 12月4日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，今日不开展公开市场操作。由于今日有900亿元逆回购到期，故单日净回笼900亿元。

上周，央行有9500亿元逆回购到期，周一到周五分别到期1400亿元、2500亿元、2400亿元、2800亿元和400亿元。无中期借贷便利（MLF）到期。

本周，央行有9680亿元逆回购及MLF到期。逆回购周一到周五分别到期900亿元、1700亿元、2400亿元、2700亿元、100亿元。周三有1880亿元MLF到期。

12月首日，央行未开展公开市场操作，到期回购自然净回笼，这是11月下旬以来的首次净回笼。11月市场资金面持续平稳，税期和月末期间均未出现明显波动，或为下半年以来资金面最波澜不惊的一个月。

4日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜shibor报2.6000%，下跌4.20个基点；7天shibor报2.8160%，下跌3.50个基点；3个月shibor报4.7804%，上涨1.65个基点，连涨40日，创6月19日以来新高。

中国金融信息网

12月2日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在出席公开活动时表示，今年以来，外汇市场运行比较平稳，市场预期也比较稳定，跨境资本流动和外汇市场供求关系基本平衡，人民币对美元汇率稳中有升、双向波动，对一篮子多边汇率基本稳定，外汇储备小幅回升。

潘功胜表示，从基本面看，这主要是体现了内外部经济和金融市场的发展及变化。我国经济运行保持在合理区间，结构调整不断优化，经济发展呈现稳中向好态势。全球经济延续复苏态势，贸易回稳增长，金融市场波动性下降，外汇市场比较稳定。从政策层面看，人民银行、外汇局综合施策。一是稳步推进人民币汇率形成机制的市场化改革，增强汇率弹性。二是完善跨境资本流动的宏观审慎管理，逆周期调整跨境资本流动，例如实施全口径跨境融资宏观审慎管理、对远期售汇征收20%的风险准备金等。三是推动金融市场开放，扩大资本流入。其中，债券市场开放方面推出了“债券通”，让境外投资者投资中国债券市场更加方便；优化了“沪港通”，启动了“深港通”；对QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）政策框架进行了修改，弱化约束性政策。同时，人民银行、外汇局不断加强和市场的沟通，稳定和引导市场预期。在现行法律法规和外汇管理政策框架下，加强外汇市场微观监管，打击虚假交易、欺骗性交易、地下钱庄，加强跨境收支的申报管理，加强金融机构的合规性管理。

展望未来，潘功胜称，我国外汇市场形势有良好、稳定的基础。他表示，未来外汇管理政策取向有两点基本考虑。一是坚持树立中国对外开放的新格局，服务于实体经济，服务于中国的对外开放。二是防范跨境资本流动风险，维护金融安全。具体来看，第一，适应我国经济和金融市场对外开放的需要，稳步推进资本项目可兑换，进一步提升跨境贸易投资便利化水平；第二，深化人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币在合理均衡水平上基本稳定；第三，完善跨境资本流动宏观审慎管理政策和微观市场的监管体系；第四，发展和完善外汇市场，增加外汇市场深度，丰富交易工具，扩大交易主体，完善外汇市场基础设施建设。

谈到对外直接投资，潘功胜表示，2017年以来，中国企业的对外投资增速放缓、结构改善。其中有政府引导的作用，更主要的是市场主体对外投资逐渐成熟和回归理性。

美联储

中国证券报　

数据显示，1个月至3个月期香港银行同业拆息(HIBOR)持续走高，1个月期利率截至上周五报1.04982%，重上1%关口，上周累计上涨24基点，为2008年10月以来最大涨幅。两个月期利率升至1.11857%。与此同时，香港短期利率走低，7天利率大幅回落20基点至0.555%，隔夜利率回落至0.325%。

澳新银行表示，市场对美联储12月加息预期升温，刺激HIBOR持续飆升。但近期HIBOR上升属短期现象，长远来看未必会持续上升，相信市场对美联储明年加息步伐更清晰，香港金管局暂停发行外汇基金票据之后，HIBOR或出现调整，但大幅下跌的机会已经不大。该行预期，明年美联储将加息75基点。此外，暂时看不到有资金流出的现象，反而资金流入的情况会在明年更为踊跃。因为随着债券通及沪深港通等推行，将有更多內地资金流入香港。

瑞信表示，HIBOR上升趋势将持续，2018年料将再有多次加息，过去两次HIBOR上升均令地产股净资产值折让扩大7-8个百分点，股价下跌9%-18%，相信这次HIBOR上升亦将令地产股受到负面影响，预期未来数月行业净资产值折让将进一步扩大；短期而言，发展商将面临较多逆风，零售收租股则较具韧性。

亚汇网

周六，美国参议院以51:49通过税改法案。德意志银行经济学家们也表示，明年美联储料加息四次，而之前的预期为三次；并预期联邦基金利率到2019年底将达到3.1%的高点。

澳洲联储

中金网

澳新银行(ANZ Bank )在周一(12月4日)发布的汇市分析报告中称，本周将公布大量数据，我们将在周三获得有关GDP数据(利润、库存、经常账户)，这将为第三季度GDP增长提供支持。

零售销售和贸易帐将为第四季度的经济增长奠定基础。尽管消费者仍面临挑战，但更广阔的经济形势正在好转，这在澳洲联储的预期或澳元中都没有考虑到。任何好于预期的结果都可能给澳元带来一些支持。在投资者关注收益率差的情况下，这些数据很可能对澳元产生影响。

目前市场对澳大利亚央行的加息周期的定价过于保守，因此意外惊喜将产生更大的影响，但无论哪种方式，数据都很重要。由于美国利率动态给美元带来了不利影响，在考虑到动量差异的情况下，我们认为澳元将在交叉货币中表现良好，尤其是对纽元。

日本央行

中金网

日本央行2017年12月的购债计划缩减了到期期限最多为1年的债券购买区间，同时维持较长期限的债券购买计划不变。

据日本央行11月30日在公告中列出的区间中点，日本央行2018年1月势将买入约7.46万亿日元(约合664亿美元)的国债。基于同样的计算方式，之前预计日本央行2017年11月将买入7.45万亿日元，但最终央行购入了7.52万亿日元。2017年11月的数额将是日本央行决策层自2014年10月扩大经济刺激政策以来的最低点。

随着经济好转，日本央行一直在削减购债额度。日本央行通过购债管控收益率曲线。行长黑田东彦11月提及“利率反转理论”的讲话，引发市场争论，一些评论人士视之为暗示日本央行或在考虑政策正常化。黑田东彦和副行长中曾宏本周试图淡化最初的评论。

日本10年期国债收益率2017年11月在0.02%至0.065%的区间波动，2017年10月的区间为0.045%至0.08%。该基准国债收益率周四几乎持稳，报0.035%。

总之日本央行打算将2017年12月的购债计划缩减了到期期限最多为1年的债券购买区间，同时维持较长期限的债券购买计划不变。

加拿大央行

友财网

加拿大经济在上半年一片火热后于第三季放缓，受出口下滑拖累；不过，上月招聘活动及薪资增势加速，或为该国央行不久后再度升息提供理由。

加拿大统计局上周五(12月1日)表示，11月新增就业岗位79,500个，胜过预期；失业率为5.9%，创下2008年2月以来的最低；就业参与率则持平。

受该数据影响，加元兑美元录得了近三个月来的最大涨幅，股市则持稳。

尽管外界大都预期央行在今年两度升息后，12月6日料将维持利率不变，但最快1月升息的可能性升至61.5%。

这也使得下周进行年内第三度升息的可能性从数据公布前的20.2%升至27.6%。

英镑走势

金融界

周一（12月4日）亚市早盘，就在美元受到上周末税改重大利好而在周初大涨之际，英镑却逆势成为了唯一跑赢美元的汇市主要币种。行情数据显示，尽管日内早间一度承压，但目前英镑兑美元已再度强势反弹近80点，一度突破1.35关口。

人民币走势

汇通网

12月4日，人民币兑美元即期收跌逾百点，中间价亦小跌。交易员指出，美国税改稳步推进，但后续仍存一定不确定性，美元指数仅小幅反弹，带动人民币下跌；不过外盘相对稳定，人民币仍缺乏明显方向，加之临近年末自营交投兴趣清淡，市场仍维持区间波动。

汇市解析

汇通网

12月4日亚欧时段，美指跳空高开后刷新两个交易日高点93.36，欧元跳空低开后刷新两个交易日低点1.1835；市场风险情绪回暖，美日跳空高开震荡；虽然美元走强，但因上周加拿大就业及GDP数据表现惊艳，令美元兑加元承压；本周将公布非农就业数据。

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