小心抄底：科技股的回调才刚刚开始大盘震荡好厉害

大盘震荡好厉害，喝口水压压惊。

有一点必须要提醒 - 在股市里70%以上的人最终是赔钱的。余下的30%是赚钱的吗？错了，其中20%大致平手。。。

首先，今天内容会有点多，大致主题如下：

1）我的投资近况和思考，希望能给你一些启发

2）本次科技股回调走势研究

3）投资，投机，和博傻

一我的投资近况和思考，希望能给你一些启发

我发贴还说过，大回撤来的时候，几周（甚至是几天）就可以把你几年的盈利弄没了。所以，我常说要做配置了。下面先回顾一下我自己的操作线路。

两个月前，我开始配置银行股和对冲基金，并于一个多月前发帖分享了一下思路：未雨绸缪；文中表达了对大多数绩优股包括大盘的周线和月线累计的高乖离率的担忧。所以，开始了下面行动。

；每月增持$WFC$和对冲ETF - $HDGE$

；减仓英伟达$NVDA$，目前仅留200多股（最多的时候大致3000多股）

；$AMD$ 财报后全平了保证了低位建仓的大部分盈利。财报前比较看好，没想到财报的结果不尽如人意。现在想想正常，办企业不是玩过家家，哪有那么容易扭转不利的境地呢，继续观望了。

；一个多月前建仓了$MU$：一会儿聊聊它

由于刚开始建仓WFC不久，也就几千股，所以这两天的上涨可谓杯水车薪，没什么大用。由于主仓位在$BABA$和$MU$上，所以这几天我持仓回撤也比较大。不过我心情没变化，甚至还比较高兴，因为做短线的老虎账号这段时间一直在做空迅雷（我就不链接过去了），有点小收获。

先说说为什么回撤不小，心情却好呢。。。：几年前，我投入美股的资金比例比较大，会让我担心我所投资的股票的走势。于是决定减仓，把该用的和留的都先后分了几次撤出了股市。目前在美股的资金也不少，但占比例小了很多。每个人由于自己的总资产不一样，对资金量大小的定义就不一样。

今天分享的投资第一要点：投入不会影响你生活和让你担忧的资金比例在股市；

我自己持仓昨天回撤大致有20万刀，这还是阿里还没跌太多。不过最近也跌了不少，账面这一周以来总回撤大致40万刀左右。由于，我手上的股票基本是不会有大问题的，何况也都是长线标的，所以都很少去关心短期的走势。

今天分享的第二点：追求长期稳定增长投资组合，远离一夜暴富的想法，淡然于短期波动。

早几年比较忙的时候，每天也就上床睡觉的时候看一眼。

我经历过一两次更大的回撤。我现在回想起来，不是我的组合好，是我的运气好：真正的“冬天”还没来临。所以，接下来我要对组合进行较大的调整：既然加息和缩表是未来不可避免的事实，我必须要迅速加大银行股的比例。另外，我拿银行股真不是为了上涨的收益的，基本是为了走平情况下来的股息，以及做些小波动。因为至少加息和缩表这两个事情不会让银行股大跌的，实际上也就保护了本金。

另外，我投入的对冲ETF$HDGE$不是对标技术股的。所以准备等道琼斯回调的时候平仓。

今天分享的第三点：对已经看得见的风险一定要防范，不要有侥幸心理，坚定遵循更稳健的投资理念（我时不时也想一夜爆发，有点自豪感！）。

二，本次科技股回调走势研究

由于昨天的跌幅比较大，下面我们看看接下来的走势会怎样。下跌前两几天都有发帖警示风险，原因很简单：涨的太多了，涨得我觉得除了下跌几乎无路可走！为了研究接下来的走势，我们需要为这次回撤定性。消息面上认为主要是税改不利于科技股，因为科技股的税率已经很低了。所以，先告诉大家税改和科技股无关了。另外，就是12月加息几乎定论了。所以，银行狂欢了一下。

实际上呢？实际上就一个原因：涨太多了。以前用过的图现在还可以用，大盘和个股的乖离率达到了不可能再涨的地步。从这个角度讲就像菜市场一样，短期波动的菜价最终会回到历史均价附近，虽然长期呈现上涨趋势。看看下面大盘的的月K，以及$NVDA$, $BABA$等等月K的乖离率吧。

大盘的，还没好好调呢，很快这个指数也会回调的。

BABA的：

英伟达的：

从昨天观察到的现象，大致可以定性这次回撤是个技术性回调

1）下跌的多的，基本都是前期涨幅过大，且中长周期的乖离率过大（比如针对20和30周K均线，10月或20月均线）

2）前期下跌过多的，本次下跌幅度比较小，比如$TAL$,$JD$等前期跌幅比较大；

3）技术股涨幅过大，所以主要是纳斯达克下跌，SPY没怎么动，道琼斯也还好

既然是技术性回调，就看看下面会怎么走。下面是纳斯达克$.IXIC$的K线图。周K和月K不放上来了，可以自己看，都属于乖离率过大。昨日放量下跌，日线回踩30日均线是近期最可能的走势。

个股我不放图了，今天忙没什么时间。简单说一下。由于都是放量下跌，短期可能是反弹以后继续寻底。

$MU$: 基本面没什么变化，但内存市场预期调低，还有待观察。另外，市场的变化也不是一下就会反转。所以，探底以后还会上升，如果财报前回调，财报后就会上涨。MU还有很多业务变化细节，都是些长期不错的变化。由于跌幅过深，此处会有小反弹，缺口47附近是极限，但是我觉得到不了。自己用斐波拉契回撤看看，估计反弹也就在45-46之间就不错了。短线的请反弹离场。中国的很多古训也适合投资：君子不立危墙之下！长线的等财报。想建仓的动作慢一点，等反弹以后的二次下跌。本次回调有可能补上次42附近的缺口 - 那将是最好的进场机会。我自己准备减仓部分，主要是为了建仓更多的银行股，不能老想着高回报，是该多想防御的时候了。

$BABA$: 周线和月线超买严重。准备今天反弹减部分。还是为了调整仓位比例。

$NVDA$: 财报前后出了大部分。我以前的帖子说了不少，我会耐心等。以我在股市几十年的经验，这种乖离率不可能持续，所以，我会等他月线调好再从新建仓。180以下的机会肯定有。20周均线目前183。一边等一边看

由于半导体前期涨幅都很大，所以昨天大多数半导体跌的比较多，还有$AMAT$，等等。但是，它们的基本面无任何变化。而且，由于人工智能以以及云数据中心的爆发，半导体的行业周期一定也会发生巨大的变化，我认为半导体的春天才刚刚开始。投资它是的人都将是未来的大富豪 - 前提是你投资了一个基本面非常良好的半导体。

所以，做长线的，请选好股票，好好睡觉。你就拿着你的半导体等着做富翁吧！

总结，这是一次技术性回调。由于前期累积的涨幅太多，本次的超买修正在时间和幅度上都有一定的杀伤力。短期保持低仓位，长线可以反弹时候适当对冲或装死。我自己会在这次调整中调整仓位：增加银行股对冲缩表和加息的风险。

三，投资，投机，和博傻

投资是投入到一个有价值的投资标的物上，等待其增值。投资行为的长期风险最小。

投机不考虑价值，只考虑因波动导致的短期价差。风险较大，对各种技能要求更高，信息获得的能力，分析的能力，观察联想的能力，走势分析的能力等等

今天，主要想聊聊“博傻”。因为近期中概里面出现了一个“博傻”标的 - 迅雷（就不要链接过去了，估计跌的同学们不好受）。

“博傻”和投资投机都不一样，博傻是说我相信有比我更傻的，会在更高的价格上买入这个东西。至于这是个什么东西，不用管它！但是，“博傻”里面分理性的和纯傻的！这是前几天，有人问我的。我当时看到问题觉得很诧异，我以为大家都知道自己在“博傻”，后来我去迅雷贴吧看了一下，原来20多元的迅雷有人说投资。。。。

理性的博傻是博傻的人知道自己在博傻，就是一博。92，93年在A股的时候，大多数老股民都知道。一会儿聊聊。可是这个我发现现在的新股民太多，投资素养几乎没有，傻傻得博傻。

先看简单的逻辑：一个公司不可能从毫无价值一天就变得非常有价值，这中间需要过程。反映在股票走势上也一样。就算发现金矿还要开采，中间还有许多经营问题；就算新药上市，也就涨个一两天，其后还要看市场反应。迅雷从4元到最高的27元，用了四，五周时间！就算它基本面突然有了翻天覆地的变化，中间也要经营，也要反映在财报上。如果翻个一两倍还好理解。可是这样的走势怎么可能是一个正常的走势，这是简单的逻辑！

把泡沫用在迅雷上是贬低了“泡沫”的地位，迅雷最近的走势就两字“博傻”。你无论做多做空都可以，但是要牢记这是在博傻。我也加入了，20以上我觉得那么傻的不会太多了，三天前机构出货很明显，可是还是上蹿下跳。我先22上下做空正股，后来发现不稳定，稍微盈利以后改为安全一点的PUT。12.5的PUT预期半个月内可以价内，没想到昨天就价内了。目前买正股做对冲，保住利润。30日均线是迅雷日线上的最后一个支撑，接下来就要找10周均线 10.4刀附近了。

下面说说老A股，年代93年左右。那个时候庄家说涨多少就多少，所谓的“股评家”就是他们的传话筒。那个时候行情来的时候，每天涨30%是很常见的，稍微牛一点的庄一般都会拉一周的日涨幅20%以上，哪天跌就不知道了。弱庄就涨一两天，涨幅50%上下不等。老股民都知道博傻。话说我直接参与的一个股票。那个股评家的名字我现在都记得，不提了。有一天他宣布某某股票要涨到一百，于是开始注意。从9元开始，每天涨1元，他就告诉你每天涨一元，就一元。一周以后每天涨2元了。因为，知道在博傻，所以不是太敢隔天。到了20附近不敢跟了。于是看，继续涨，有一天到了27，实在忍不住了，决定进去当天出来。满头大汗的挤进去填单（那个时候营业部就俩窗口，人山人海，还夏天）成交。去大屏幕一看，31了！开心。然后，大屏幕翻了一轮过来就34了，靠，以为自己是股神了。再翻一轮过来，揉揉眼睛，没看错14了！！！什么都没想，再次填单挤进去卖了，出来看看变12了。第二天回到了9元多，历时一个月左右，算是牛逼的庄了。

迅雷的基本面的东西我比较熟悉，有IT的时候我就在做IT了。我用CDN的时候，迅雷应该还没想过要搞什么CDN。目前CDN市场不说迅雷排不上名，就所谓的廉价架构就有问题，稳定性，数量和质量，这些至少有待观察。不要说这个没技术含量，有服务器节点的想搞这个模式比他效率高上手也容易，没技术门槛。卖硬件赚不了什么钱，对它一个搞软件主营的，变成靠硬件支撑是不现实的事情。如果搞个类似Q币的东西，来吸引人就更没前途了。腾讯的游戏火，淘宝电商火，他们的虚拟货币值钱，因为常用到。迅雷真没什么太吸引人的业务可以让人对玩客币有欲望。那么唯一的亮点就是“数字货币”的概念了：这个既不是什么它的原创也不是它的强项，搞成啥样有待观察。如果说搞了数字货币是华丽的转身，不如说抓个救命稻草试试。总要看到财报才知道抓的是草还是黄金。

最后，本人2011年就做云了。虽然是做最下层的IAAS开源产品开发，但是对上层的PAAS和SAAS也熟悉的很。迅雷那个玩客云除了名字有个云，还真没看出是啥云。

下面这段话，还是希望大家共勉：不要被光怪陆离的一夜暴富现象所迷惑。一夜暴富的操作手段也意味着可以一夜赔光。正常心态去投资，你要的是较为可靠的长期资产增值！

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（本文观点不代表老虎先知道立场）