贵州茅台目标价:明年1月517元

贵州茅台目标价:明年1月517元




今天大消费类继续下跌,茅台股价已经连续第六天下跌,连续第三天收在20日线下,调整态势已经很明显,大家现在最关心的就是茅台会跌到多少,我今天试着来给它算个命。

 

茅台这一轮上涨从去年2月启动,经历三个阶段,先是从去年2月涨到7月,然后调整两个月,又从去年10月涨到今年9月,这两个阶段的上涨都是小步慢跑,而今年10月则是一轮爆发式上涨,进入11月后先是加速冲顶,然后进入调整。

 

观察茅台的换手率会发现一个很有意思的现象,在进入11月之前,茅台在2015年9月之后,直到今年11月,长达两年的时间里月换手率始终保持在5%左右的水平,连续上涨一年多,换手率居然纹丝不动,实在是一件颠覆股市基本常识的事情。

 

直到今年11月,茅台换手率突然飙升,三周就已经接近10%,预计全月可以达到2015年五六月份时的水平,即10%到15%。大家可以看到2015年7月是近几年茅台换手率最高的一次,达到21.87%,反映在股价上是大跌10%,次月和再次月换手率逐渐下降到5%左右的正常水平,股价逐步走稳,随后开始接近两年的上涨。

 

按这个规律来套,本月茅台大概率会收一根阴线,接着在12月换手率会达到顶峰,股价随之暴跌,明年一二月逐步企稳。至于会跌到多少不好说,但今年之内再介入茅台肯定不是一个明智的选择。

 

我们从换手率变化的角度预测了一下茅台的大概走势,接下来要从另一个角度继续来猜价格:融资余额。

 

上面说了茅台这一轮上涨是从2016年2月开始的,当时的融资余额是9.43亿,此后每月、的融资余额如下:



2016年

3月10.32亿

4月11.82亿

5月9.68亿

6月9.86亿

7月13.43亿

8月16.94亿

9月17.07亿

10月16.65亿

11月18.61亿

12月16.49亿

2017年1月17.86亿

2月18.59亿

3月18.34亿

4月19.51亿

5月19.87亿

6月25.67亿

7月25.86亿

8月28.71亿

9月27.16亿

 

截止到今年9月,茅台的融资余额数量都还算正常,这期间股价涨了175%,融资余额则增长163%,相当和谐。但进入10月后情况发生了突变,融资余额暴增至45.7亿,相比9月末增长68%,而股价只涨了19%。

 

这说明新入场投资者在10月里大笔融资买入,但卖方力量相比之前有极大增强,融资余额增长已经无法再推动股价同步上涨。

 

11月之后,融资余额继续暴涨,截止23日达到66.97亿,比10月末增长近50%,而这个月股价只涨了1%。融资余额和股价已经完全失衡,特别是上周五和本周一,股价连续大跌,融资余额却净增13亿,说明大量投资者在逆势融资进场。

 

昨天是茅台6个交易日以来首次融资余额净减少,说明有人开始割肉还钱,但这只是个开始。现在茅台股价已经回到11月初的水平,意味着有20多亿融资盘被套,那么茅台本轮调整的第一目标价就出来了,什么时候这20亿割肉完毕,什么时候第一轮调整结束。因为只有把高位融资盘全部洗干净,股价才有可能稳住,从而给下一轮上涨蓄势。

 

这还不算完,第二步则是要收拾10月新增的18亿融资盘,不过这一轮应该不用逼到全部割肉的地步,全部套住就算完成任务了,然后用两三个月的时间搭一个平台慢慢来消化。所以茅台本轮调整的终极目标价应该就是9月末时的价格:517元,综合第一部分关于换手率的预测,这个价格很可能会在明年1月份达到。