房产要完蛋了!?全球TOP1投行暗示加拿大明年加息4次加拿大坐标

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正文开始：

表面上来看，各国的通胀低迷，打乱了多国收紧货币政策的节奏。加拿大央行在连续两次加息之后，停住了脚步也是“有理有据”：最新公布的加拿大CPI为1.4%，较前值1.6%下降了0.2%。（通胀数据是影响加拿大央行货币政策的最主要经济指标，没有之一）

但投行（过去的）一哥高盛对今后的通胀上升却非常乐观。

据高盛经济学家的最新估计，发达经济体的产出缺口已经缩小（产出缺口大说明实际产出和潜在产出差值大，差值缩小或消失将出现经济过热和通胀）。

据高盛最新报告《从需求到供给：我们对G10各国产出缺口的新预估》：美国的已超过充分分就业，经济体已经面临产能局限，而这通常会导致价格上涨。

而鉴于美国与加拿大经济体的紧密联系（详见：当所有人正安享生活时加拿大正驶向完美风暴），这意味着加拿大通胀也将被同步提升。

高盛明确表示：美联储和加拿大央行明年都将升息。

当然，高盛这是说了一个大家都知道的既定预期甚至是事实。关键是明年到底加几次？

对此，今年被评为全球TOP1的投行（根据2016年营收和利润）摩根大通，给出了明确答案。

当前市场的普遍预期是，鲍威尔上任接替耶伦后美联储仍将延续渐进加息的政策。但摩根大通认为，鲍威尔上任会被迫调整计划。

摩根大通在最新报告中预计，美联储在2018年将加息4次，根源是日益紧张的劳动力市场。（美国10月失业率已经下降至4.1%，为2000以来的最低水平）

摩根大通理由是：鲍威尔怀疑通胀和失业率之间过去一直以来存在的关系已经显著弱化，因此摩根大通认为美联储接下来将更加注重对失业率的监控，在通胀没有显著增加的情况会以更快速度加息。

但这一切又与加拿大有什么关系？

关系很大。一直以来，加拿大和美国的政策利率都高度相关，特别是NAFTA之后，由于两者经济进入同步，利率变动趋势也已经基本趋同。

图：加拿大和美国政策利率历史走势（NAFTA之后高度相关）

也就是说，加拿大利率不会离美国太远，美国明年加息4次，加拿大大概率将跟进4次。

当然，如果正在进行中的美加墨NAFTA谈判“破裂”，加拿大将Hold住加息，以应对可能出现的经济冲击。

但不管是加息还是由于NAFTA风险不加，两边听起来对房市都不是什么好消息。

下一期将深究加拿大最低工资新政的影响，政府的如意算盘是什么？对于短期和长期通胀和就业将有怎样的影响？请长按以下二维码关注本号↓↓↓

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房产要完蛋了!?全球TOP1投行 暗示 加拿大明年加息4次