现金贷火山口:外部融资成本高企一刀切恐引金融风险我的图文"

　　动辄500%的综合借贷款，现金贷因此备受诟病。

　　记者调研采访发现，“高利率”乱象仅是表面风险，更深层次的风险在于用户借新还旧的“共债”模式，以及现金贷平台从外部高成本融资的资金链条。

　　专家认为，在金融强监管的预期下，针对当前火爆、无序的现金贷市场，监管大棒或许就在不远处。

“坏平台搞乱了市场”

　　“大家觉得现金贷很赚钱，都去挖金矿。以前睡得着，现在反而睡不着，不知道监管什么时候落地，没有一个正确、明确的预期，很多平台趁着监管没落地赶紧捞一笔，能赚多少是多少。”雄猫金科董事长陈建可坦言，现金贷行业没有准入，一些“坏平台”搞乱了市场。

　　零零期总经理晏钊也表示：“市场被搞乱了。以前做线下高利贷生意的，发现通过互联网生意做得更快更大，也都进入了这个行业。”

　　金杜律师事务所顾问律师虞磊珉认为，现金贷的风控是用收益覆盖损失，这就意味着，现金贷是用守信者的高利息，买单不守信的逾期行为。

　　“我们因为利率定的不高，跟同等规模的公司一年利润差距好几倍。为此，投资人给我们很大压力。我们是呼吁监管的，尤其是对那些连营业执照都没有的现金贷公司，一定要采取严厉手段取缔。”晏钊坦言。

　　实际上，暴利驱使下，现金贷行业甚至出现了中介的角色。余乐从事现金贷中介业务一年多， “我们帮用户在各家现金贷平台借款，比如用户需要借一笔3万的，我们就通过10个平台帮他借出来，然后收取10%的好处费。类似的中介，市场上有几万个。”

　　根据第三方调研的数据显示，目前现金贷行业日新增用户5万人，按此计算，每年新增现金贷用户接近2000万人。

“资金成本越来越贵”

　　据记者了解，现金贷的资金来源除了自有资金，主要包括P2P资金、信托资金、信贷资产转移等。现金贷行业整体规模到底有多大？外部资金“违规”进入现金贷的比例又有多大？这是现金贷潜在风险中可能诱发系统性金融风险的关键。

　　以趣店为例，其招股说明书披露，截至2017年6月末，趣店资金来源中的自有资金占比降至44.5%，为170.25亿元；来自信托的资金55.57亿元，占比14.6%；表外交易28.15亿元，占比7.4%；与P2P平台合作资金127.92亿元，占比33.5%。具体看，趣店现金贷的实际放贷主体除旗下网络小贷公司的自有资金，还有新网银行、渤海信托和四川信托等，资金成本在年化6%至12%。其中，渤海信托通过信托计划共募集超过8亿元的资金提供给趣店，用于向趣店旗下“来分期”审核的合格自然人发放个人信用贷款。

　　“资金成本越来越贵。上半年大约16%，下半年已经涨到18%，而且有越来越贵的趋势。”晏钊表示，现金贷平台放款的资金来源，一半是自有资金，另一半是外部资金，如债权资金转让的模式通过P2P平台进行融资，“如果监管对现金贷‘一刀切’喊停，那么很多平台会出现违约，资金还不上，势必会出现风险。”

　　星合资本董事长郭宇航表示，最近有些地方监管强行让银行退出现金贷市场，这导致现金贷资金成本进一步上升，目前大量现金贷平台的资金成本超过了24%。而在2016年同期，资金成本还只有12%到15%。未来假如迎来“一刀切”的监管，目前运营不错的现金贷平台坏账率有可能从5%至6%暴增至20%至30%，不仅资金都会抽走，大量共债的借贷群体也会迅速逾期或违约。

　　中国地方金融研究院研究员莫开伟亦指出，现金贷的资金来源模式极有可能导致现金贷平台盲目扩张经营规模，经营风险外溢也容易引发金融风险事件发生。若监管当局着手严厉监管，极有可能导致业务快速萎缩、业绩下滑，从而加剧经营流动性风险。

　　华东政法大学互联网法律研究中心主任何颖认为，现金贷行业有存在价值，但总体来看应当以限制为主。原因在于其交易对象是金融消费者群体，要考虑到法律对于社会整体利益的保护。此外，现金贷行业还面临金融秩序的问题。因此，必须去约束现金贷行业，“这不仅是高利贷道德谴责的问题，更是金融风险防范的问题。”

互金平台从现金贷能吸取什么教训

而从当前现金贷经营发展的现实看，确实存在不少乱象和令人担忧的经营风险，这些无序行为主要表现在三方面：一是是利率畸高；二是放贷风险较大；三是暴利催收，这些都对行业可持续发展制造了重重障碍。据媒体披露，目前现金贷年化利率普遍在20%~600%之间，有的甚至高达1000%；由于其发放对象都是收入较低的年轻人甚至是大学生，整个放贷市场实质是一个次级贷款市场；加之盲目追求业务扩张，风险内控机制滞后，潜藏较大金融风险；而偿还风险的存在又加剧暴力催收、引发社会刑事案件等恶性循环。

尤为严重和突出的问题是，一些现金贷平台与信托公司、金融消费贷公司存在融资关系，更容易诱发现金贷盲目扩张和加剧行业风险外溢。如近期披露的渤海信托通过信托计划共募集了超过8亿元的资金提供给趣店，用于向趣店旗下“来分期”审核的合格自然人发放个人信用贷款。此外，趣店还与银监会批准设立的金融机构如银行机构及消费金融公司都会存在资金往来关系，如趣店与马上消费金融股份有限公司建立了高达8亿元的信贷经费基金。

这一切都让现金贷向着违规经营方向迈进了一大步，也使现金贷陷入了难以自拔的经营泥潭，更让现金贷行业被全社化污名化。

所谓现金贷是对小额现金贷款业务的简称，具有方便灵活的借款与还款方式，以及实时审批、快速到账的特性。根据提供现金贷产品的主体不同，可具体分为持牌系、垂直系、电商系以及网贷系等四类；而持牌系又可分为银行系和消金公司系两种，比如招商银行闪电贷以及中银消金的信用贷款、苏宁消金的任性借等。它从2015年开始，作为消费金融一个重要的分支在中国开始强势崛起，目前一、二线城市以线上为主，三、四线城市以线下为主。

首先，做到业务发展与风险管控两不误，防止出现片面经营倾向。互金平台应树立行业经营风险意识，搞好经营风险管控，不能像趣店CEO罗敏所说的：“你不还钱，就算了，当作福利送你了。”（当然事实上并非如此）；如果那样，既是一种对股东不负责任的态度，它会导致产业经营走向失败；也是对贷款人不负责任的做法，会恶化整个网贷业社会信用生态，将给行业发展埋下巨大隐患，这是值得互金平台认真思考的大事。

其次，做到业务发展与合规经营相互促进，防止出现钻监管漏洞的不良经营倾向。互金平台应进一步树立行业守法合规经营理念，牢固社会责任意识，坚决守住监管法规底线，认真进行清理整顿，不越监管“雷池”半步：一是不能与不被监管政策允许的金融机构发生资金往来。早在2014年银监会亦下发文件严禁信托公司与小额贷款公司业务合作；而现金贷与信托公司及银行进行业务合作，用信托公司及银行的资金进行现金贷业务明显存在违规之嫌。

若像趣店那样与信托公司、银行机构、消费金融公司存在资金往来关系，极有可能导致盲目扩张经营规模及经营风险外溢而引发金融风险事件发生；若监管当局着手严厉监管，也极有可能导致业务快速萎缩及业绩下滑而加剧经营流动性的风险。对此，互金平台公司应坚决消除这种违规经营倾向，避免盲目经营扩张，做到防患于未然，将风险控制在可控范围。

二是不能超过年化利率36%法律底线，将整个行业贷款平均利率降至合法范围内；同时，取消一切贷款服务费、贷款管理费等乱收费行为，切实降低贷款人负担，也为行业持续稳健发展创造条件。三是严把贷款人信息筛选关，尽量控制在校大学生涉足互金平台，为减少大学生贷款悲剧发生当好“守护人”。而趣店这方面就存在把关不严现象，不少在校大学生仍可通过趣店借到钱，仍有不少大学生背负着趣店的贷款，这对现金贷又增加了一宗违法罪名。对此，互金平台应引起足够重视，做到洁身自好，不要再做触犯监管红线的“牺牲品”，以确保经营“长治久安”。

再次，做到行业自律与金融监管有机结合，防止出现行业发展无序倾向。持续完善行业自律组织规章建设和管理，建立行业统一经营规范，进一步防止恶性竞争导致混乱无序现象再发生，规范行业自身经营行为，净化行业经营生态，将劣质、不守法规的不良P2P网贷平台“驱逐”出行业，为整个互金业健康可持续发展创造契机。

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来源：经济参考报懒财网 (声明：本栏所载文章目的仅限于传播信息，文中观点并不代表本商会立场和观点。）

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