360借壳，你还记得新三板上的老对手瑞星吗？曾经是中国最牛逼的互联网公司之一

今早起床，有多少人被360的借壳刷屏了？

504亿借壳江南嘉捷（601313），中国互联网第一大股就此诞生。有人说，这将是中国互联网历史上的里程碑事件，也将是A股少有的互联网优质资产。三年累计对赌90亿净利润，已经有研究机构将360正式回购后的市值预测至2400亿以上！

毫无疑问，一场史无前例的A股互联网资本盛宴开席！

借壳大案落地，有人一夜暴富，可这些，关新三板啥事？

万家新三板，唯独能找到一个360曾经的老对手，那个我们记忆中的瑞星小狮子。

对于很多80后来说，那个小狮子，是一段让人难忘的回忆。本世纪初，互联网在国内刚刚普及，大多数电脑都装有瑞星杀毒软件，右下角会弹出小狮子图标，到2003年，瑞星巅峰时期，国内杀毒软件市场占有率一度达到60%，据称那时公司年收入高达7亿元。

可让人唏嘘的是，瑞星并没有把一只小狮子发展成一头“雄狮”，奇虎360、金山毒霸纷纷崛起，如今，前者借壳回归A股，后者也变身猎豹移动，剑指独角兽。周鸿祎和傅盛更是作为中国互联网的代表，频频出现在各种场合指点业界江山。

而瑞星呢？却成了一家名副其实的过了气的互联网公司！没有聚光灯，也没有喝彩。

关于瑞星的衰败，众说纷纭，光在知乎上就可以找到许多说法：不思进取、管理层内斗、行业恩怨、流氓软件、功能单一……

这只曾经的小狮子，如今已老，看着竞争对手一个个成为巨头，自己却是“狮子老矣，尚能饭否”。

直到去年，瑞星终于再次走进我们的视野。

挂牌新三板，吹响回归号角，瑞星就像当年电脑桌面的小狮子，冒失又唐突的出现在我们眼前。

2016年4月，北京瑞星信息技术股份有限公司在新三板挂牌，股票代码836598。拖了十几年的上市梦，也算是暂时完成。2006-2008年间，亦即杀毒软件卖得最火的两年，瑞星一度又传出要在港交所上市的消息，2007年将上市地点定在纳斯达克，2008年又把目标转到香港主板，此外2009年还考虑过在国内A股借壳上市。

挂牌一年多，瑞星的股价却仅有0.54元/股，市值不到7000万，也没有在新三板完成任何一次融资。如果360借壳后的市值是2000亿，那瑞星就是连竞争对手的两千分之一都不到！

尽管实现“上市梦”，瑞星的日子却一点也不好过。今年3月，因公开转让说明书中部分财务数据未经审计，瑞星被股转系统采取提交书面承诺的自律监管措施，董事长王莘、信息披露负责人满媛、财务负责人马璇也均遭到处罚。一个月后，公司董事，原摩根士丹利亚洲区副总裁、国家开发银行高级顾问、信中利董事长汪超涌宣布辞职。

瑞星的业绩，也是很难拿得出手。2016年，公司营业收入7256.33万，亏损7344.09万，经营活动现金净流出6564.61万。公司将收入下滑和亏损的原因归结为市场竞争激烈、PC端用户减少，网址导航和页游戏收入大幅减少。而公司也宣称，将把工作重点转向企业级产品功能研发、性能提升和用户体验方面。

2017年，瑞星依旧没能走出亏损局面，上半年净亏损2689.96万元，账面现金仅有2519万元，如果不是关联方瑞星国际向公司提供5000万无息借款，也许还面临更大风险！

单从现金流量表上来看，2014年至今，瑞星烧钱近1亿元，却啥也没换来。

投资数年，信中利“割肉”走人

挂牌新三板时，北京信中利投资股份有限公司持有瑞星6.3%的股份，但今年中报显示，信中利已不再持有瑞星股份。通过盘面交易，三胖哥判断信中利是在今年上半年将所持有的787.5万股以0.54元/股的价格转让给了公司的实际控制人王莘。

信中利董事长汪超涌自2001年开始就投资瑞星，而信中利真正入股瑞星信息，是在2011年2月。从信中利披露的定期报告来看，瑞星信息的股权已持有63个月，投资总额高达8600万元，而如今，仅以425.25万元的“白菜价”甩卖，亏损超过95%！

所以，我们不禁要感叹：曾经是中国最牛逼的互联网公司之一，竞争对手纷纷崛起，自己却在十几年后还要在新三板苦苦挣扎。

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