价值投资者的五个特质，你也可以拥有！价值投资者的五个特质

来源：网络综合，股盛编辑整理

真正的价值投资者在市场中的比例是非常小的，收益能在较长时间维持高水平的价值投资者更是少得可怜。大多数人不相信信价值投资，这很符合人的本性，人性里有化简为繁的倾向。价值投资说来说去就那几个词，太简单、太单调，看起来不如技术分析、热点投资、概念捕捉那么丰富多彩、不明觉厉；价值投资也赚不了快钱，虽然长时间很有效，但以短时间内的眼光看经常无效，常常还要被人嘲笑。

走进价值投资投资大门的人，则有完全不同的看法：价值投资表面上就是企业思维、市场先生、安全边际、能力圈四个概念，但这四个简单的词，可穷其一生去修炼，过程则是很快乐的；价值投资之所以有效，就是因为它经常无效，少有人走的路最后才能成功。成功的价值投资者需要具备完整的投资体系，这需要怎样的能力结构呢？投资者应该从哪些方面修炼自己？

看点

一、正确的理念和适当的品性

很多人小看理念这个东西，其实价值理念就是一层纸，有些人5分钟就捅破了，有的人历经曲折走很长弯路，有些人永远都不会相信。

能接受并比较认真地理解企业思维、市场先生、安全边际、能力圈四个概念，基本不会亏钱了。投资并不难，哪怕没有很强的公司分析能力，能在市场比较低迷的时候长期持有一些指数基金，也能获得比其他理财方式高得多的收益。

关于适当的品性和特质，马克塞勒尔2008年在哈佛所做演讲上曾对成功投资者这样总结：

在他人恐慌时果断买入股票，而在他人盲目乐观时卖掉股票的能力；

伟大投资者是那种极度着迷于此游戏，并有极强获胜欲的人；

他们有从过去所犯错误中吸取教训的强烈意愿；

他们有基于常识的与生俱来的风险嗅觉；

伟大的投资家都对于他们自己的想法怀有绝对的信心，即使是在面对批评的时候；

他们左右脑都很好用，而不仅仅是开动左脑；

在投资过程中，即使大起大落也丝毫不改投资思路的能力；

成功的价值投资者往往对投资的过程的兴趣大于对金钱本身，独立思考，绝不人云亦云，做人的格局较大，他们不光是成功的投资者，在自己的各项事业都很成功。

理念和品性和人的性格有关，人的性格天生和后天的影响各占一定比重，成功的价值投资者也是优秀的性格基因加上后天的努力修炼。

看点

二、商业洞察力和公司分析能力

一些价值投资者，理念是比较端正的，但商业分析的能力一般，这样长期收益也相对平庸。

商业判断力是一种比较综合的能力，厉害的价值投资者既会看公司，也会看人。生意天生就有三六九等，有的生意是大生意，空间很大，有的无论管理人多么优秀，也难以做大，这需要对社会发展趋势有一定见解。商业模式也有优劣之分，好的商业模式，容易成印钞机，差的商业模式，日子过得会比较累。什么样的企业家算是优秀，看人也是一门复杂的艺术。没有一定商业头脑，没有会计和财务分析的基础知识，也很难成为一名优秀的价值投资者。

价值投资大师也有不同的能力倾向，巴菲特、芒格对商业和企业家的判断能力最强，应该说比格雷厄姆、彼得林奇、邓普顿、约翰涅夫等都是高一个段位的，所以他们的成就也更大。

看点

三、对市场规律的认识

证券投资不同于自己做企业，除了商业判断力，还需要对市场反映的规律进行研究。市场是有效的，还是无效的，还是部分有效的，市场是否可以预测，这是对市场的世界观问题，有什么的世界观，就有什么样的方法论。没有哪个领域像股票投资这样派系林立，不可调和。总体而言，技术分析、趋势投资、主题概念、有效市场占据主流，价值投资尽管大师辈出，但一直是小众。举什么旗，走什么路，根本上在于投资观不同。这些派系只有一个能长期成功，还是殊途同归？大部分投资者总是在预测短期大盘走势，他们统计过自己成功的概率吗？认真研究一番，或许结论不同。

价值投资不应该成为一种信仰或者意识形态，外人不得质疑。价值投资者应该是头脑开放的，它只是一种客观分析后的实证，不是一种宗教，技术分析也一样。我见过一些把价值投资当做宗教信仰的人，这会蒙蔽自己的眼睛。

价值投资者还应掌握几种符合市场规律、有效的投资策略，包括选择什么样的公司，在什么时机买。有些很出名的价值投资者，认为只要买茅台这样的伟大企业，不用管时机和价格，长期持有就可以，结果长期收益非常平庸。有正确理念的人，未必有正确的方法。

市场为什么总是牛熊轮回，周期变幻？为什么股价在长期一定会反映公司的内在价值？这些大问题，都需要投资者们去探究。

看点

四、对大众心理的认知和自我心理的驾驭

人的本性是不变的，成功的价值投资者除了商业分析，还需对大众的心理有一定认识，因为大的机会和时机，往往来自于大众的非理性。哪里有非理性，哪里就有机会（或风险）。很多人认为中国的市场散户占主体，机构也散户化，所以不适合价值投资。这是非常肤浅的结论，其实越是非理性的市场，理性的价值投资者，预期收益越高。道理很简单，市场经常会出现极端低和极端疯狂的价格，钟摆的两极往往产生巨大的机会。

如芒格强调，心理学和行为金融学在投资总应该占重要位置。人类认知偏误无处不在，锚定效应、损失厌恶、社会认同等等，这些心理学效应都在影响着投资者们。觉察它们之后，才能驾驭它们。

更重要的是修炼自己的内心。人大多会有快速致富的幻想，会有贪婪、恐惧、嫉妒，从众行为也让投资者的内心更轻松些。成功的价值投资者也是人，人的这些情绪都会有，但他们经过自我的磨砺，理性会更加强大，这些人性的弱点则可以被理性打败。

看点

五、格栅思维

成功的价值投资者，大多对世界上一切事物拥有好奇心。企业经营、经济学、心理学、营销学、政治学、历史学、物理学、生物学……几乎所有的学问和智慧对投资都很有帮助。

成功价值投资者脑子中有很多思维模型和跨学科知识，这不仅会增强投资能力，生活和事业的方方面面都会很成功。

以上是对成功的价值投资者的一些观察和总结。但所有的投资能力和修炼都永无止境，这也是巴菲特这样的大师如此高龄仍然每天大量学习的原因。当然，这样的投资方式，也是非常快乐的。

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