茅台股价再创新高，A股的投资逻辑正在发生巨变！ A股市场投资逻辑正在逐步开始发生转变

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昨天A股“股王”贵州茅台走势逆天，盘中创出585.15元的历史纪录，最终大涨3.9%。印象中，这是年内茅台第三大单日涨幅。

今年1月4日，茅台单日大涨5.29%，接下来出现了近一个多月时间的震荡调整，2月20日才放量创新高，当时股价只有300多元。

4月25日，茅台单日股价大涨5.19%，接下来也出现了一波小幅调整，当时股价400多元。当然，这种调整，都无法改变趋势。我看了一下茅台的月K线，从去年10月份开始，已经连续13个月上涨，这种走势非常惊人。毋庸置疑，现阶段，茅台就是白马股的典范，价值投资的标杆。

但是，股价如此高的茅台，其投资价值却很难被中小投资者所拥有，大家都只能“望酒兴叹”。毕竟，现在茅台股价逼近600元大关，年内累计涨幅近78%。买100股都要近6万元，对很多中小投资者来说，还是太贵了。

接下来茅台股价可能会有调整出现，但茅台的大顶究竟在哪儿，可能谁也不敢下定论。

“喝酒吃药”行情再度在A股上演。

昨日，在贵州茅台的大涨带动下，总市值位列白酒行业第二和第三位的五粮液、洋河股份也双双刷新股价历史新高。此外，张裕A、金种子酒、西藏发展等个股收盘也上涨超过3%。

今年上半年，市场持续回暖，高端、次高端白酒增速均高于行业平均水平，市场持续向名优酒品牌集中。高端酒提价后，原本受挤压的300元至500元价格空间被打开，次高端白酒迎来增长机会。上周泸州老窖将52度国窖1573零售价提高70元，并指出因已完成全年任务，国窖公司今年不再接受现金订单；随后对国窖1573经典装瓶贮年份酒新量售价格进行了调整。洋河蓝色经典系列全面调价，海之蓝上涨超过6元/瓶，天之蓝超过9元/瓶，梦之蓝约20元/瓶，梦之蓝手工班零售价上调100元。

那么白酒等防御性品种的上涨，对广大投资者来讲会对投资A股有什么启示吗？

国家统计局昨日披露的数据显示，三季度国内生产总值同比增长6.8%，符合市场预期。方正证券首席经济学家任泽平表示，在国内经济形势持续超预期的背景下，股市震荡向上，呈现出消费、周期、金融、制造、真成长轮动的结构性牛市。他认为，当前市场乐观预期较今年6月明显上升。

“喝酒吃药”板块的领涨，意味着短期投资者风险偏好有所回落，后市股指或仍以窄幅震荡为主。此时，价值板块，业绩持续增长的个股就会显得特别抗跌。这是价值投资的基本逻辑，不只是A股有价值投资的个股，香港市场更是明显，试想香港股市中的仙股，哪一个不是基本面非常恶劣并且亏损累累的品种。相反持续走高的腾讯，当然是“成长+价值”的典范。虽然投机不可能完全没有，但A股的未来将逐步向价值投资演变是大势所趋。

总之，总结一句话：

A股市场投资逻辑正在逐步开始发生转变，未来最终支撑股价上行的驱动力除了有题材之外，上市公司基本面则是本质，希望投资者深刻认知，才能在巨变的中国A股长久盈利。