6124点十周年：A 股流通市值增长近4倍，近7成个股跳跃龙门一晃十载已去

2007年10月16日，上证综指以一根小阳线创造了6124点传奇，一晃十载已去，中国股市和无数股民亦经历了多轮起伏。

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2007年10月16日，上证综指以一根小阳线创造了6124点的传奇，一晃十载已去，中国股市和无数股民亦经历了多轮起伏。抚今追昔，已是沧海桑田，虽然指数短期难以企及，但仍有三分之二的公司已经超越当年高点。2017年10月16日，A股是否会站在新的起点，挑战往日的辉煌呢？

十年间A股数量已翻番

A 股流通市值大幅增长

从A股市场的市值变化来看，虽然上市公司数量倍增，但相对6124点历史高点，总市值增幅仅在50%左右，而随着股改结束后全流通时代的到来，A股流通市值大幅增长，当前已经突破32万亿元。

A股整体市盈率腰斩

在6124点牛市最疯狂的时候，A股整体市盈率突破55倍，随着市场的调整，当前市盈率维持在20倍左右。

A股逐步走向开放

这十年来，中国资本市场对外开放的步伐一直没有停止。

QDII、QFII、RQFII等国际性资本流通的额度越来越高，沪港通与深港通的先后“通车”，加速了两地资本市场资金的互联互通，而债券通“北向通”的上线运行，也有望逐渐盘活离岸人民币市场以及其余的境外投资资金，并为外部资金开拓出多样化的投资渠道，强化两地资本市场互联互通的格局，进一步助推人民币国际化的趋势。

交易机制和行情特点巨变

经过多年的努力，A股终于被MSCI纳入其中，从明年开始，国际上追踪MSCI的大型投资机构可能会对A股进行大量配置。A股市场在迎来国际资金的同时，市场风格和行情走向都会向国际成熟市场靠拢。

股指期货的建立，使 A股从单向市场变为双向市场。股指期货等做空机制建立以前，A股只能通过做多获利。在这种情况下，一方面投资者缺乏套期保值的风险管理工具，投资容易走向僵化，另一方面，市场行情也容易出现暴涨暴跌的极端局面。

随着股指期货、融券交易等一系列包含做空机制的衍生性金融产品的出现，A股的产品形态和交易方式得到了极大的丰富，市场的深度和广度得到了很大的改善。在这种市场形势下，投资人的理念会逐渐变化，价值投资的土壤正在逐渐形成。

三分之二的公司已突破6124点

对2007年10月16日时的上市公司数对比，当前已有994家公司复权价突破6124点时的股价，但也有400多家公司股价仍低于6124点时的收盘价。此外，还有30多家公司退市。

银行保险稳居总市值前列

从A股总市值前10公司来看，银行保险居多，虽然多数还是那些老面孔，但很多公司已失去了昔日的荣光，特别是中国石化和中国铝业市值跌幅较大。作为价值投资典范的贵州茅台，跻身总市值前十。

铁打的茅台、流水的股王

对比沪指6124点历史高位和10月13日收盘价，股价前十名公司中，当前仍在位的只有贵州茅台一家，其余则全部易主。

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