【申万宏源中小盘】锦富技术：入股中科天玑展开云计算深度合作，入股中科天玑

公司公告：公司通过所入伙的宁波启迪阳明投资中心，入股中科院计算所旗下大数据产业化平台天玑股份30%股权，对价共计1.31亿元。此外，公司拟通过启迪阳明对天玑众创提供额度为人民币1900万元的借款。本次启迪阳明对外投资款项共1.5亿元，均由公司提供，且公司享有本次投资所有的收益、亏损及风险。

天玑股份是中科院计算所大数据产业化平台，具备成熟且先进的大数据技术。公司本次入股的天玑股份是中科院计算所为加速大数据技术成果转化而孵化、促进高新技术产业发展成立的主要孵化企业之一，是目前国内少数自主可控的大数据引擎系列产品开发商，专注于大数据引擎、数据分析、数据服务、安全与管理等四大业务；在BDA大数据分析框架与算法，BDE大数据存储、管理、查询等方面拥有核心知识产权。其主要产品领域包括：企事业安全实验平台，大数据在地方政府与企事业舆情、商业情报、金融证券和大数据搜索等垂直领域的产品及服务等。目前公司已有新华社、国家电网、中国移动等知名合作伙伴。预期标的公司2017-2020年实现销售额分别为2000万元、5500万元、8500万元、1.105亿元；实现净利润分别不少于0元、1500万元、3000万元、3750万元。

公司与中科院计算所展开深度合作，共同开拓大数据产品与服务市场。根据启迪阳明与中科院计算所签署的《投资合作协议》，双方在工业 4.0、大数据金融、大数据舆情与商情和新媒体服务等多领域可形成优势互补。现由双方牵头合作，以计算所下属的天玑股份数据科技股份有限公司为平台，立足于大数据产品与服务市场。中科院计算所承诺天玑股份是中科院计算所网络数据科学与技术重点实验室大数据方向产业化发展的唯一产业化平台。

本次对外投资是公司战略转型的又一重大突破。2016年度，公司收购了南通旗云100%股权，从而进入IDC数据服务领域。同时公司又收购了北京算云15%股权，从而进入智能家居业务领域。此次公司通过启迪阳明收购天玑股份30%股权，是公司布局云存储、云计算及大数据产业的重要步骤之一，目的在于拓展公司在大数据引擎、数据分析、数据服务、数据安全与管理等领域的产业链布局，增强公司在数据分析、数据服务等领域的综合竞争力，可以加快公司产业升级战略的落地与实施。

公司自身业绩触底反弹，物联网业务开启商业化落地。公司预计前三季度归母净利润3000-3500万元，同比大幅增长2049%-2407%。公司近期在光伏组件领域接连获得大额订单（15亿+40亿），显著增厚公司业绩。且公司智能家居产品已正式面市，其智能信息箱作为智能家居的核心系统，实现对家居设备的集中统一管理，抢占物联网时代关键入口，与Google Home等有异曲同工之妙。自有IDC和嫁接天玑股份大数据处理，为公司未来物联网发展奠定坚实基础。

维持盈利预测，维持“买入”评级。今年6月份公司董事会和高管团队大换血、员工持股计划推出以来，公司各项业务均取得阶段性的进展，整体呈现出新面貌，预计17年下半年将逐步释放业绩。我们长期看好公司物联网方面的布局，以及老业务板块景气度回升。维持盈利预测，预计17-19年EPS为0.10/0.25/0.38元，对应PE为101/40/27倍，维持买入评级！

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写在后面的话，看Google发布会之随想

北京时间10月5日凌晨，Google2017秋季发布会如正式举行.此次，谷歌一口气带来了5大新品，包括Pixel2/Pixel2XL、Pixelbook、GoogleHomeMini/GoogleHomeMax、GoogleClips以及Buds。我个人认为最amazing的是囊括40钟语言（链接google翻译）的同声传译耳机Buds。但在这里还是要说一下Google home mini以及发布会是展示的一些整体功能。Google home其实早就推出，本次发布的是其mini版本，就是一个donut大小的AI音响。

在marketing上面也颇为花心思的是，Google今日举办了免费送Google home mini or donut的营销活动，类似一个随机的抽奖，有些人会拿到免费赠送的Google home mini,而剩下的人就只能拿到一个Donut.

Google home的主要功能是通过语音互动，实现音乐/广播播放、天气查询、行程安排、闹钟、智能问答等功能。另外还有增强版的GoogleHome Max，支持智能家居、人工智能语音中控，机器学习，另外它还会智能调控声音，并极大提高了音质。如果仅仅是这一个智能音响，在家里的能够完成的功能也就是如此。

Google还有另外一套smart home的产品，Nest.发布会上展现的很多功能是Google home和Nest产品的结合，例如语音门铃、家庭安防系统等。在发布会上展现的功能就是门口有异样的声音，通过语音命令调出家门口的图像。另外还有类似早安和晚安的模式，一体化控制家庭灯光，也是Google home搭配其他配件一同完成的。

国庆在美国期间，也去到了Google 总部所在地mountain view。总部的google sotre里面集中展示并销售这些产品。下图为Google Nest 在智能家居内的相关配套产品及Google home。

看到这里我们还是要回溯到锦富技术的产品上，锦富技术的智能家居产品，目前除了语音指令还未完全落地，其他google发布会上展示的家电灯光集中中控，设置早安晚安模式以及家庭安防的众多功能均已实现。从销售渠道上看，google home/nest产品是直接2c渠道，几乎是线下和线上的零售渠道。而锦富技术的智能家居产品，目前是2b和2b2c，切入精装房和装修渠道。这主要是因为锦富技术的产品架构中的重要一环为homeserver(智能弱电箱)，在装修环节前置较容易实现。根据之前的调研情况，锦富技术的智能家居产品在10月将有首批量产产品落地！

Google目前只有英文语音功能，且进入中国市场有障碍，我们有理由看好中国本土的对标公司。

锦富技术产品宣传片，请猛戳??

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