这几天想工作都想疯了，终于发现这全是我的心心念这两天

这两天，想工作真的都想疯了！其实吧，我想告诉同事和领导：

长假期间，我最担心的是_______？

?家逢屋漏 ? 不能工作

?车祸封路 ?面条涨价

吃着月饼看着月亮时，我最想做的事情_____？

?打遊戲 ? 工作

?看电视 ??睡大觉

是什么支持我在长假期间还在朋友圈工作_____？

?穷 ?对单位的认可

?对领导的眷恋 ?对事业的追求

收心，学习，这里有我的心心念！

李旭平老师是华瑞银行计财部副总经理兼资产负债管理中心总经理，先后在浦发银行、平安银行、华润银行从事过交易与资负管理工作，是有着十几年丰富工作经验的业内老法师。初知李老师要在萃得云课上讲课，圈内就哄动了，这得多大的能量，才能请得到这位银行资产负债管理专家级的人物来讲课呢？

李老师本人十分谦虚，他说，

“

我愿意分享，特别是跟年轻人分享。我研究生毕业的时候，本有机会留校当老师，要不是金融业实在吸引力太大，我就真当老师啦！

李老师的前二期讲座都已经结束，所有听课的投资人都说讲得太好了，听着十分过瘾，小秘书特地给大家做了一个总结。无比期待李老师的第三、第四讲！

系列课程

第一讲：商业银行核心管理--资产负债管理

第二讲：商业银行核心管理工具--内部资金转移定价

第三讲：商业银行核心风险管理--流动性和利率风险管理

第四讲：商业银行核心监管MPA

第一讲什么是商业银行资产负债管理？

资产负债管理部和资产管理部，仅仅是两字之差，但是这两个概念相差的距离还是相当大的。

借用一句莎士比亚的名句“一千个人的眼里，有一千个哈姆雷特”。

哪怕我们都在金融机构，对于商业银行的资产负债管理也可能有着不同的理解，包括涉及到组织架构，大家看到的也是五花八门的名称，有叫资产负债管理的、有叫计划财务的、有叫计划资金的、甚至叫战略企划、财务会计等等。

总之它有各式各样的叫法，也与这些工作都有关联。我想先问三个问题来帮助大家理解：

资金部门货币市场资金交易、债券投资要不要做？做多少？

信贷部门用一年期公司存款发放一年期的公司贷款，可以吗？

信贷部门用一年期存款、活期存款发放三年期贷款，可以吗？

一、基本概念

资产负债管理：银行在控制各种金融风险的同时，为完成既定的经营目标而对各种资产和负债所涉及的资金流动、资金水平、资金组合、资金期限以及资金成本和收益进行统一的规划、控制的过程。

<特点>

全面管理：流动性、利率、资本充足性等各类风险

统筹监顾：战略管理、内部经营、股东目标、外部监管

多维管控：风险管理、价值管理

动态调整：市场化

法人管理：法人为单位，集中于总行的管理

二、资产负债管理是科学，同时也是艺术

它既遵循一定的规范，但就单个银行来说，在调控的过程中，可能会采用不同的工具，制定不同的战略，在这个过程中，力度、强度怎么拿捏，就我从事多年的资产负债管理工作经验而言，这方面确实是非常难掌握的，十分具有挑战性。

三、通过什么机制和手段才能有效落实管理

前锋：经营计划（Business Plan）

经营计划预算（Business plan)：为了达到经营战略目标，银行对资本、业务、人员、财务等资源进行统筹规划并监控营运的管理工具。

经营预算的起点是资本预算，核心是战略性业务预算。

中场：司库管理（Treasurer）

资产负债管理部：制定、指令、协调、监控

负责牵头制定全行的资产负债管理政策、银行帐户管理、监控流动性风险、利率风险、资本充足率等

负责制定并调整全行FTP，为条线和部门提供绩效分析

结构性流动性：通过资金交易/同业部落实银行帐户债券配置投资、货币市场交易

日常流动性：落实日常临时流动性投融资管理

资金交易/同业部：接受委托、执行、管理流动性和利率风险

落实银行帐户投资

落实日常资金头寸管理

通过金融产品、工具（如货币市场交易、FRA、SWAP等）落实流动性风险、利率风险的对冲

管理交易帐户

公司、零售等业务部门：落实存款、贷款等资产负债计划

后卫：绩效考核

教练：ALCO会议分析决策机制（Assets-Liability Committee）

组成

主席：总行行长

副主席：总行CFO

组成人员：

总行分管公司、零售、小微、资金、风险等条线副行长

总行资负、财务、公司、零售、资金、风险等部门负责人

秘书处：总行资产负债管理部

会议内容

宏观经济、货币政策及市场、监管、同业等形势分析

全行经营组合分析

流动性、利率风险、资本充足率

财务损益、FTP创利、EVA

主要监管指标情况

重大核心问题议案，表决通过后执行

对执行情况进行监督、反馈

会议频率：一月一次

第二讲：什么是商业银行资产负债管理？

其实FTP并没有那么神秘，我们甚至可以从一个工业/商业企业讲起。

转移定价是指集团企业内部，母公司与子公司、子公司与子公司之间销售原材料、提供商务、转让产品和资金借贷等活动所确定的企业集团内部价格。

定价逻辑：依据市场利率，资产和负债的FTP以银行在金融市场同期限融资成本(Funding cost) 或隐性融资成本为参照。

特点：

总分行资金实行逐级差额平衡，缺口通过内部资金拆借，时效低，容易被套利

难以有效管理流动性和利率风险

业绩衡量通过损益表初步到分行，全行内部缺乏统一标尺

总分行通过FTP逐笔全额计价，总行司库统一平衡资金头寸

司库集中管理流动性和利率风险

业绩衡量可以到交易、产品、分支行、客户经理等维度

李老师在对FTP的原理进行详尽的阐述之后，提出了三个问题

问题的提出

资金部门做货币市场交易、债券投资，资金从哪里来？如何衡量投资业绩？

有的分行存款多，贷款业务少，另一分行以贷款业务见长但是存款缺乏，如何衡量各自的贡献？

某分行用6个月存款发放了1年期的贷款，但是到期后存款基准利率提高了，贷款还没有到期，怎么办？业绩怎么算？

通过对问题的思考与总结，大家自然而然的想到了FTP的运用：

集中管理利率风险

?通过FTP将不可控制的流动性和利率风险从业务部门剥离，集中于司库，锁定存款、贷款部门的利差和收益。

?通过FTP司库统一集中管理银行流动性风险和利率风险。

科学评价绩效

通过FTP，可以清楚地看到每一类业务，每一个团队甚至每一笔业务对全行净利差的贡献程度，是考核条线、经营机构及客户经理的基础。

优化和调整资产负债组合

通过对不同产品、期限的价格差异，传达全行资产负债管理委员会的政策，引导资源向最有利于全行战略目标的方向流动。

指导产品客户定价

?FTP价格反映的是商业银行内部资金的成本价格，是所有产品外部客户定价的基础。

?产品定价部门可以根据业务产品的营销成本、费用以及本部门的目标利润率加上业务的资金成本，即FTP价格，从而测算出产品的价格。

最后分享一个精彩的问答

想请教一下银行理财产品的FTP和贷款FTP的异同？

答：这是个蛮有挑战性的问题，实事求是说不同的银行在这块的做法会有不同。我可以分享一点我自己的观点，供大家参考。

在理财产品FTP要不要定价的问题上，我认为，我们现在讲的存贷款等FTP，是在讲表内资产负债业务的FTP，通过FTP司库集中资金，在表内进行全行一个大资金池子来计价和运作，对这块业务的FTP定价就是比较明确的。

对于理财产品，除了保本理财产品纳入表内存款核算之外，我们所说的大部分的理财产品是银行资产负债表以外的产品，银行通过发行理财产品，然后再投资于某些资产，包括标准或者非标的资产，行为实质是代客理财，理论上银行不能承诺收益，客户需要承担相应的投资风险，银行是代客理财来获取管理费、手续费等中间业务收入，不是息差利差，这一点和表内存贷款等业务有着本质的不同。

银行理财产品（非保本）吸收的资金是独立于银行表内存款，司库不能纳入全行资金池进行统一管理，而且监管要求进行隔离，表内表外隔离，理财产品之间也要隔离，在很多的理财产品的设计当中，监管也要求要严格的对应，它是一个封闭运作的体系。

所以很多银行在这块是不计FTP的，理财产品的发售运作管理等这一块，是由资管部门来进行管理的，相对独立。

当然不管定不定FTP，理财产品的管理会也会面临很多问题和挑战，比如对一个大的银行来说，它的资管就相当于一个小的独立的银行，资管部、或者资管中心本身就要对自己运营的产品的流动性风险、利率风险进行管理，今后要防止理财产品可能产生的流动性向表内传染和蔓延，这也是蛮有挑战的。

请问老师，从有助于流动性管理的角度出发，小型商业银行，在涉及到流动性管理相关的金融市场必需交易时，资债部门和金市部门怎样分工、协作较合适？按期限、业务类别进行分工是否合适？

答：刚刚我提到banking book 和 trading book 两个概念，实际上对于银行来说，banking book这一块是属于资产负债管理（司库）来管控的。

比如说我有一个债券配置的需求，对于有些规模比较大的银行，它的资产负债管理部本身就有一个交易团队提供专门支持；但就中小银行来说，人员配置、交易规模、组织架构达不到这个要求，也没必要，往往是通过司库对金融市场部门的委托来实现的。

比方说银行账户想要做这样一场投资，我们可以委托金融市场部门来做，金融市场部门接受司库的委托，通过FTP来核算，金融市场部门拥有一定的收益。

我不赞成按照品种来分，应该更多的按照业务的类型来分。刚才也提到了，trading book 就是说资金部门的自营交易，换句话说就是我自己投资一笔债券，或者买一笔CD或票据，过段时间我是希望它们可以上涨然后赚钱的，那这个就和司库没有直接的关系，当然这需要接受市场风险管理的约束。

对于Trading book, 司库同样给予FTP资金成本的核算，但和banking book核算的逻辑不同，我们在下一期FTP会讲到。以上所阐明的就是通过业务的类型来区分金融市场部的交易类型的，也就是说对金融市场部来说，它面临着两个角色，第一个接受司库的委托，服务于银行账户的委托；第二个自己艺高人胆大，赚差价、做trading，这是另一块业务。

如果能把这两者区分，那么我觉得他的工作角色或者成本的核算，就相对来说容易说的清楚了，和资负之间的关系、利益的划分也比较容易做到。