研报 | 社保外资强烈看好的做建筑涂料的小票有更大的空间吗?( 九 )

公司2018年上半年实现营业收入13.26亿元,同比增长31.59%;实现归母净利0.59亿元,同比增长46.27%。在产品整体提价和成本稳中有降的基础上,公司毛利率扭转了近几年持续滑坡的趋势,回升至41.06%,同比提高了0.79%。但三费的上升,使得净利润受到了挤压,上半年净利率仅为4.46%。

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2)行业规模扩大,推动公司销量增长,主营集中度上升为未来市场竞争带来规模优势

近五年来,全国涂料产量保持逐渐增长的态势,其中建筑涂料的稳增长使得市场总量得到扩容。但随着市场规模的增大,市场增速开始趋于平缓。良性增长的市场规模为公司未来发展空间得以扩充。