今年净流入2197亿！一文看懂外资流入的秘密( 二 ) 文章来源：CITICS策略组

境外资金已经是A股市场的重要参与者。QFII和RQFII，再加上互联互通的制度安排，海外机构和个人持有国内股票资产的市值占比提升。根据人民银行的统计，外资持股占A股自由流通市值的比重从2016年年底的3.05%快速上升至6.44%。截至2018年6月，境外机构和个人持有中国股票的规模已经达到了1.28万亿。这已经是一个与国内公募基金和保险机构（含社保）A股持仓类似量级的规模。因而理解外资的行为非常重要。

2018年以来，虽然A股的指数出现了比较明显的调整，但海外资金对A股保持了持续而稳定的流入。规模上，沪港通和深港通北向资金持仓规模今年来增长了2197亿元。有观点认为部分北向资金流入是内地资金借道加杠杆的结果。我们换个口径，根据机构口径测算的EPFR数据显示，海外机构今年以来净增配中国股票215亿美元（约1478亿人民币）。无论哪种口径，外资今年都保持了对A股很高的关注度。