社论丨严格监管长租市场中的金融创新( 五 )

但是，

在实际运作中，中介机构使金融支持变了形。

某些中介公司旗下的长租公司并未有自持自建的物业，而是利用第三方个人住房进行出租业务，在这种情况下，就产生金融机构、中介、业主与租户四方关系。在这个关系网中，租户与金融机构存在直接的信贷关系，但金融机构却将信贷资金付给中介，然后由中介付给业主。

显然，长租公司在这个过程中已经不是房屋中介，而是资本中介，它们利用业主的房屋以及租户的消费贷款进行资本套利。

在这个模式中，资产是业主的，借钱的是租户，但是管理并支配钱的是长租公司，这部分资金根本没有任何第三方托管，也就是说，一旦公司大肆扩张而出现运营问题，长租公司无法付给业主约定的房租，业主会要求收回住房，租户则必须继续按合同给金融机构还款。

这种金融创新严重违规并存在巨大的监管漏洞。规范的模式应该是：长租公司要么自己直接融资去对接业主，然后转租给租户，从中获利；要么，长租公司只提供管理和中介服务，为业主管理住房，并撮合租户与金融机构产生信贷关系，金融机构将一年租金直接付给业主，租户每月按时给金融机构还款。