日本泡沫经济是如何破灭的?(11)

这时候我们看到,日本整个金融企业互相影响。银行的钱大量流入房地产,企业的钱大量流入股市。实体经济的景气度和资产价格高度绑定了。一旦资产价格出现崩盘,那就是连锁反应。

此外,在出口不行之后,政府寻求经济转型。当时的想法就是刺激消费,推出了消费税。消费税取代物品税,进口商品价格下降,有利于其他国家出口,奢侈品价格下降也刺激了中产消费的欲望。但是对于一般企业来说,消费税其实增加了成本,不得不抬高物价。CPI从89年的0.6%上升到了90年的2.5%。物价上涨开始导致日本央行加息。1989年5月31日,日本央行时隔27个月之后第一次开始加息,金融市场出现了收紧。

而就在1989年末,一个叫做三重野康的男人上台,成为了日本央行的行长。后来,许多人叫他“刺破日本泡沫的男人”。

他在上任后八个月内,连续三次加息,意图对过热的经济进行拨乱反正。但是这个世界上,哪有这么简单的拨乱反正,经济不是过热,就是过冷。如同《乌合之众》所说的,人在群体中的智商会大幅降低,于是经济的向上或者向下波动必然出现羊群效应,最终的结果就是矫枉过正。