投资者理解资管新规的三个视角( 三 ) 《见闻阅读》由华

我们先来看下这本书的结构，作者首先阐述资管新规的监管逻辑，投资者适当性的痛点与解决思路；对投资者适当性的本源进行探讨，重点阐述投资者适当性的理论基础及其目的和功能；对美国、欧盟、新加坡等主要发达国家投资者适当性的实践进行梳理。其次，阐释合格投资者制度，以及投资者适当性与刚性兑付、金融科技、金融监管、权利救济等制度的关联与区分；分析投资者适当性管理中需要平衡的一些关系，包括“卖者尽责”与“买者自负”、投资者保护与市场效率、新技术与传统技术，隐私权保护与大数据应用等。

在此基础上，作者提出了“传统技术+新技术”的投资者适当性管理体系——结合传统金融业务风险管理技术与大数据、机器学习、云计算、AI等新技术，通过对金融资产进行准确的风险分类，对投资者进行风险承受能力画像，按量化模型对两者进行匹配，辅之以清晰、完整、全流程的信息披露以及投资者教育，实现产品全生命周期风险管理及资产与资金的精准匹配，从而达成“将合适的产品卖给合适的投资人”这一目标。

接下来，我们就重点谈一谈时代背景下投资者适当性的痛点与解决思路。