假设是核心：保险特殊的业务性质使得公司的利润都来自于精算师对投资收益率、费用、赔付概率的各种假设，而且不少假设的逻辑和数据都是投资者在外部无法看到的。每当保单假设发生变化时，都会给公司利润带来较大的波动，这也给了保险股投资带来了不确定性。

保险的估值方法介绍

理解了保险种类和商业模式之后，就可以对保险进行估值，因为给保险估值必须基于对保险业务理解有足够深度才有办法估值。保险股的估值主流方法是内含价值法，首先解释下为什么要用此方法进行估值，以及何为内含价值法。

保险这个行业如果投资者们直接用传统会计准则的方法去计算净利润，那就会大错特错，因为我们前文说过，一张10万元的保障性保单虽然可能最终利润是3.35万元，但是这利润是在10年期的保障周期内获得的，应该需要把这个总利润摊销到每一年里去，而并不应在签单的第一年就把潜在利润全部算入净利润（否则这会导致收益与风险敞口不匹配的问题）。

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