橡树资本副董事长解密全球资产配置策略( 六 ) 访橡树资本副董事长John Frank"

John Frank：

在橡树投资，我们相信风险控制。有投资者愿意承担很大风险，以获最大收益时，我们如何来控制风险？橡树资本通过bottoms up analysis（由点及面的分析方法）来控制风险，换言之，当我们在投资一家公司时，我们不止关注这家公司是做什么的与它的前景如何，我们还关心我们正在投资的资产特征是什么。正如我刚才所说，

橡树大约75%的投资是投资债务，而橡树喜欢投资债务的原因之一是其有偿还前景。

这不像股票市场，在股票市场你的回报是由市场决定的。如果每个人都恰好喜欢你所投资的公司，你会做的很好并且你投资的股票会上涨。相反，如果人们不喜欢你所投资的那家公司，你就不会赚到钱。

但是当你投资债务时，一家公司会承诺还本付息。所以如果你的信用分析是正确的，当这家公司有钱的时候就可以偿还你，如果他们没有钱，你还可以拥有他们的资产。

橡树资本高度重视投资风险的控制并采用不同的策略，我们制定了一系列不同的投资策略，在