股市非正常下跌，A股“无股不押”风险要暴露了吗？( 三 ) 点击上面蓝字“郭施亮”轻松关注公众

时下，国内金融市场正处于加速去杠杆化的过程，而金融市场的去杠杆也从资金端逐渐延伸至资产端乃至其余领域，而如今的全方位、多领域去杠杆举动，实际上也或多或少牵涉到上市公司主体乃至更深层的领域。

实际上，对于涉及股票质押的上市公司而言，不仅需要考虑到自身质押率高低的问题，而且仍需要关注到自身的融资成本、融资利率以及质押期限到期等因素。在实际情况下，虽然质押方已作出了相应的风险应对策略，但这更可能建立在金融市场相对可控的基础之上，而若金融市场发生局部系统性问题，而引发股市的非正常下跌，那么上市公司“无股不押”的问题终究还是可能存在集中爆发的风险。

“防风险、守底线”，这是近年来国内金融市场的政策底线，但在实际情况下，风险可控固然好事，但仍需要提防局部突发风险的发生，如上市公司质押到期后，是否可以抵御较为庞大的偿付压力；上市公司质押率偏高的情况，一旦遭到集中平仓风险，质押方等核心群体可否做好相应的危机应对准备等。