历史性握手，腾讯入股中金，对战阿里金融有望 "

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微信、支付宝与人们日常的生活联系逐渐紧密，茶余饭后的谈资也对两者多有涉及，特别是“二马”的首富之争究竟花落谁家让人难以揣测，这不，近两天突然又出来了个许家印，“首富宝座”更显得扑朔迷离。不过就在昨日，中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”（03908-HK））发布了一则关于腾讯(00700-HK)的大消息，据中金公司公告显示，将根据一般性授权发行H股新股，并与腾讯达成战略合作。部分朋友可能不知道这为什么算大消息，中金公司可是中国首家中外合资的投资银行，对中国投资银行初期的发展起到了重要的推动作用，据公司2017年的半年报显示，持股58.65%的第一大股东是中央汇金投资有限责任公司，而中央汇金是由国家出资设立的国有独资公司，所以中金公司是名副其实的“国家队”成员，此次合作，可谓“历史性握手”。

中金公司董事会宣布，于2017年9月20日与腾讯计算机订立战略合作框架协议，公司与腾讯在集团层面建立了战略合作关系。腾讯全资附属公司Tencent Mobility Limited与中金公司订立认购协议，同意认购中金公司约2.08亿股H股新股，每股认购价为13.8港元，涉及金额约28.6亿港元。此次认购新股之后，腾讯将持有中金公司已发行股份的4.95%，成为中金公司的第三大股东。受此消息的影响，中金公司今日股价跳空高开10.97%，盘中一度上涨19.23%，截止收盘，涨幅18.19%，每股报价18.32港元。

图：整理于wind资讯

微信为何能入“国家队”法眼？

中金公司目前正处于以金融科技扩大财富管理业务规模、加速财富管理的转型阶段，腾讯作为中国领先的互联网综合服务提供商之一，在中国有着广泛的用户群体。据腾讯2017年半年报显示，公司微信月活跃账户达9.63亿，同比增长19.5%。除此之外，腾讯在大数据处理、人工智能、互联网安全技术、线上平台及服务、互联网用户需求理解等方面都有突出的优势。

中金公司与腾讯的重点合作方向已初步确定，包括精准营销和大数据分析，在此方向上深度合作，能借助微信庞大的用户群体扩大客户规模，为客户提供更加个性化、差异化的产品及服务，促进惠普金融领域的发展创新。与此同时，精准营销能有效降低公司业务扩展的销售费用，缩减成本，增幅营收，打造一个靓丽的业绩报表。当然了，笔者觉得还有一个原因，不过脑洞有些大了，先卖个关子，之后再说。

微信的金融布局，完善金融生态圈

与阿里巴巴的金融布局相比，微信的金融布局略微有所迟缓。从第三方支付开始，便拉开了两大巨头抢占市场的重头戏。微信利用财付通的第三方支付底层架构来满足支付的便捷性要求，以此增加群体粘性，推广在线理财，与此同时提供取现和快捷购买服务，从而实现微信流量的“金融化”变现。至于阿里的支付宝就更具体细化得多，除了第三方支付，分别涉足芝麻信用体系的建设、借呗、花呗、蚂蚁聚宝、余额宝、保险等，全面布局金融产业。微信虽也相继推出微粒贷、理财通、腾讯信用、还有前不久宣布内测的零钱通，但反应都是慢支付宝半拍，给人一种模仿支付宝的感觉。

今年6月，由腾讯投资的互联网券商富途证券完成了1.455亿美元的C轮融资，理财布局见成效。此次与中金公司的合作，亦是腾讯生态圈建设的重要环节，进一步扩张了微信流量用户投资理财渠道，提升公司在理财方面的竞争优势。

有望与阿里一战高下

阿里的金融布局向来如火如荼，从倒逼银行改革就能看出支付宝的高调，余额宝的方便快捷且不低于银行的收益使得余额宝迅速扩张，银行不得不提价揽储。据公开数据显示，余额宝活跃用户超3亿，这代表着，微信用户会被抢去，于是，零钱通诞生了，为的是进一步削弱支付宝的竞争力。目前，支付宝只是蚂蚁金服旗下的一个产品，蚂蚁金服还未上市便被估值750亿美元，一旦上市，那么阿里巴巴可以说是一个巨无霸，若没有微信在金融业务上的追赶，那么凭借支付宝的庞大用户量，蚂蚁金服足以形成寡头。所以，中金公司选择了微信作为战略合作伙伴，以此平衡协调，更好的促进惠普金融的发展，这就是笔者认为的微信入中金“法眼”的原因之二，当然了，仅为猜测。但可以说，金融业务，将是“二马”之争的重要一环。

下图为腾讯2012年以来的年度业绩，2015年起年营收规模已上千亿，而每年的同比增速均维持30%，成长势头良好，扣非后归属股东的净利润同比逐年增长，近两年增速均超30%，可见目前腾讯的发展还在稳步上升阶段。

图：整理于wind资讯（单位：万元人民币）

再看下图2012年以来阿里巴巴的年度业绩，去年营收规模亦跨入千亿级别，且同比增幅较大，2017年度高达56.48%，扣非后的股东净利润虽有一年同比下滑，但总体呈上涨趋势，2017年度同比增幅53.4%。从财报上看，腾讯走势较稳，阿里巴巴更具爆发力，势头强劲，但从ROE来看，腾讯更胜一筹，二者孰优孰劣，难以辨别。

图：整理于wind资讯（单位：万元人民币）

蚂蚁金服的上市，或许能成为“二马”之争的终结，但从目前微信的金融布局来看，无疑给蚂蚁金服增加了不少压力，微信一方面推出与支付宝功能相似的部分产品，削弱支付宝竞争优势，另一方面积极布局券商等渠道，完善金融生态圈的建设，逐步缩小差距，有了一较高下的可能。这场两个男人之间的“比赛”，吃瓜群众们只能拭目以待了。当然了，不管如何竞争，给客户提供优质服务始终是放在第一位的。

■ 作者｜杨世宏

■ 编辑｜张骏芬、夏雨辰

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