06.25忠言午评：周末降准“如约而至”，有助大盘筑底企稳下午关注大盘能否收在2900点之上"

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06.05 忠言午评

　　6月24日傍晚，中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度。

　　此次定向降准将是年内的第三次降准，前两次分别在1月和4月。

　　值得注意的是，此次虽然名义上是“定向”降准，实际是“普降”。在央行这次的降准通知里，包括外资行在内的各类银行存款准备金率都下调了0.5个百分点。此外，央行特别提到，此次定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”项目，央行并特别强调了此次降准向市场释放7000亿资金。呵护市场流动性，可谓用心良苦了。

　　当下恰逢半年末时点，市场流动性有季节性紧张压力，此次降准也有利于缓解流动性季节性紧张，保证流动性平稳。此次降准“一举双得”，既有利于缓解关键时点流动性压力，同时也是去杠杆的举措之一，有利于推进结构性去杠杆。

　　虽然货币政策并未转向，降准≠宽松，但对债市股市是双利好，连续的降准有利于缓解市场中长期资金面，对股市中长期有一定的利好作用。定向降准料将继续推出。市场预期，下半年央行仍有可能降准50-100BP。

　　此次定向降准时间和力度上均超预期，政策曲线顶部再次确认，后续宽松政策仍可期待。在定向降准实施后，随着债务违约风险的极大缓释，融资成本的下降，银行等机构的不良资产压力将大幅减轻，压制板块的核心矛盾有望解除。因此，我重点看好在这一轮行情中，金融地产受益最大，会成为市场的中坚力量。同时，周期和成长也会受益风险的化解。

　　此次降准，也可视为6.19暴跌、易刚行长发表讲话后，金融稳定委员会维稳股市的具体行动，向市场发出一个信号，A股·不可能崩盘、再来一次股灾，不可能发生雄性金融风险，市场有望迎来短期超跌反弹，让市场对政策的预期将逐步稳定。加上估值便宜，处历史最底部。因此，降准有助于大盘筑底企稳。

　　今大盘高开14点，2903点，冲高2908点，回落到2884点，午前收2894点。四指数涨0.17%、0.6%、0.57%、0.86%。个股涨跌比：964:317,1471:415。黄线在上，中小盘股跑赢大盘，稳住了人气。46股涨停，17股跌停。成交量18087亿。

　　今复牌后连续7个跌停的中兴通讯打开跌停，独角兽药明康德和宁德时代大涨5.9%和6.09%，工业富联企稳，带动了中小创和深成指领涨。而上证指数和大盘股走势继续落后。表明国家对仍主要在新经济股总维稳，效果较好。

　　上午反弹的急先锋是创业板超跌股、业绩超预期的周期股、前期跌幅巨大的部分成长股、超低价的中小盘国资股等。预计后市仍有反弹机会。

　　下午关注大盘能否收在2900点之上。　　