美国加息狼来了！中国不跟，又要开始走放水老路了吗？ ◤美国这头狼已经紧盯市场

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美国这头狼已经紧盯市场，正在一步一步靠近，有人已经被踩在脚下，有人则在加紧修筑围墙，最终谁才是牺牲者？

美国又加息了。

6月14日凌晨，美国的美联储宣布加息25个基点，即加息0.25%，利率区间上移至1.75%-2%水平。

这是2008年次贷危机爆发以来，美国利率第一次触碰2%的整数关口。

十年时间，一个轮回，仿佛又回到次贷危机前夕。

美国加息落地

这是今年以来，美国的第2次加息，也是自2015年12月美国启动加息周期以来的第7次加息。

虽然不知道美国的真实牌面到底有多大，但是美联储的声明确实自信满满。

比如说删掉了加息中的“调整”，改用“进一步逐步上调”字眼，删掉了劳动力市场中的“有所加强”，改用“强劲”字眼。

其次值得讨论的是美联储决定自2019年开始，每次利率会议结束后都将举行新闻发布会。

这个点就特别有意思，在上一篇文章《6月大猜想！美国加息逼近，万亿偿债潮将至，我们将如何应对？》中，提到了新闻发布会的作用。

新闻发布会就是为了更好地与市场沟通，毕竟加息不是小事一件，适当解释一下加息的原因，还能顺便放点烟雾弹。

所以，美联储7次加息都是安排在有新闻发布会的利率会议上进行。

目前，美国每年8次利率会议仅有4次会进行新闻发布会，也就是3月、6月、9月、12月这4个月份。

上一篇文章提到，如果美国今年想要实现4次加息的节奏，6月必须进行加息，否则就只剩下2个月份会有新闻发布会。

如今，美国6月加息已经尘埃落地。

加上美联储声明中的预计，今年还将加息2次，也就是今年加息4次几乎是板上钉钉的事，比2017年多了1次。

这就意味着，美国加息节奏真的在变快。

特别是从明年开始，美国8次利率会议都要进行新闻发布会，意味十分十分十分深长。

虽然美联储解释这么做只是为了更好地与市场沟通，并不传递任何加息节奏和加息时间点的信号，但是还真没办法不多想。

好端端的为什么要多开新闻发布会，理由大概只有一个。

一年加息4次已经不够用，需要更多的新闻发布会来加息和谈理想，不然连放个烟雾弹的机会都没有。

狼真的来了

当然了，还有另外一个极端的可能，美国今年就能拉崩全球的神经。

就像2008年次贷危机一样，4次新闻发布会当然不够用，2008年的时候美国可是整整降息了7次。

今年，新兴市场的形势已经十分严峻。

最早宣布货币爆雷的是阿根廷，本币比索贬值严重，资本一路外逃。

阿根廷在无奈之下，短短一周的时间接连加息3次，利率从27.25%上调至30.25%，之后又在2天时间内加息2次，利率跳涨至40%。

但是加息一样抵挡不住资本外流，国库空虚的情况下，只能请求他人协助。

6月7日，阿根廷与国际货币基金组织达成协议，通过贷款500亿美元来阻止比索贬值。

结果事与愿违，500亿美元都救不了比索。

另一个新兴市场国家土耳其，也面临资本外逃后的货币贬值压力，因为突发股债汇三杀，土耳其紧急上调利率至16.5%。

随后再度超预期加息，利率跳涨至17.75%。

巴西、印尼、墨西哥也都出现相同的情形，货币大贬让他们疲于奔命，被迫通过加息干预市场。

6月6日，第6个中招的新兴市场国家出现，印度突然宣布加息25个基点，利率从6%上调至6.25%。

这是印度自2014年来首次进行加息，目的是为了对抗美国加息形成的吸金效应。

根据国际金融研究所的数据显示，5月份外国投资者从新兴市场撤出了123亿美元，是自2016年11月以来最大的流出量。

为什么美国加息的影响会这么大？

简单地说资本是逐利的，谁能带来更高的收益，资本就愿意到哪里去。

美国加息后，资本的收益率就会上涨，买个国债都能赚更多的钱，所以只要收益率上涨到一定程度，钱就会开始流入美国。

如果其他国家不跟着加息，收益率不能满足资本，资本就会开始外逃，大量本币被抛售兑换成美元，本币就会贬值。

货币贬值会使得资产价格下跌，资本外流又会使得国内流动性收紧，最终导致经济走弱。

所以，这些新兴市场国家的货币才会一路贬值，并且出现股债汇三杀的悲惨画面。

保债更重要

中国也是新兴市场国家，我们也面对同样的问题。

早在2017年，央妈就开始进入加息通道，通过上调公开市场操作利率，来保持中美利差的优势。

今年3月美联储加息后，央妈便立即宣布加息5个基点，即加息0.05%。

但是这一次美国加息了，央妈却选择了不跟，暂时维持利率不变。

有点出乎意料，但是也在情理之中。

因为今年很多事情都发生了改变，特别是进入6月以后。

央妈现在最大的困难，是紧跟美国加息后出现的经济压力，企业偿债压力最为突出。

数据显示，截至2018年5月末一共有12家企业发生违约，涉及违约债券20只，违约金额357亿元。

2017年根本没法和现在比，要知道2017年全年新增债券违约金额也就160亿元而已。

尤其是一进入6月，哈工大集团就被曝出7.5亿元的债务危机，成为今年第一例国企债务违约。

另一方面，最近公布的社融数据也只能用一个词来形容，惨不忍睹。

根据数据显示，5月中国社会融资规模为7608亿元，比上年同期减少3023亿元，4月社融规模为14605亿元，社融直接腰斩。

其他经济数据也都低于预期，现在的经济压力，已经越来越大。

在债务违约频发的情况下，央妈做出一个让人吃惊的决定。

扩大MLF担保品的范围，把不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券、AA+、AA级公司信用类债券等等纳入担保范围。

用一句直白的话来解释，就是“放心地买这些债券吧！央妈会给你兜底的”。

在中美利差和偿债压力之间，央妈选择了后者，让市场先行缓一缓。

但是，这并不意味着央妈就此停止加息，如果美国继续加息，中美利差一样会倒逼央妈进行加息，否则中国可能就是下一个阿根廷。

如果国内利率继续走高，偿债压力也会越来越大，到时候违约情况会更频繁。

所以，在美国加息加快的情况下，需要注意3点。

1、随着利率走高，房贷利率也会继续上升。

根据数据显示，5月份全国首套房贷利率平均为5.6%，创下楼市调控以来的新高，其中郑州和哈尔滨的首套房贷利率首次突破6%。

如果美国一而再再而三地加息，房贷利率会因为央妈加息而水涨船高，对于贷款买房的人来说，压力会越来越大。

每个月的还贷压力会越来越大，所以买房之前要计算好，预留更多的空间。

2、企业违约现象会越来越多，不单单是民企，还会有国企，甚至是小型金融机构。

投资的时候请不要轻易去碰负债高的企业，特别是现金流吃紧，债务到期集中，财务费用高的企业。

请不要轻易去投资债券，特别是企业债，收益越高，风险越大。

3、一般的资产价格会承压，资金容易只往一头跑，比如说楼市。

如果美国继续加息，一般资产的收益会比不上资本的收益，现金为王就是这么来的。

现在，美国加息这头狼已经紧盯市场，正在一步一步靠近，有人已经被踩在脚下，有人加紧修筑围墙，最终谁才是牺牲者？

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小编心里话：明人不说暗话，如果你喜欢菜导的文章，希望你能给文章

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