小米百度回归了,A股就将止跌反弹了?

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国内投资者通过二级市场享受国内科技公司创新红利的盛宴,说来就来!

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6月7日凌晨,证监会正式发布《存托凭证发行与交易管理办法》。该管理办法的给CDR试点企业设立了门槛:

要么是已在境外上市且市值不低于2000亿元人民币的红筹企业;要么是尚未在境外上市,最近一年营业收入不低于30亿元人民币,且估值不低于200亿元人民币,或收入快速增长,拥有自主研发、国际领先的技术,同行业竞争中处于相对优势地位的红筹企业和境内企业。

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据称当天小米就递交材料了CDR申请,4天后的11日凌晨证监会官网挂出小米IPO的预披露申请文件(即CDR招股书);一共621页。

小米拟在上海证券交易所上市CDR,和港股同步发行,中信证券股份有限公司为发行保荐机构及主承销商。

当日晚些时候,美国上市的百度也表示有望成为境外上市回归的CDR第一股。百度相关人士透露,百度已确定保荐机构为中信证券和华泰联合,CDR材料也在冲刺准备中。

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虽然小米还未公布发行基础股票数量以及基础股票与CDR之间的转换比例,不过按照目前的进程来看,小米成为CDR第一股,妥妥的了。

关于小米速度,昨天网上流露出一段具体介绍显示,6月7日凌晨在证监会网站正式公布《存托凭证发行与交易管理办法》,当日小米存托凭证招股书就报送证监会,包括621页招股书在内的全套申报材料在办法公布当天定稿,且券商内核流程、签字盖章、材料制作、申报受理也都在一天完成,这简直就是不可完成的任务哪。

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虽然有的朋友指出许多资料都是事先准备好的。不过值得注意的是,5月时小米也是在港交所发布了“同股不同权”新政后的3天后,小米的H股申请就挂在了港交所的网站上。而且此番CDR招股书的财务数据还是不同的会计准则下不同的净利润等财务数据;并进一步披露了小米2018年第一季度的最新业务数据。

看来,咱们国内股民享受国内科技企业创新带来的红利,终于近了。此前由于VIE等历史原因,主要面向国内互联网用户服务、通过国内业务赚得盆满钵满的国内科技巨头们,例如腾讯、阿里巴巴、新浪、网易、搜狐等,纷纷在美国、香港等境外上市,这意味着在资本市场的收益都被国外投资者享受了。

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而自从香港率先开放了“同股不同权”的新政,国内监管部门也允诺尝试存托凭证发行与交易的办法后,这一历史遗留问题也将逐渐得到解决。在这之前,除了小米和百度,阿里巴巴和京东等也都表示过期待回归。

对此,A股股民们已经翘首期待。据说最近A股天天跌,大盘点位又创下新低,期待回归的CDR大鳄脱不了干系。

那么,散户投资者们究竟怎样来通过购买小米、百度们的股票来享受其成长收益?搓手ing

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今年5月发布的《证券发行承销与管理办法》征求意见稿中规定,在境内发行CDR的,可以向战略投资者配售股票。

据称,已有6只战略配售基金在6月6日获批,并从6月11日开始对个人投资者销售。根据最初的设计,每只战略配售基金上限规模是500亿,总计3000亿。 

有基金人士表示,这种战略配售基金算是让散户投资者参与分享科技创新企业成长收益的一个创新,这在ADR、HDR领域均没有类似案例。

显然,小米早就成为投资者参与战略配售基金的主要评估标的。君不见,到处银行渠道都有叫卖小米资产的。

值得注意的是,监管层明确表示将严格控制今年CDR发行的数量和节奏,接下来还有哪些企业会发行还不确定,这也是为何小米和百度积极递交或表态CDR的重要原因。

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而对于到时IPO的CDR定价问题,业界有三种分析:

一种认为监管层会引导企业发行参考23倍市盈率来发行CDR;

另一种认为,CDR本质上是基础证券在异地上市的存托凭证,只需要按照正股价格转换即可;

还有一种声音针对境外上市BAT等公司股票,其股价是经过长期市场检验的,回到境内应该打折发行。

最后究竟如何定价,现在科技君也不得而知。可以肯定的是,这些优质科技股一旦回归,一定会遭遇市场哄抢。想想当年暴风拆分VIE后在A股上市,那一轮疯狂暴涨啊!

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不过有意思的是,科技君还看到一位基金人士依然保持理性地分析,对于不同的标的,定价高低和风险差异都很大,比如阿里巴巴CDR在现有股价的十分之一大多数国内股民都接受,但对于百度那就是另一个问题了。。。2333,艾玛我突然好同情百度。

当蚂蚁拿到140亿美金,估值1500亿美金时,市值900多亿美金的百度被比下去了;当立志成为境外回归境内的第一家上市公司时,定价又被嫌弃。。。

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不过这都不是事儿,一旦成功回归,百度又将筹集到一大笔资金,不是吗?


作 者:虫儿飞

编 辑:禾弋兮

图 源:网 络

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