珠海银隆IPO“终止辅导”，董明珠造车梦破？近日

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近日，广东证监局披露的信息显示，新能源电池及汽车制造企业，珠海银隆的IPO辅导已经终止，这一信息又一次点燃了公众对这家公司的争论。

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公众对于珠海银隆的了解，更多得益于中国制造业“一姐”董明珠的造势。

这家本来名不见经传的新能源汽车民企“新秀”，因为“董小姐”为之的频频站台，最近两年多来已经在全国网民的耳朵里面耳熟能详。

大家知道最多的，是董明珠因为没有获得格力董事会的投资同意，董小姐无奈之下用个人的“10亿元资产”并用个人的商誉说服了王健林与刘强东等大佬，一起用30亿元的总投资，战略投资了这家新能源汽车企业。

要知道，董小姐其实也只是一个职业经理人，动用个人资产10亿元来投资这个项目，说“董小姐”用生命来豪赌这个项目也不为过。

2008年，珠海银隆董事长魏银仓在珠海创立银隆新能源股份有限公司，进入新能源领域；2010年，珠海银隆耗资5750万美元（约4亿人民币）收购美国奥钛53.3%的股份，银隆掌握了钛酸锂电池生产技术；自2009年实施产业化投资以来，银隆围绕钛酸锂核心材料、电池、电机电控、充电设备、储能、纯电动车整车展开了全面布局。

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对于一直想通过“造芯”走出扩展传统家电行业的董明珠，遇到了珠海银隆这一“掌握核心技术”，又符合国家新兴产业方向的“好项目”，可谓是“金风玉露一相逢，便胜却人间无数”，一拍即合！

本来董明珠想说服格力的股东同意，以格力的名义来投资珠海银隆，但无奈遭到了董事会的一致反对！一气之下，董小姐宣布以个人资金10亿元领投。

2016年，将银隆看作黑马的董明珠在格力电器收购银隆失败之后，以个人身份联手王健林执掌的大连万达集团、刘强东麾下的宿迁涵邦投资管理有限公司、中集集团以及神秘股东北京燕赵汇金国际投资有限责任公司，共同为珠海银隆增资30亿元。自此，董明珠进入银隆，铁娘子的强硬工作作风开始渗透到银隆的每一个角落。

有了大笔资金加持及铁娘子的高调“站台”，珠海银隆迅速大规模的扩张并加快了在全国的布局。截至2016年，除珠海基地外，在石家庄、天津、成都、兰州、南京、洛阳等地，还包括魏银仓家乡武安，都开设了银隆产业基地，并建立了5个与新能源相关的研究院。

新能源汽车虽然属于新兴领域，但这个领域的竞争却非常激烈。目前在这个领域主要由三种不同电池技术引领的三个研发方向，包括以刚刚上市的“宁德时代”为代表的三元锂电池、磷酸铁锂电池和珠海银隆的钛酸锂电池。

三个技术方向各有优缺点，其中珠海银隆的钛酸锂电池技术主要具备充电速度快的优势，但同时也具存在续航能力差、体积大等缺点。

作为一名新能源客车行业新兵珠海银隆，面临的是行业巨无霸宇通客车、比亚迪等老牌车企的激烈竞争。后者无论在技术成熟度、上下游资源整合、客户市场等方面比银隆的优势要明显得多。

目前在新能源客车销量排名中，宇通客车的销量是24722辆，也是国内唯一一家产量过万的企业；产量居二、三名是比亚迪和中通，产量分别8688、8180辆；而珠海银隆的产量为6321辆，与中车时代、北汽福田、厦门金旅、上海申龙同列“第三梯队”。需要指出，珠海银隆还是首次冲入前十强，此前一直在十名之外。

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此外，自2018年初拖欠供应商货款被曝光之后，半年来珠海银隆不但未见起色，反而大有一蹶不振之势，工厂停工、大规模裁员，而珠海银隆始终未能给出回应。

对于银隆目前的危机，尽管很多人将其归结于新能源客车市场的不景气。然而，在某位锂电池业内人士看来，银隆的根本问题出自技术路线，其客车搭载的钛酸锂电池严重的续航问题才是导致客车销量受阻、电池业务停滞的根本原因。

不仅如此，更大的原因可能是国家对新能源汽车实行补贴“滑坡”政策之后。

6月11日，新能源汽车补贴新规将正式实施，珠海银隆依赖公交车市场、电池能量密度偏低的两大特点，可以说是新政精确打击的目标。在可预期的未来，珠海银隆的前景都难言乐观无疑也是给了银隆致命一击。

联系到前段时间，因为光伏行业发布“531政策”降低企业补贴，导致光伏上市公司板块连续多个跌停，11个行业大佬联名发文“带血的控诉”事件相似，新能源企业长期靠国家政策“输血”维持发展。

据说，珠海银隆在全国各地迅速签订产业园项目，就是为了得到国家的新能源企业的相关政策。

这样来看，企业加速扩张遇上国家补贴政策“滑坡”，危机爆发，也在意料之中。

这一次，珠海银隆上市辅导“终止”，坊间解读为网红“董小姐”的10亿个人投资可能提前打水漂了！

目前来看，上述判断虽然可能性很大。毕竟IPO终止，导致企业融资环境恶化、资金链紧张、上下游资源挤兑、用户市场信任降低等等不利因素。

但董明珠作为制造业的“铁娘子”的称呼也不会是浪得虚名，相信凭着她多年来纵横制造业的经验、能力、人脉，特别是作为“制造狂人”的坚韧意志，也不会让这个她赌上“下半生”所有身家性命的项目轻易地付之东流！

新能源汽车是未来的主流方向，前景毋庸置疑，银隆想要“重新来过”也不是没有机会。

首先就必须要跟随主流电池技术，不要再一意孤行；其次就是要稳定“军心”，解决好欠款和员工工资的事。

但要想做到这些恐怕离不了董明珠的大力支持，因此，董明珠能否二次连任格力董事长将决定银隆的生死。

目前，格力电器董事会、监事会的延期换届已经引发业界关注和猜想。珠海银隆或是沦为“弃子”或是还有一线生机，都静待结果揭晓的那一刻。

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