对比19国历史，中国房价如何回调 “作为中国人

傻大方小编提示您本文标题是：对比19国历史，中国房价如何回调。来源是。

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

“

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

作为中国人，很难不关心房价，不过谈在中国房价必须有国际比较视野。推荐这篇周琼老师的文章，她来自金融机构，也是经济人读书会的书友，来自《玉鉴琼田》。”

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

历史|中国|回调|对比|新西兰---

(题图来自网络)

19国38年房价走势中国房价未来会如何?

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

为了从更多国家情况来看房价走势，整理了OECD数据库中20个国家(选取了1980年-2017年数据完整的18个国家，有1986-2017年数据的韩国，有2010-2017年数据的中国)的实际房价指数(和名义房价指数相对，剔除通胀影响)走势图和房价收入比(无中国数据，其他国家的也有些不太完整)。此数据库中房价指数以2010年房价为100，房价收入比的基准年份不清楚，选取了年度数据。

19个国家38年房价走势大致可分为四类。

第一类包括瑞士、韩国、日本、南非、芬兰，20世纪80、90年代房价就出现过一轮明显的上涨和下跌，目前都没有超过历史最高点。

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

日本在1991年达到最高点172，2017年为109;韩国在1990年达到最高点160，2017年为101，都和最高点相差很大。南非1983年113、2007年116是两个历史高点，2017年为98。芬兰1989年为99，下降到1993年54的最低点而后上升，2010年达到最高点100，2017年为95;瑞士1989年达到130的最高点，2017年是128，基本恢复了。由于房价曾经大跌过，房价收入比在此后很长时期也没有再明显上升。

历史|中国|回调|对比|新西兰---

第二类包括丹麦、爱尔兰、新西兰、西班牙、英国、美国，除了美国在2006年，其他5国都在2007年达到高点，然后下降。

新西兰、美国在2011年，丹麦、英国在2012年，西班牙、爱尔兰在2013年达到危机后低点，而后开始上升。其中新西兰在危机后房价涨幅最大，目前是历史最高点。房价收入比和房价指数类似，危机后下降而后上升。这些国家看来受美国次贷危机影响较大，同频共振。

历史|中国|回调|对比|新西兰---

第三类包括澳大利亚、比利时、加拿大、法国、荷兰、挪威、瑞典，房价在2007年前后略有波动，总体相对平稳上升。房价收入比也大体呈波动上升趋势。

历史|中国|回调|对比|新西兰---

第四类是德国。

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

房价指数从1980年到2008年的近30年间基本波动下行，2008年达到最低点，此后由于低利率环境使人们寻找投资渠道、更易负担得起抵押贷款，成为房价洼地、投资价值显现，移民、外来投资者涌入等原因，德国房价开始补涨。德国在1980年房价收入比达146(原因是二战后到80年代初，由于战争破坏、人口和经济增长，德国房价经历了较长时间上涨，政府也因此采取各种措施加大供给、平抑房价，80年代后进入平稳期)，此后一路下行，2010年达到最低点77，此后缓慢增长，2017年为87。德国的确独一无二，没有其他国家和它走势相似。近三十年较好地控制了房价，实属难得。

历史|中国|回调|对比|新西兰---

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

历史|中国|回调|对比|新西兰---

小结:

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

从这19个国家的情况来看，第一类以日、韩为代表，20世纪80、90年代就经历过房价的快速上升和大跌，因此改变了人们房价只升不降的心理预期，此后房价虽有所恢复，但至今没超过历史高点。

第二类是以美、英为代表，次贷危机前经历了较长时间的房价上涨，上一次房价大跌还是大萧条的时候，经历几代人，历史记忆都已被忘却，信贷风控模型中都不会将房价大幅下跌作为考虑因素，直到次贷危机，不过经过5、6年的下跌，经济有所复苏，房价也开始回升。

第三类以澳大利亚、加拿大为代表，38年来总体房价、房价收入比波动中上升。第四类是德国，在长时期内较好控制了房价，但近几年房价也有所上升。

当然，这只是根据1980-2017年数据，如果放在更长的时间周期来看，可能又是另一幅图景。

中国房价会走出何种轨迹?

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

此数据库中的中国数据时间太短，没有归类，以2010年为100，2017年房价指数是126，即2017年比2010年上涨了26%。用其他数据代表中国房价指数，如下图中商品房均价，由于从20世纪80年代至今，中国还处于城镇化、城镇住房制度改革的进程中，有巨大的居住需求，加之货币超发，有强烈的投资需求，因此房价虽有波动，总体上升趋势明显。

中国房价的拐点被各种经济学家预言，而迟迟未到。房价坚定的看多者任志强2018年5月预言中国房地产未来还会涨20年，看空14年之后，谢国忠终于“空翻多”了，但认为房价下跌在即的也有不少人。“树不能长到天上”，中国的房价已涨了太久，势必要经历回调，问题只在于是第一类还是第二类国家那样长期还是较短期的回调。

历史|中国|回调|对比|新西兰---

各国房价新动向。

对比19国历史，中国房价如何回调。历史|中国|回调|对比|新西兰---

按OECD的统计，2017年房价指数比2010年涨得最多的五个国家是新西兰、瑞典、加拿大、瑞士和挪威，中国只能排第6(虽然和我们主观感受不符);下跌最多的是西班牙、荷兰。

新西兰、加拿大涨得多，中国人去买房都是一个重要原因。据报道，2016年1季度，新西兰第一大城市奥克兰总计有438套住宅由无新西兰国籍或居民身份的外国人买走，其中中国买家拿下285套，占外国买家中的65%。2017年10月，刚上任的新西兰总理阿德恩宣布，要做的第一件事就是禁止外国买家在新西兰购买现房，因为海外买家推高了新西兰房价。瑞典则是因为房地产供给不力，加上大量移民涌入，同时政府政策鼓励民众购房，造成近年来瑞典房价出现飙升(张平，2017)，被市场认为房价泡沫即将破裂。

房价上涨太快从来都并非好事，房价过快下跌则都会伴随经济危机。中国现在的任务是需要抑制房价继续过快增长，避免危机。

历史|中国|回调|对比|新西兰---

更多深度分析，扫码加入我的圈子，一起读书聊经济

近年徐瑾的主要作品:

《不迷路，不东京》(2018 即将出版)

《白银帝国:一部新的中国货币史》(2017)

《有时》文艺随笔(2016)

《印钞者:中央银行如何制造与救赎金融危机》

《凯恩斯的中国聚会》(2015)

《中国经济怎么了》(2013)

《危机与转型--对话思想者》(2009)

徐瑾经济人

经济与人文的路口

宏观|货币|阅读