油价泡沫破裂的背后：俄罗斯沙特各自心怀鬼胎！周二（5月29日）

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周二（5月29日），原油小幅冲高回落，继续维持在67美元下方，持续的高位震荡整理。主要还是受到了沙俄增产的影响，导致了原油价格下跌。截至发稿：原油价格现报66.7美元。

从技术角度讲：

1：上周，原油收了一根小阴线，并且这根小阴线跌破5、10均线，形成“断头测刀”形态，说明原油价格下跌的概率在逐渐的变大。

2：KDJ指标的K、D、J三线在空头排列，并且勾头向下，说明原油在短期之内有回调的需求。

3：MACD指标的红色动能柱在逐渐的变短，说明原油多头的动能在逐渐的减弱，空头动能在逐渐的增强。

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基本面

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委内瑞拉、伊朗非自愿性减产

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此前油价上涨的主线一直是石油供给端的缺失，这一点表现在原油库存下滑至2000万桶低于5年均值水平。

南美的委内瑞拉由于恶性通胀以及重新大选等不确定性政治因素，导致投资石油采掘产业的资金大幅撤离，担心难以交付足够的石油，造成了非自愿性的停产。

另一方面，中东的伊朗遭遇美国单边退HE协，议危机，美国发言誓要对其采取最严厉的经济制裁，尽管欧盟仍继续以欧元计价购买伊朗石油，且免于欧洲企业因此受到制裁，但伊朗石油的最大买家一些亚洲国家，如中:国、印度对其石油的进口依赖程度势必有所减少，因担心美国加征石油关税以及计价方式等原因。

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沙特减产松绑最快于6月生效

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然而，这一逻辑在上周五被彻底颠覆，原油价格也就此走入下降通道。沙特的能源部长法利赫在上周五(5月25日)暗示将增加石油产量，使得价格达到再平衡状态，此前过高的油价显然已经抑制了进一步需求的上涨。

尽管部长强调了石油供应的恢复会是一个渐进的过程，并称从下半年才会开始。但市场普遍认为在6月份的维也纳会议上调整政策的可能性极高，考虑到沙特目前的闲置产能达到200万桶/日能够完全覆盖掉目前石油库存不足的现象，其产能恢复速率也是成员国中最快的。

同时，其在石油问题上的表态对于OPEC其它成员国也有前瞻性指引，这给予石油供给提供保证。唯一不确定性的因素是，在6月份的会议上其它22个成员国或对此产生异议，因为油价的下跌触动了他们利益的奶酪，所以石油产量的增加可能在今年三季度以后才有明显回升。

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俄罗斯立场同沙特一致

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对于石油有增产意愿的还有俄罗斯，上周五俄罗斯能源部长诺瓦克表示，沙特、俄罗斯在油市状况上的立场一致。虽然他未就放宽减产协议的最终时间以及数额作出明确解释，但却留给了市场极大的现象空间。

既然OPEC及非OPEC成员国的“灵魂人物”对于目前原油增产都颇有意愿，油价供给回到正常水平只是时间问题。这意味着石油的蜜月期会在未来成为过去，按照市场“买预期、卖事实”的想法，这一预期的转变已经在持续发酵，石油也或将回归公允价格。

俄罗斯天然气寡头Gazprom说道：“80美元/桶的油价有点太高，50-60美元/桶的价格比较合适符合市场的需求。”

俄罗斯总统普京则回应：“油价处于60美元/桶的水平对俄罗斯而言是适合的。”俄罗斯财长西卢安诺夫也表示，俄罗斯将继续基于40美元/桶的油价来制定预算。

倘若，上述观点都正确，那60美元/桶甚至低于价格将是油价长期价格水平的参照，目前来看溢价仍旧过高。