一切都是最好的安排!宝能收购奇瑞到底是不是“胡说八道”?

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作者:云掌财经/史静

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很难想象“胡说八道”会成为今年汽车圈的高频词汇。

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然而,世事难料。昨天,徐和谊直斥吉利收购北汽的传闻是“胡说八道”。今天,尹同跃为了宝能收购奇瑞的消息说了同样的话。

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宝能收购奇瑞到底是不是“胡说八道”?

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消息称,宝能集团拟出资250-270亿元,以增资扩股形式入股奇瑞汽车,并将成为第一大股东,消息最迟下个月对外公布。

据接近宝能的人士透露,宝能入股奇瑞的事宜已经谈妥,双方只等合适的时机透露。

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对奇瑞内部员工来说,宝能入股奇瑞的消息早已经不是个秘密,奇瑞内部员工说:“听说早就在谈了,应该这个月最迟下个月就会公布。”

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不过也有员工表示:“入股奇瑞的并不是宝能,而是另一家房地产企业华夏幸福。”一旦并购完成,奇瑞汽车或将由国有控股企业变为私有股份制企业。

在这项并购谈判中,作为奇瑞股东的芜湖市提出的条件之一就是:奇瑞产业基地不得搬离芜湖。

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如果并购项目完成,那就证明宝能集团已经接受芜湖市的条件,奇瑞仍将是地处芜湖的企业,芜湖市仍保留部分奇瑞股权,只是企业性质将由国有控股企业转变为私有股份制企业。

或许,这是对芜湖市和奇瑞最好的结果。

有媒体就这则消息采访了奇瑞汽车股份有限公司董事长尹同跃,他以“胡说八道”四字回应。但奇瑞汽车股份有限公司发布的公告声明颇耐人寻味,没有直接否认这一消息,只是说“目前任何此类传言都不属实”。

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从声明可看出,奇瑞汽车没有否认要引入新资本的打算,也没有明确否认新资本就不是宝能,但最终新股东是谁,是否会由国有控股变为私有股份制,目前尚不可知。

“收益互换”?华泰和宝能有没有交易?

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这几条关键信息到底有几分真实性,当前阶段难以证实,但是关于奇瑞汽车“被收购”的事,采访人员找到了一丝线索。

国家企业信用信息公示系统网站显示:华泰证券(上海)资产管理有限公司已经于今年3月13日完成了对奇瑞控股集团有限公司22.86%的股权收购。

奇瑞控股的企业法人由此前的两位:

芜湖市建设投资有限公司(占股52%);

芜湖瑞创投资股份有限公司(占股48%);

变更为:

芜湖建投40.1%;芜湖瑞创投资37.02%;华泰证券22.86%。

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其中,芜湖建投为芜湖市国资委下属企业,芜湖瑞创投资主要持有人为尹同跃,占股87.52%(按认缴资金计算),华泰证券为一家A股上市公司,股票代码601688。

这意味着什么?

华泰证券内部人士透露:“暂不清楚华泰证券这比投资的目的,战略性投资和并购两种可能性都有”。该人士称:“华泰证券并购业务是出名的,之前华泰投行做了众泰汽车借壳金马股份壳上市,这次收购多半是为并购服务”。

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华泰证券这一收购行动是否在帮助宝能集团并购奇瑞做服务呢?该人士称“不一定”。

无独有偶。著名的“宝万之争”并购案中,媒体报道称宝能系调动了20多家金融机构,通过收益互换等多种方式调动资金从公开市场收购万科股份。

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谓“收益互换”,是证券公司与符合条件的客户约定在未来一定期限内,根据约定数量的名义本金和收益率定期交换收益的行为,采用场外协议成交。“宝能系”旗下公司钜盛华的收益互换模式显示,钜盛华在收购万科股份时,在收益互换合约中,钜盛华向银河、华泰两家券商支付现金类合格履约保障物,从这两家券商获得配资用于买股,且按期付息,到期之后回购券商所持有的股票或卖出股票获得现金。

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和宝能从公开市场“私底下”购买万科的股份不同的是,奇瑞控股并不是一家上市公司。想要收购奇瑞控股的股份,必须征得其他股东的同意,必须有人把股份让出来,或注资稀释。

也就是说,这桩收购是多方约定好的一次收购。其背后力量具体是华泰证券还是宝能集团,或者其他公司,我们不得而知。

奇瑞是怎样把一手好牌打烂的?

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从曾经的自主品牌一哥,到跌出一线自主品牌阵列;从安徽曾经的骄傲,到靠政府补贴过日子。奇瑞汽车落入现今的绝境,该怪谁?

怎么说奇瑞也是中国品牌的巨头,为何还是走到了可能被收购的这一天?归根到底当然还是运营出现问题。2017年堪称是奇瑞品牌的滑铁卢,其企业的现金流净额由2016年的35.27亿元转变为负31.22亿元。

与此同时,奇瑞汽车一年内需要偿还的非流动负债和流动负债总额达到438.66亿元,资金压力空前。这样的表现已经被上汽、吉利等竞争对手远远甩在了身后,面对被收购的窘境也是在所难免。

奇瑞落入现今的危险境地,与其对市场反应和判断不够精准,产品策略失败有着极大的关系。而这其中,董事长尹同跃和奇瑞领导层难辞其咎。

市场环境的变化,其他车企的进攻,打得奇瑞和尹同跃等领导层有点措手不及,他们走上了追求“量”的不归路,制定了多品牌发展战略。

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奇瑞集团在核心板块汽车都还没弄明白的情况下,发展了船舶、金融、汽车零部件等五大板块。奇瑞汽车明显也延续了这一观点,发展多个品牌。多品牌战略获利不多更是败掉了百亿资本,让奇瑞集团尝到了“多生孩子花得多”的苦果。

产品竞争力不强,亮点不够突出,也是奇瑞汽车的硬伤。在轿车和SUV市场,奇瑞汽车共有十余款产品在售,却仅有艾瑞泽5、瑞虎3和瑞虎5表现不错,每月销量能保持在数千辆以上。但相比吉利、长城等旗下车型销量破万辆甚至数万辆,差距不小。

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