A股入摩前夜，外资机构敲门105家上市公司，最感兴趣的问题是它摘要:华尔街见闻统计了今年以来外资机

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摘要:华尔街见闻统计了今年以来外资机构调研情况(截至5月10日)，在这4个多月内，约400家包括QFII在内的外资机构合计672次调研了105家上市公司。曾有多家外资机构造访中兴通讯，然而值得注意的是，这些造访均发生于1月份和2月份。

A股纳入MSCI在即，MSCI将于5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果，5月宣布指数纳入A股的细节，6月1日正式实施。此外，近日QFII机构提额的消息、北上资金扩容，都让外资机构受关注度上升。

在一季报已远、半年报尚早的当下，机构调研成为外资动态的最新参考。而包括QFII在内的外资机构，都调研了哪些上市公司，他们在调研中问了上市公司哪些问题?

据Choice数据，华尔街见闻统计了今年以来外资机构调研情况(截至5月10日)，在这4个多月内，约400家包括QFII在内的外资机构合计672次调研了105家上市公司。

上市公司中，海康威视、美的集团、康力电梯受到最多外资机构关注，而贝莱德集团、高盛集团成为最积极调研的外资机构。

年内调研上市公司超过5次的外资机构

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14家公司被超过10家外资机构调研被外资机构关注的公司有哪些特质呢?

据华尔街见闻统计，2018年以来，包括中兴通讯、天齐锂业在内的14家上市公司(同一家上市公司A股B股算作同一家公司)被超过10家外资机构调研。年内被超过10家外资机构调研的上市公司一览

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整理可以发现，外资较为偏好的是制造业，被10家以上外资调研的上述公司均为大类属制造业的公司。此外，计算机、通信和其他电子设备制造业是最受关注的细分行业，14家公司中，半数为计算机、通信和其他电子设备制造业公司，包括近期因遭封杀广受关注的的中心通讯。

值得注意的是，上述公司中，合计调研外资机构数量排序与上市公司市值排序较为吻合。最受关注的为上述公司中市值最高的海康威视，其次为市值次高的美的集团。除康力电梯外，上述14家上市公司市值均超百亿。而查阅调研记录也可以发现，外资机构对康力电梯调研方式为“深交所瑞银证券上市公司交流日活动”等，并非特定机构调研方式。

据最新季报，上述公司中尚有部分未被QFII持股。其中，QFII持股比例(公司股东中QFII的持股比例)最高的为美的集团，其次是汇川技术和大族激光。而中兴通讯、信维通信、京东方A等上市公司，目前并无QFII持股。外资关注海康威视对外依赖度无论是调研次数还是调研外资机构数量，海康威视都称得上是年内最受外资机构关注的上市公司。

今年以来截至5月10日合计105家外资机构分别4次调研了海康威视，包括东方汇理(Amundi)、摩根大通银行、KB资产运用有限公司的外资机构调研的海康威视。而就在5月13日，海康威视在深交所发布公告，5月11日该公司又一次获得多家机构调研，其中包含9家外资机构。

华尔街见闻梳理发现，外资机构较为关注的问题集中于中美关系与海外市场、萤石业务、安防行业景气度、PPP项目是否顺利及AI Cloud等创新业务上。

外资机构对中美贸易问题对上市公司的影响较为敏感。相关问题有:中美关系的不确定性增加，在芯片采购方面公司对美国依赖度如何，公司有何举措规避风险等。

此外，相关问题还有，今年安防行业的景气度相较去年如何;公司2017年销售费用全年增长48%,海内外分别增长多少;AI Cloud的生态融合发展节奏和业务预期如何等。

对此，海康威视回应，萤石业务去年销售收入超过了10亿元，已实现盈利，对于未来几年的发展比较乐观。

对于安防智能化领域近年来来自华为、阿里的竞争，海康威视表示，智能化使行业规模扩大，各家公司优势是有差异的，阿里作为数据公司，专注于数据业务;华为则从云计算、云平台的角度切入，在过去几年中，华为在战略上曾经有些犹豫要不要做监控相关的产品。海康威视将非常认真的对待竞争。

而对于屡次被提及的国产芯片问题，海康威视在5月11日的调研中回应称，只用国产芯片，在现阶段是不现实的。海康威视产品复杂性没有那么高，用到器件的种类没有那么多，相对于大型系统受到来自单个国家的制约相对小一些。在这个生态中谁也离不开谁。在产业链中，不可能什么都做，“如果一个公司什么都想做，最后会是一个比较糟糕的结果。” 中兴通讯被调研提及芯片及北美市场因芯片被美国封杀而广受关注的中兴通讯，亦是年内被机构调研次数较多的上市公司。

据数据梳理，今年以来截至5月10日，包括冈三证券株式会社(Okasan Securities Co. Ltd.)、英孚亚洲(Invus Asia Limited)在内的外资机构合计调研中兴通讯10次，然而值得注意的是，调研均发生于1月份和2月份，尚不涉及中美贸易相关问题。

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外资机构的问题主要有公司重点投入方向，基于全球运营商资本开支发展趋势,公司如何看待未来发展机会，5G准备的情况，公司的业务、运营网络发展情况等。其中，多个问题集中于5G。

值得注意的是，中兴通讯还在调研中回应了5G芯片情况:“公司已与运营商及芯片厂家进行基于3GPP标准的端到端5G新空口系统互通。后续,公司将参与中国5G国家试验第三阶段测试。未来,公司将积极配合运营商5G建设计划。”