谢逸枫:疯狂的印钞机!前四月信贷6万亿元四成进入了楼市! 文/谢逸枫央行发布2018年4月金融统计

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文/谢逸枫央行发布2018年4月金融统计数据报告显示，4月末，广义货币(M2)余额173.77万亿元，同比增长8.3%。新增人民币贷款1.18万亿元，同比多增797亿元。分部门看，住户部门贷款增加5284亿元，其中，短期贷款增加1741亿元，中长期贷款增加3543亿元。4月外币贷款增加42亿美元。4月份人民币贷款增加1.18万亿元。

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2018年前4个月新增人民币贷款6万亿元(6.0393万亿元)，同比(2017年前4月5.32万亿元)多增7200亿元左右(7193亿元)。一方面是2018年1月2.9万亿元、2月8393亿元、3月1.12万亿元、4月1.18万亿元。另一方面是1月M2、2月M2、3月M2、4月M2分别为8.6%、8.8%、8.2%、8.3%。说明4月信贷增量、增速齐头并进，防止实体经济崩溃，爆发经济、金融、债务危机。

而2017年1月2.03万亿元、2月1.17万亿元、3月1.02万亿元、4月1.1万亿元。居民中长期贷款(主要为房贷)月度增量2018年1月5910亿元、2月3220亿元，3月3770亿元，4月3543亿元，说明前4月银行信贷呈现先高后低的趋势，受季节性、金融去杠杆、结构性去杠杆的因素影响大，考虑到实体经济的变化，货币与信贷早已微调。

央妈印了6.04万亿元，钱究竟去哪里了。2018年前4个月新增人民币信贷6万亿元(6.0393万亿元)，央行印了6万亿元，平均每月1.5万亿元信贷，是去股市了?还是去债市了?还是去企业家口袋了?还是去非标(基金、信托、保险)了?还是去地方投资项目了?究竟去哪里了?事实就是按照信贷数据显示，

老谢告诉你，最值得注意的是2018年前4月新增人民币贷款印6万亿元(6.04万亿元)，信贷四成左右的钱去了房地产，房贷比占到三分之一左右。说明房地产才是银行最爱，是银行最赚钱的行业，房价上涨的决定性因素之一，三四线城市棚户改造去库存成功的关键，这才是调控真正变成空调的杀手锏。意味着印钞机一直在疯狂印钱稳增长防风险，货币超发未停止，人民币贬值势头凶猛。

第一是2018年前4月新增人民币房贷(住户贷款)2.2784万亿元，占新增人民币贷款6.0393万亿元的37.72%，说明住房贷款占到超过三成以上。而前4月房贷中的中长期贷款累计增加1.6443万亿元，占新增人民币贷款6.0393万亿元的的27.22%，住房贷款占到三分之一左右。如果包括开发贷、地产开发贷、住房贷款的新增贷款看，一季度1.9万亿元+4月约5200亿，就是2.42万亿元，占占新贷40%，说明四成信贷进入了房地产业。

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第二是2018年4月新增人民币房贷(住户贷款)5284亿元，占新增人民币贷款1.18万亿元的44.77%，说明住房贷款占了四分之一。2018年4月人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增797亿元。具体来说，在1.18万亿元的4月新增人民币贷款中，分部门看，住户部门贷款增加5284亿元，其中，短期贷款增加1741亿元，中长期贷款增加3543亿元。

而房贷的中长期贷款新增3543亿元，占新增人民币贷款1.18万亿元的30.02%，说明房地产贷款占三分之一。从信贷结构上看，代表个人住房贷款的住户部门中长期贷款的占比继续由缩水到扩大，为由1月20.3%上升到4月30.02%。房地产业、企业中长期贷款接过了信贷投放的重点对象，说明货币支撑实体经济的力度不断的增强，不过企业的钱有多少是投到实体经济的，就不知道了。

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截至2018年4月末，当月住户贷款余额达42.8万亿元。与此同时，4月居民存款出现季节性下滑，较上个月大幅减少1.32万亿元，余额67.4万亿元，两相抵消，4月末全国住户净存款24.6万亿，较去年同期减少2.1万亿元。4月居民中长期贷款(主要为房贷)增加3543亿元，增幅低于2017年居民中长期贷款平均月度增量(4416亿元)，更低于2016年的平均月度增量4733亿元。

第三是2018年一季度人民币贷款增加4.86万亿元，同比多增6339亿元。分部门看，住户部门贷款增加1.75万亿元，其中，短期贷款增加4669亿元，中长期贷款增加1.29万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加3.09万亿元，其中，短期贷款增加5987亿元，中长期贷款增加2.45万亿元，票据融资减少547亿元;非银行业金融机构贷款减少141亿元。3月份人民币贷款增加1.12万亿元，同比多增934亿元。

2018年一季度末新增人民币房地产贷款1.9万亿元，占新增人民币贷款4.86万亿元的39.09%，说明房地产贷款占信贷四成左右。2018年一季度末，人民币房地产贷款余额34.1万亿元，同比增长20.3%，增速比上年末低0.6个百分点。而一季度增加1.9万亿元，占同期各项贷款增量的比重比上年水平低2个百分点。一季度末，房产开发贷款余额7.7万亿元，同比增长25.3%。

保障性住房开发贷款余额3.8万亿元，同比增长37.9%，一季度增加4479亿元，增量占同期房产开发贷款的64.7%，比上年同期占比水平高16个百分点。地产开发贷款余额1.4万亿元，同比增长2.2%。个人住房贷款余额22.86万亿元，同比增长20%，增速比上年末低2.2个百分点，一季度增加9949亿元，同比少增1750亿元。

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第四是2017年新增人民币房贷产贷款7.13万亿，占新增人民币贷款13.53万亿的52.69%，说明房地产占到超过50%以上。而房贷中的中长期贷款增加5.3万亿元，占新增人民币贷款13.53万亿的39.17%，说明房地产占到四成左右。2017年全年人民币贷款增加13.53万亿元，过半的信贷都进入了房地产业。

分部门看，住户部门贷款增加7.13万亿元，其中，短期贷款增加1.83万亿元，中长期贷款增加5.3万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加6.71万亿元，其中，短期贷款增加1.63万亿元，中长期贷款增加6.38万亿元，票据融资减少1.58万亿元;非银行业金融机构贷款减少3183亿元。

第五是根据上市银行2017年年报统计，26家A股上市银行去年合计的涉房贷款为24.1万亿元，较去年年底增幅为仅为17.62%，与2016年的25%增速相比，速度有所放缓，可以将是放慢了脚步，但在绝对值上，仍较去年的20.49万亿元增长了3.51万亿元。而在这些涉房贷款中，对开发商的开发贷增幅为11.32%，对购房者的按揭贷增幅为19.37%。

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对于房地产商的开发贷来讲，其实已经开始是刹车的状态了。26家上市银行中，房地产开发贷款余额同比上升的银行为17家，9家为负增长，仅上海银行和常熟银行在开发贷方面保持了50%以上的绝对高增长，其他余额上升的银行中，保持10%左右增幅的占大多数。而在下降的银行中，张家港行和成都银行以-25.8%和-24.9%的增速位列倒数前两名。

除了政策层面外，银行本身也意识到了房地产的风险，在加强对房地产行业的风险管理，对于一些三四线城市库消化周期较长地区的开发贷，是审慎的态度的，从严控制商用房的开发融资。房地产商拿到钱干什么了呢?拿地。在吸金需求较大的拿地层面，开发商可是没有手软的。高溢价的地块层出不穷，“限房价、竞地价、竞自持”的市场下，100%自持的成交地块也不再新鲜。

根据财政部发布的“2017年财政收支情况”，2017年1~12月累计，全国政府性基金预算收入61462亿元，同比增长34.8%，其中国有土地使用权出让收入5.2万亿元，同比增长40.7%。财政部公布的数据显示，2018年1-3月份，国有土地使用权出让收入约1.33万亿元，同比增长41.8%，比去年一季度40.7%多出1.1%个百分点。而开发商对于资金的需求，“如饥似渴”，在外界看来，已经要达到了疯狂的地步了。

从土地收入占地方收入看，2018年1-3月累计，地方一般公共预算本级收入26504亿元，国有土地使用权出让收入13327亿元，土地收入占到地方收入的50.28%。“其他城市有的会超过60%以上，甚至个别城市达到100%以上。

2011年至2018年一季度全国土地出让收入分别为:33166亿元、28422亿元、41250亿元、42940亿元、32547亿元、37457亿元、52059亿元和13327亿元。与此对应的是，2011年至2018年一季度地方一般公共预算本级收入分别为:52547亿、61077亿、68969亿、75860亿元、82983亿元、87195亿元、91448亿元、26504亿元，占地方财政收入分别为63.12%、46.53%、59.8%、56.5%、39.22%、42.95%、56.92%、50.28%。

第六是相对于开发贷，个人按揭贷款还在高速增长中。26家上市银行去年个贷业务中的住房按揭贷款余额合计为19.29万亿元，较2016年年底的16.16万亿元增长了3.13万亿元，涨幅为19.37%，与2016年增幅35%相比，下降了不少，但是这个数据也接近开发贷的一倍。虽然在各项调控政策中，限购限贷成为一种主流，但是对于居民自住和改善型住房的贷款需求还是能够满足的。

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个人贷款方面，建设银行无疑是其中老大，2017年末个人按揭贷款余额4.25万亿，排在上市银行的首位;但是增速最快的还要看江苏，身在江苏的几家银行在个人按揭同比增长的成绩十分亮眼:江阴银行270.6%、吴江银行96%、江苏银行42.4%、南京银行43.9%、张家港行35.8%。

老谢统计发现，为拯救GDP、股市、债市、银行、楼市，防止通缩、崩盘、金融、债务、钱荒、库存六大危机，目前央行砸向市场的资金、流动性已超过9万亿元。这超9万亿元，其中新增信贷6.0393万亿，二次定向降准分别为3000亿、4000亿，货币工具(SLF、MLF、PSL)4月9000亿，3月5763.6亿、2月5713.8亿、1月4954.5亿，全部加起来共有9.28万亿元，超过2008年为应对金融危机4万亿了的一倍，意味着2018年一季度印钞机向市场砸了超9万亿了。

最好的买房时机来临，调控收尾期、经济救市期、去库存期、利率低阶段、货币超发的人民币贬值期。不管是买不起多买几套，还是六钱包买房的鼓励买房，都不重要，重要的是你是否现在买了吗?租赁住房、共有产权房、公租房、调控加码来了不怕，政府救市、政策微调、砸了超8万亿元都不可怕，可怕的是印钞机重启你还没买房。你还在观望，还在买还是不买，租还是买，房价是否会下跌的内心纠结中。