重磅干货！巴菲特股东大会14大看点，最新投资逻辑看这里... 2018年度巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司

　　2018年度巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会盛典于5月5日举行，今年，

巴菲特股东大会吸引了全球超过5万名投资者前来朝圣，而股东也迎来长达六个小时的问答“马拉松”，

东方财富网整理出

14大看点，

让投资者先睹为快！

1、记者妙问巴菲特：你现在是不是“半退休”的状态？因为你已经将投资职责移交给了Ted Weschler和Todd Combs，而且还将AjitJain与Greg Abel升职，让他俩负责伯克希尔的运营

　　巴菲特：

我已经半退休几十年了。

Weschler与Combs
在投资方面都做的非常出色，

他们每个人大概都管理120到130亿美金这么多的资产。我们现在股本达到了一个非常可观的数字，长期的债券也是如此。另外还有一些现金，以及短期的债券，这也是我们在做的。他们现在经营的都非常得好。当然，

我自己本身还是负一部分的责任，就是我们刚刚讲的三千亿，其他资金由我来负责。

2、巴菲特回答中国投资者：中国市场是年轻的庞大的市场

　　如果我有一亿美金，我可能会在跟美国经济体相当的一个市场进行投资，

因为在那些市场上可能会更有机会。

我会先去找这些机会，然后找到一种边际利润率比其他一些公司要更好的。

3、巴菲特：加密货币最后结果会很糟芒格：我甚至比你还讨厌

查理·芒格：我甚至比你还讨厌加密货币，对我来说，

这简直就是一种头脑混乱的反应，

很多加密货币的交易人，我觉得简直太恶心了。

好像那些人在交易一些完全没有意义的时候，你说我也不能落后，我也要加入其中，

这是什么逻辑？我们在进行全世界直播，我希望翻译不要翻的太直接，这样翻出去也不太好听。

4、8岁股东提问巴菲特：长大之后就来我们资产配置部门工作吧！

巴菲特：很少有这样的企业提供给我们这样的机会，让我们去做这样的购买，因为现在这种高回报的公司已经很难找了，尤其是这种轻资产的公司，甚至价钱合理的话，这种已经很难找到了。但是

你之后在我们资产配置部门，肯定会有一个工作为你做好准备，长大了就来吧！

5、巴菲特：我在IBM上犯了错投资苹果公司的结果未知

　　巴菲特：

我在IBM上犯了错，投资苹果公司的结果未知，

我并不反对投资新兴市场，但我的“初恋”仍是美国。

6、巴菲特股东大会开场：大篇幅演说为什么不买黄金？

　　当你今天听到我们的问答时，一定要记得这一点，这是一个很大的问题，就是美国的商业在未来会怎么样？在你的人生中会怎么样？我想做另外一则评论，因为这也很有意思。假设关于那一万美金，你听了很多小道消息，你听了这些小道消息，你把这一万美金拿来买黄金，本来你可以买三百盎司的黄金，而其它这些业务在进行更多的产业投资。投完资的钱还是有三百盎司的钱，你可以做珠宝等等，

但它不是一个投资，永远都不会产出任何的实物，

那你今天还有什么呢？你今天还是仍然只有三百盎司的黄金，跟1942年的时候一模一样。而今天三百盎司的黄金大概只值四万美金左右，

所以我希望，这个资产是能够有产出的，能够不断地进行再投资，

不断地让我去进行更多的投资。

7、股东提问巴菲特：什么时候换掉富国银行这艘“漏水的船”

　　富国银行这家公司也证明了他们这种所谓的激励机制，

这种激励机制是错误的，这样一种现象也是我们不想看到的。

但他们之后是在这方面下了很大功夫去做的，我不知道他们具体是怎么做的，做的怎么样。但是我想强调，如果我们去忽略这样一个事实，就是富国银行他们有一个这样的激励，激励人去做一些比较疯狂的事情，是我们想去制止的。

8、股东问了一个问题：巴菲特一时语塞“我没办法回答”

　　股东：你们已经展示出了

在私营领域资本配置方面

的才能，也给我们展示了这一领域的力量。你们是不是觉得，对于这种到期的资产配置，在公共上市的领域，不管是在州，还是在联邦的基础上，也有这样的机会。

怎么样让全社会在这方面获得一些效益？

巴菲特表示这个问题太难了，我根本没办法回答你，太深了。

9、巴菲特：伯克希尔“非常不可能”发放特别股息

　　据巴菲特本人在周五透露，伯克希尔一季度持有现金“小幅降至”接近1000亿美元，有股东询问，数额如此庞大的储备是否会被用来发放一次性的特别股息？巴菲特回答得也很干脆：

基本不可能发放特别股息。

10、巴菲特和芒格谈美国国库债券投资

　　长期的观点来看，美联储常常告诉你，我们可能会有2%通货膨胀的可能，你现在讲到

长期国库债券利率只有3%，再加上你要付税，
基本上没有什么可赚的，

所以有时候是2.5%。所以美联储跟你讲说，能在他们的权力之内，他让你至少控制在国库债券的增长率不达到0.5以上。所以对我来讲，我当然不会去买所谓的美分股票那种特别便宜的股票，但有其它的更具生产力，更有利好的一些股票可以投资吧？

11、巴菲特：不希望马斯克在糖果方面展开竞争他不是对手

　　巴菲特：马斯克可能会在某些行业里面进行颠覆，但我不希望他在糖果方面跟我们展开竞争，他不是这方面的竞争对手。

糖果业我们肯定是老大。

12、为什么你从来没有买微软的股票呢？巴菲特这样回答

　　在早期的时候，对我们来说有一点很清楚，

投资科技股就是一个很愚蠢的行为。

当比尔盖茨来到我们董事会之后，甚至在更早之前，因为我们私下是很好的朋友，虽然私下是很好的朋友，伯克希尔来买科技股，

买微软的股票，还是一个很大的错误。

13、巴菲特：我把谷歌这个机会也错过了

　　巴菲特：那个时候我们不会去想说我们是不是真的要投资科技公司，

我们要找的公司就是这个公司在竞争视角上是否有利？

这是我们的想法，而且这个公司能否持久？

我们的想法跟其他人不太一样，尤其是在公司的耐力及持久性上来讲。

14、芒格：巴菲特第一次投资中国2亿结果拿了10亿回来

　　查理·芒格：

今天美国很多投资人错过了中国的机会，

当然我想，现在的观感他们还不适应吧。换句话说，投资中国看起来好像太复杂、太难了，另外在中国的市场跟我们的情况是不一样的，但是没有错，

这些投资人应该把他的观点再移向中国。

本文仅供投资者参考，不构成投资建议。

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