今日测评：银谷在线 "

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测评编号

：

YinGuZaiXian18020401

平台名称：

银谷在线

运营公司：

东方银谷(北京)投资管理有限公司

上线时间：

2016年7月15日

银谷在线是前几天投友们票选出的平台，为什么得票最多？负面舆论多加上早年以线下为主，导致投资人搞不明白。因此远望测评改进了模式，加入问答部分，解答投友疑惑。

一、平台背景

公司注册、实缴1亿（第三方提供），纯民营。股东为两个自然人：

李希斋

和

孙敏

。

投友问：平台是否有虚假宣传运营年限的行为？

答：有。

东方银谷

是孙敏等人在2013年从别人手里拿下的公司。之前名为

北京易程天下航空服务有限公司

。拿下后改名、增资并变更经营范围才成为了东方银谷。各位看下图就明白了。

（2013年，注册资本和法人变更）

（2013年，经营范围变更）

远望认为虚假宣传确有其事，但不能称之为大问题。

平台股东和高管及其背景搜集如下，各位可细看。

远望的质疑是，首先，没有风控官信息；其次，高管的资质中等，部分内容语焉不详显得较虚。

总体上，

平台的背景和高管中等偏下。

二、信披和透明度

首页有一定的信息披露，如果不注册则看不到标的信息，数据已对接第三方。

信批一般。

三、业务分析

（一）业务模式

底层平台业务主要为个人信贷。资产端为

银谷普惠信息咨询（北京）有限公司

，获客形式为门店。

资产端

银谷普惠信息咨询（北京）有限公司

的股东依然为银谷在线的股东

李希斋

和

孙敏

。

以下为大股东

李希斋

担任法人的企业名称举例，可以看出是资产端的各地分公司。

事实上，

李希斋

的关联企业数量达到了361家，顺便帮各位治疗下密集恐惧症。

（李希斋的关联企业展示）

（二）标的分析

平台标的主要有两种类型：银多利和月盈利，都属于集合标。银多利可设置不同投资时长，月盈利是固定的12、24或36个月。这些标的底层资产是一样的，只不过产品设计（时长、返息方式）上略有差别。

远望查了几个标的，这里挑一个典型的来分析的：银月盈-12期-借款项目 YYY125690538902。年化9.5%，期限12个月，计划总额500万。以下为其借款人展示内容。

注意红框内文字，图中仅为部分债权展示，实际借款人数量不止于此，在匹配后才可看到真实债权。

为了研究透彻看来是要下个血本了，远望注册并购买了一个一月标（标的名称为银多利Y-1期-NYDL125650853401），在“我的债权”里确实可以看到相关债权。

这里注意到一个问题，借款人实际借款期限是36个月，但是我们买的是1个月。所以在1个月后，我们的债权是要转让出去才能回款的。

点击“查看”合同，可以收到一个PDF格式的借贷合同，确有甲、乙、丙三方（图中马赛克为远望所打），相关信息也能和债权里的匹配上。这样看来，投资后的透明度还是不错的。

合同中还透露出一个重要信息，即借款人借36个月的借款利率为12.68%。而远望投资的1月标回报率为5.8%，即便投资平台的36月标，年化也不过11.6%。因此，平台的利润来源主要是利差和服务费。

此外，该借款人借款金额不到3000元，但实际上平台的借款金额一般都在5万左右，所以存在拆金额的可能性。远望又看了其他几个借款标的合同，结果显示借款金额普遍为几千元，证实平台确实拆了金额。

投友问：平台曾被发现多个标的借款人信息重复，同一借款人出现在3月和24月标中，是否为假标？

答：个人认为不是假标，但平台确实有大量拆标的行为（同时拆金额和期限）。事实上由于有拆标行为，平台上的所有集合标，都同时包含债转标及新标，且集合标中债权会存在重复现象。

因为平台底层资产都是大额信用贷，实际标的期限较长，一般在2年及以上。所以平台通过拆标的方式增强资金端的灵活性和吸引力。

这对平台的产品设计和运营能力提出了很高的要求，容易导致挤兑风险。

（三）收益率

集合标收益率为1月5.8%，6月8%，12月10.5%，36个月13.1%。作为一家体量大且有较多负面的平台，收益率水平偏低。

四、风控和保障

（一）风控

投友问：

有舆论称平台的风控较差，有很多假标，远望怎么看？

答：在几乎把平台所有的负面都浏览了一遍后，个人推断并总结了以下3点：

（1）部分负面言论表达出的平台风控差其实证明了平台标的是真实存在的。

（2）门店获客后经由银谷风控部门在线审核，通过后将资产上线，募集资金。

（3）平台风控问题不是空穴来风的，事出必有因，同时反映出平台不注重人才培养，跳槽走的人很少说老东家好的。

此外，平台公布的逾期率不到3%，这是不可能的，更是不真诚的。具体坏账多少咱们就不妄自推测了，看以上3条就够了。

（二）保障方式

平台没有透露具体的保障方式。远望猜测只能是隐形垫付了。

五、备案合规性

西安银行资金存管。金额小额分散。目前这种集合标的模式，债转频率过高，拆标行为频繁。加之信批一般。

总体而言，合规性一般，但整改较易。

六、数据分析

平台的数据显示，累计交易量为294亿，人均借款约6万元。体量很大。

近一年时间，待还余额从57亿飙升至114亿，增长了近一倍，尤其在17年5月~8月，体量增长迅猛。

在风控不佳的前提下，这段时间增加的债权为平台未来的兑付带来了较大的压力。

投资人数的跳跃性过大，结合渠道情况，属于典型的羊毛平台。如果去掉渠道，平台标的是否还有人接手投资，就要打个问号了。

总体来说，数据表现中下。

七、舆论

平台负面太多，此处不细讲了。不过远望公正地说一句，有些负面情况确实存在，但过于夸大其辞了。

比如，虚假宣传、因劳动纠纷引起的法律诉讼甚至失信被执行人等，这些是不是就意味着平台在安全性上一定有问题，个人认为有待商榷。

但反映出的问题还是比较明显的：

（1）应对负面舆论的能力很差；

（2）平台内部管理混乱；

（3）不注重风险控制。

曾几何时，宜信和东方银谷均为四大线下理财公司。而如今转到线上，宜人财富（宜信旗下）和银谷在线（东方银谷旗下）在口碑、盈利、资本运作等各方面都拉开了巨大差距。这是值得深思的。

八、关键词和分项值评分

平台背景4，信披和透明度5，业务模式5，风控和保障4，备案合规性5，数据分析4，舆论3

投资指数：4~5，风险偏好型的投资人可考虑短期投资,风险规避型的投资人不建议投资。

点评：

如此大的体量加上复杂的产品设计，风控不佳和负面舆论带来的后果可能是致命的。

本文转载自互金远望号公众号

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