小诺理财：这个负面极少的平台，真的那么安全吗？ "

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这次大玩家要聊的平台叫小诺理财，一家负面真的很少的平台。先来看看这个平台的基本概况，然后我们在聊聊这个平台是否真的好到没有负面。

平台上线于2015年4月，注册资本1亿（非实缴），运营主体为

诺远科技发展有限公司

，平台创始人兼CEO为

韩学

渊

，也是小诺理财实际控股人，后面会讲到。

平台标的主要分

闪赚计划和精选债权

，前者为综合债权，后者为个人贷和企业贷。

闪赚计划分为1/3/6/9/12月四类标的，年化收益分别为5.2%/7.1%/7.7%/8.3%和9.5%。精选债权以散标为主，主打短期借贷，投资期限12天，年化收益4.2%。

平台目前累积交易规模超88.7亿，累积待收近30亿，还款压力不小

，存管银行为徽商银行，风控方面采用风险备付金机制。

股权结构上，平台主要有三大股东。大股东为

北京诺远控股有限公司

，持股75%，而这家公司的实际控制人为

韩学

渊

，因此韩也是小诺理财的实际控制人。

而另外两位法人股东合计持股25%

，在这两家股东公司里，韩学

渊控股的汉富（北京）资本管理有限公司

各持股1%，为二股东，大股东为自然人

崔强

，各持股99%。

可见，小诺理财最终控股人只有两位，韩学渊和崔强。

具体公司信息大玩家就不展开了，大玩家在所有标的中，也未发现借款人跟小诺理财存在股权交叉，

理论上

不存在自融问题。再来看小诺理财的资产端。

先是债权集合的

闪赚计划

该项目是将多个散标综合成一个标的，因此单个标的借款金额较大，有的甚至超过200万，达到400万。

而组成这些标的的散标，大玩家看了一下，多为个人贷，平均借款金额在5~10万左右。

就单个散标来看，个人借款没有超额，也不算太大，理论上仅存在借款人个人信用风险。但将很多个人贷综合起来，风险就不小了，相当于将一个人的信用风险放大了几十几百倍。这不仅让平台面临较大兑付压力和风控成本，对投资人来讲，也不利于分散风险。

而且这类标的涉及金额拆分，加上单一标的借款金额巨大，很可能会引起监管层注意，因此这类标的也面临一定政策性风险。大玩家在往期文章中，也一直在提醒投资者要警惕存在政策性风险的平台。

然后是精选债权

这类标的以企业贷为主，单个标的借款金额在10~30万不等，利率仅4.2%，理论上借款人还款压力不大。但问题在于这类标的借款期限才12天，这无疑会增加借款人的还款压力，非常考验企业的短期盈利能力和现金流状况。

另外，该类标的还存在一个问题：

不少标的在未结清当前借款时，同时又发起了新的借款

。我们理论上排除平台造假标的嫌疑，单就这种操作手段来看，就存在相当大的风险。

一是涉嫌金额拆分，可能会被监管；二是这种操作会增加借款人还款压力

。

虽然单个标的借款金额不大，但同一借款人的多个标的综合起来，就会增加借款金额，放大投资风险。

以经营周转QS170927-001为例，其借款人为浙江某有限公司，具体信息披露如下。

大玩家发现名称为经营周转QS170927-002、QS170925-002、QS170918-001的标的，借款人信息跟该标的借款人信息惊人的相似，基本可以肯定为同一借款公司。

从项目编号中标明的借款日期来看，如果这家公司最早从平台借款是2017年9月18日，那么这笔借款到期日应为9月30日。但是在9月25、27日这两天，该公司又相继发起3笔借款，平均每笔借款金额都在20万左右。也就是说，在第一笔借款未还清的前提下，该借款人又发起了新的贷款。

像这样一个主体，在账期内多次借款的标的并不再少数，加上借款期限只有12天，即便利率不高，也面临较大兑付压力，而且风险集中。

这样一来，近30亿的待收余额也就很好解释了。另外，年化4.2%的收益，对投资人来讲，还不如选一支货币基金，既安全又省心。

总结

综合来看，该平台目前存在以下风险：

金额拆分，面临一定政策性风险；

闪赚计划：风险过于集中；

精选债权：借款期限较短，借款金额大，面临一定兑付压力。且收益太低，投资性价比不高。

投资策略：

大玩家暂时不推荐投资该平台。

本文转载自“投资大玩家”公众号

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