从投资基础知识，到商业必备思维，再到最前沿的经济思考，全方位逆向投资最简单

当下我们这个时代

有许多新机会

了解过那些月入10万的人，

有的运营着自己几十万粉丝的自媒体的；

有的是当自由摄影师，同时开着一家手作淘宝店的；

有的一边上班一边学习理财投资；

这些人能够脱颖不是因为聪明才智，也不是因为有雄厚的背景，

最大的区别

是当新事物刚出现时，他们把握住了机会。

虽然不一定马上参与，但你至少知道是什么，在未来某个时机，这些有可能成为改变你命运的契机。

巴菲特早期的很多投资，

1964

年投资美国运通。当时，美国运通深陷色拉油丑闻，股价遭遇腰斩。各类投资人一看，怕了，大事不妙，赶紧抛啊。可就在大家唯恐避之不及时，巴菲特却大量买入美国运通的股票。

从

1964

年到

1966

年，他持续投入了

1300

万美元。到

1967

年时，这笔投资已经价值

2800

万美元。当巴菲特卖出的时候，他获得了

2000

万美元的收益。

逆向投资最简单，也是最不容易学的。说它简单，是因为你只要跟市场对着干就行。说它最不容易学，是因为它靠学是学不出来的，只能通过实践慢慢磨炼出来。巴菲特的启蒙导师格雷厄姆说过：

“

别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧

。

”

如果想投资，应该考虑以下

3
个关键点。

估值中的逻辑

第一点，看估值是否够低、是否已经过度反映了可能的坏消息。

我们都知道，如果估值高，就表示它未来的增长预期高。但是相对应的，下调的空间也很大。一旦从双高到双低，持续的时间往往会很长，而且幅度很大，所以，刚开始暴跌的时候，不适合逆向投资。

比如

2015

年的股灾，相信很多人都还有印象。当时的游戏和军工行业，估值都很高，但实际上它们的业绩很差，已经没有了业绩的支撑。所以当股灾来临的时候，它们的价格一落千丈，可以说是狂杀。

年的时候，很多人觉得已经跌得够多了，不会再跌了，就买进了这两个行业。但是，现实给了他们狠狠的一耳光。我们就以暴风集团为例，从

年股灾开始，它的股价从每股

123

块，一直跌到

2017

年的

块。时间之长，跌幅之大，不知道让多少人悔得肝儿疼。

遭遇问题后能否解决

第二点，看遭遇的问题是不是短期内可以解决的问题。

比如，近年来零售股受到电商的冲击，导致了租金、劳动力成本上涨、利润空间被压缩，再加上线下零售原有的链条过长、效率低下等问题，这些都不是短期内可以解决的。所以，受电商影响，零售股的股价在前几年，持续大幅调整了很长时间。

现在，阿里、京东等巨头都在打造新零售，试图让线上和线下相融合。但他们在线下也要面临同样的问题

——

怎么降低租金和劳动力成本？怎么吸引人流量？怎么让消费者为了你这家店，专门从城东跑到城西？如此等等。当有一天，零售业把这些问题都解决了以后，也许，它的未来就来了。

公司基本面是否会进一步恶化

第三点，看暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化。

年经济危机的时候，雷曼兄弟的股价下跌，直接引发了债券评级的下降，交易对手要求追加保证金。那时候的雷曼，内部已经出了很大的问题，没法挽救了，所以这种情况就不适合逆向投资。而中国的银行业，因为有政府的隐性担保，基本面不会进一步恶化，就可以逆向投资。

还有一个比较典型的例子就是茅台。

年的时候，国家限制三公消费，使得茅台的股价大跌，从每股

180

多块跌到了

多块。但这种下跌，是因为外部情绪，也就是我们说的

Mr Market

市场先生，他影响的。茅台的业绩并没有因此受到影响，公司的基本面始终很好。

企业内在价值结合行业前景综合分析

所以，这种情况就很适合逆向投资。后来的事实也证明，当市场情绪消散后，茅台的股价就噌噌地涨，不断地创新高，前段时间更是一度破了

700

。翻了近

倍啊！那时候买入，而且一直拿到现在的人，看着一路飙升的股价，嘴角都要咧到耳朵后面了吧？

掌握了这

个关键点之后，再综合企业的内在价值和前景，才能决定到底要不要买。很多朋友应该都有过这样的经历，就是有的股票你买了之后，虽然看到它跌了，但是你心里一点也不慌，甚至还希望它多跌一点，好让你加仓。

你为什么会这么想？是因为你对这只股票足够了解，对它的内在价值和未来前景很有信心，所以，市场情绪引起的价格波动已经影响不到你了。买之后的淡定，源自买之前的分析。

还有一些人，看到它涨了，你豪情万丈，看到它跌了，你肝肠寸断。这样的不碰也罢，因为你还没研究透。在买之前不妨先问问自己：如果跌了，我敢加仓吗？如果不敢，那最好一开始就别买，因为价格的波动是不可避免的。

所以，不是每个人都适合逆向投资的，同理，也不是每个行业都适合做逆向投资。有色煤炭之类的最好是跟着趋势走，钢铁这类夕阳行业有可能是价值陷阱，计算机、通讯、电子等技术变化快的行业，也不适合越跌越买。相比之下，食品饮料这个领域比较适合逆向投资。

其实，投资到最后，反映的是一个人的真实性情和价值观。投资不光是赚钱的工具，更是一个自我修炼的过程。如果你是投资小白，那就更可以从一开始就摆正心态，好好修炼自己了。

在她眼里，投资是一件很简单的事情，10年前，她还只是从一个懵懂的理财小白；28岁，她成长为掌舵数亿资金的投资总监；30岁，她实现财富自由，选择辞职创业。现在，她是儿女双全的辣妈CEO，也是最受中产家庭欢迎的财富领路人，致力于成为价值的传递者。

她是成功的投资人。

她擅长挖掘被忽视的价值，累积投资组合收益率高达200%；索非亚、康力电梯、长荣股份…都是她慧眼识珠的精妙投资。

钱老师

民生银行的投资经理

中产阶级的家庭财富导师，资深PE投资人

国内最早一批从事基本面研究的分析师

钱老师在做什么？

打造投资理财教育类的知识分享平台，为2亿中产阶级提供一站式家庭财富解决方案。致力于把精深复杂的投资逻辑变得浅显易懂，从而填补中国2亿中产投资理财知识体系的空白，消除大家在投资过程中因为“不懂”而产生的焦虑，让更多的投资“小白”享受投资的乐趣与成就感。

她在解决中产家庭最困惑的财富难题

：辛苦工作，但人民币却在不断贬值，只能眼睁睁看着积蓄不断蒸发；想做投资，但却不知道该如何入手学习；明明有多年的投资经验，却总是在浑浑噩噩地不断亏损，找不到出路……

钱老师用最简单好懂的方式，教会他们最实用的投资技巧，切实解决他们的财富难题。

她在实现专业投资理念的“去奢侈化”

：她的朋友圈遍布金融圈，她和高善文、程定华等大咖谈笑风生。但是，她发现，普通人永远只能接触到李大霄，只能听到民间股神的“高谈阔论”。

钱老师搭起了一座桥梁，让专业投资者不再高高在上、遥不可及。她在用理财新人也能接受的方法，传递投资真正正确的思路与理念。

她更是在革新2亿中产阶级的生活方式

：中国的中产阶级生活得太高压。他们兢兢业业地工作，却只能战战兢兢地生活。面对重压，不敢做自己想做的事，不敢过自己想要的生活。

钱老师在教你：如何把投资作为一种生活方式。生活里，处处有投资的机会；重点是掌握发现机会的方法、养成观察生活的习惯。当投资融入生活了之后，财富如活水，自己会涌来；当你盘活了一生的财富，便自然会活得更加笃定悠然。

钱老师精心打造了“30天精读计划”，在1个月内进行高效学习，实现投资入门。我们精选了3本投资必读书目：《投资中最简单的事》、《深度模仿》、《新经济，新规则》，从投资基础知识，到商业必备思维，再到最前沿的经济思考，全方位提升听众的投资能力。

每本书都由专业团队精心打磨，经过6道工序把关，浓缩10万字阅读材料，提炼9大学习重点，从浅入深，从理论到应用，带您高效学习名家思想。

课程内容

适合人群

限时优惠福利

①、30元优惠券免费领

②、限时优惠

③、分享拿学费

小提示：

扫描上方“

二维码

”按钮即可听课；一次购买，永久收听；

进入

58云课堂

公众号，点击底部第菜单【我的】-【已购课程】随时回听。

点击

阅读原文

体验课程