财联社3月20日讯，昨日，SOHO中国（00410. HK）发布了2017年业绩报告。在业绩会上，SOHO中国董事长潘石屹表示，未来不再出售资产。

这是潘石屹又一次改变说法。从2017年初宣布放缓出售物业，到年中宣布将陆续出售非核心资产，再到此次宣布不再出售资产，潘石屹针对是否出售物业频繁“变脸”。

对此，潘石屹在业绩会上解释，未来不销售资产，一方面是现在留下来的资产都是优质、不能够替代的资产，而这些资产具有升值潜力，现在账面的评估值比市场上价值要稳定。另一方面，不销售项目更大的是带来租金收入的提升，而租金收入是该公司传统业务。

值得关注的是，2017年报显示，SOHO中国的租金收入占营业额比重已连续两年出现下降。

在财联社记者将“未来是否会考虑收购资产扩大租金收入占比”这一问题抛给潘石屹时，他回应称，只要有便宜的项目还会跟进，不排除收购海航资产。

3年出售5项目

“到今天为止我们的非核心资产销售完了，现在持有的都是核心资产，都不销售了。”潘石屹如是说。

一年多来，关于出售资产潘石屹的态度在反复变化。在2016年全年业绩发布会上，潘石屹曾表示，“未来会放缓出售物业，在资产荒的情况下，在中国拥有房子比拥有人民币好。”

随后在2017年7月，他的说法变成了“秉持着做生意最基础的原则，现在高价售出的好时机”，同时将凌空soho与光华路soho2列入待售清单，并表示要逐步出售非核心资产。

在本次业绩发布会上，潘石屹称，未来不再出售资产，留下来的资产都是核心资产。

目前，凌空soho已销售完成，光华路soho2尚未售出。对于光华路soho2，潘石屹给出的解释是，“光华路2这个项目资金量太大，八九十亿的资金，我觉得市场上也没有这样大的老板，我们决定在北京的CBD最核心的地方来持有光华路SOHO2这个项目。”

潘石屹于2012年8月宣布SOHO中国告别散售，转为持有北京、上海等大城市优质地段的出租物业，并在近年来陆续出售旗下项目。

但据财联社记者不完全统计，从2014年到2017年，潘石屹在3年多时间内出售了5个项目，总计金额达286.51亿元。

2014年，SOHO中国以52.3亿元的价格出售上海SOHO海伦广场及静安广场，并以30.5亿元出售凌空SOHO一半项目；2015年9月，潘石屹将外滩地王股权转让给复星集团，作价84.93亿元；2016年7月，SOHO世纪广场项目出售，成交总额为32.97亿元；2017 年，SOHO中国分别以35.73 亿元和 50.08 亿元的价格、以股权转让?式整售位于上海的虹? SOHO 和凌空 SOHO。

“出售资产是从重资产模式向轻资产模式转，向平台化的共享经济模式，出售的资金一部分用作SOHO 3Q的发展，一部分会用做于股东分红。”潘石屹曾表示。

SOHO中国CFO唐正茂表示，“我们通过销售回流了大量的现金，同时公司因为没有物色到很好的投资的项目，就把公司盈利的现金跟股东分享了。”而据潘石屹介绍，过去三年给股东分了62%的派息回报率。

值得关注的是，在SOHO中国股权结构中，潘石屹和张欣夫妇共同持有63.93%股份，为第一大股东。

租金收入占比连续两年下降

根据公告，2017年，SOHO中国实现营业额约19.63亿元，同比上升约24%；物业租赁毛利率约为80.5%；净利润约47.33亿元，同比上升约420%；净借贷占归属公司股东权益的比率约为 51%，债务融资成本约 4.1%，资产负债率为52.6%。

从2012年宣布由销售型物业转为持有型物业后，SOHO中国的租金收入经过两年磨合期后，在2014年开始显露端倪，并逐年递涨，2014年到2017年租金收入依次为4.24亿元、10.51亿元、15.11亿元、16.69亿元。

据财联社了解，该公司租金收入在全年营业额占比却出现逐年下降的态势，2015年租金收入占比为100.7%，2016年为95.8%，2017年则为85%。

不过，潘石屹在业绩会上表示，在2017年SOHO实行了一套新的管理办法，尤其在2017年下半年实施的过程中租金上升的幅度比较大，最保守估计，租金收入2018年应该比2017年增长10%。

作为潘石屹近两年主推的联合办公空间SOHO 3Q，在本次业绩报告里依旧未公布具体财务数据。

根据公告，截至2017年末，已运营的19个 SOHO 3Q 平均出租率约 87%。目前公司已在北京、 上海、杭州、深圳和南京拥有 26个SOHO 3Q中心，共计约 26000个工位。

潘石屹表示，2018年SOHO 3Q的座位会翻倍增长，要实现50000个工位。

“公司股价中没有体现SOHO 3Q的价值，全资子公司SOHO 3Q在财务和法律上是很独立的，条件合适就会拆分上市，母公司也会享受到很大的升值潜力，上市时间和地址要看业务发展和上市地的环境如何。”唐正茂说。（财联社记者 李洁)

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