刚刚，人民币暴涨！创业板暴涨！投资的逻辑已大变！作者：暴哥来源：暴财经（

你要看的是不是《刚刚，人民币暴涨！创业板暴涨！投资的逻辑已大变！》？如果是，那就说明你找对了，缘分啊，继续往下看吧。。。健康摘要：无论过去，成功或失败，快乐或悲伤，让我们重新出发，且行且珍惜！！

正文开始：

作者：暴哥

来源：暴财经（ID：icaijing123）

上个周末其实暴哥一直在复盘。复盘什么？

复盘贸易战除了潜在冲击经济，给股市等全球市场带来短期波动以外，会不会对人们思考问题的方式，对人们的投资偏好，对人们的情绪偏好有什么中长期的改变呢？

那么，经过这两天的一些思考，结合暴哥过往的逻辑梳理，以及今天股市上创业板暴涨，主板继续低迷的表现，暴哥觉得可能贸易战可能确实会带来一些更深层次的改变。

为了表述的方便，也为了方便大家阅读，暴哥分三个部分（汇市、股市和楼市）来说明自己的一些思考。

先说汇市：人民币大涨！

为什么先说汇市，因为最近汇市的反应非常迅速，能够第一时间反馈到市场对于中国经济走向的一些变化。再有，这两天人民币的表现非常激烈。

激烈到已经超过美元加息靴子落地以及贸易战对美元的负面伤害造成的美元疲软程度。（和欧元等主要货币相比，人民币的涨幅也是比较大的）

下面是离岸人民币的走势，大家可以看一下，连续两天人民币是暴涨近700点。已经摆脱了此前持续一个多月的维稳平台期。

离岸人民币走势

这个走势，很明显超出暴哥的预计，暴哥这脸是打的啪啪的。

不过，人民币走成这个样子，我们应该好好分析一下为什么？

首先，人民币这一波的上涨一点是可以确定的，央行没有干预，本次上涨是市场主导的。

暴哥这么想是因为，此前央行的一系列表态包括双向波动，逆周期因子回归中性等等做法，潜台词应该是央行不希望人民币过快升值。

而央行不干预的态度除了是要符合人民币市场化进程的承诺以外，暴哥觉得可能某种程度上是为了舒缓中美贸易战的紧张情绪，以不干预人民币的升值，作为一种姿态，来消除消除特朗普的心理逆差。（之所以说心里逆差是因为人民币汇率的变动并不能缓解中美贸易逆差，美国有需求，中国有物美价廉的产品，靠汇率并不能改变这个事实）

再次，为什么市场在此时对人民币的判断是快速升值呢？

原因可能主要有两个：

第一：在特朗普拿出针对中国2025的600亿贸易保护案之后，市场揣测中国可能进一步加码在先进制造等领域的出口替代，进一步扩大内需。

第二：昨天暴哥说过，从我们内部来说，郭树清搭档易纲出任央行党委书记和副行长，意味着国内监管的进一步强化，这是有利于人民币升值方向的内部特征。

那么如果暴哥的分析逻辑没有错，那么主导人民币走势的这些因素对于股市和楼市的发展也一样会起到作用。

股市方面：创业板持续大涨！

关于股市暴哥从去年底就一直强调风格分化在2018年将非常有可能发生。（相关文章暴哥写过很多次了，大家可以回看暴哥过往的文章，从估值、情绪变化等等都有过详细的分析）

风格分化将不再是2017年大幅度上涨的那些白马股，大盘股继续上涨，而切换到中小创为领涨的行情。

截至目前，2018年已经过去3个月了，风格切换应该基本得到了验证。

其实我们从主板和创业板成交量上的对比也能看出这一点。此前，主板对创业板的日成交量之比一般都在3倍以上，而近期两者之间的成交量之比在迅速的缩窄，基本保持在2倍左右的水平。这个变化很明显的说明，创业板风起而主板日衰。（考虑到主板盘子大，创业板盘子小，成交量的变化，资金的取舍，很容易让创业板大幅度上涨）

在暴哥此前分析创业板和主板分化的逻辑框架中，有两个变量是始料未及的，一个就是国内股市上市制度改革加速，以BATJ为代表的所谓独角兽企业可能加速在国内通过CDR方式上市；

另一个其实就是特朗普对我们中国挥动的贸易保护大棒！

这次特朗普签署的600亿关税产品备忘录显而易见有很强烈的针对性，针对基本就是我们的中国制造2025战略里面重点发力的行业，比如人工智能、量子计算机等。

为什么特朗普政府要这么做？鹰派的美国贸易代表莱特希泽曾经说过：

《中国制造2025》计划内包括的产品，他们说这些领域将在2到3年自给自足，并在世界占据主导地位，如果中国取得该地位，那么这对美国来说很糟糕。

说实话，暴哥觉得美国贸易代表莱特希泽说的并没有错。

因为目前所谓中美之间经贸领域互补性强，其实不就是因为我们还没完全自主能力生产高端制造领域的产品吗？

随着我们的产品不断升级，产业链逐渐上移，总归是要减少在高附加值产品，高科技领域的进口规模，逐步完成国产化，并转而出口相关领域的产品，最终和美国在一个舞台上竞争的。

美国惧怕中国的更深层次原因是中国具备甚至超越美国目前消费市场规模的潜力，也就是说和日本、德国等此前曾经和美国在贸易商有过激烈争端的国家不同，中国未来会成为类似于美国的全球主导性消费大国。这种替代效应，远非产品层面的，而是国家层面的。

所以，可想而知，眼看自己的竞品，从局部性行业，结构性产品追赶上来，到国家模式追赶上来，确实有些恐惧。

可能有朋友说，我们中国在很多科技产业和美国的差距很大，短期之内无法跟上。

如果放在若干年前这种理解可能还算正确的，但是放到现在也许就不那么正确了。

大家想想当年，面对更为严峻的科技封锁，中国人硬是通过算盘把氢弹原子弹制造出来的。靠得是什么，是中国人的人力，精力替代所谓运力、计算力。

而如今，中国早已不是当年那个靠人力决定胜负的时代，中国的计算能力已经足够支持中国在科技领域的突飞猛进。

举个例子，比特币挖矿所需要的运算能力中国绝对是独领风骚这一点毋庸置疑。这种运力本身其实就可以用在科技的探索上。

再进一步说，中国目前拥有的包括超级计算机在内的全方面的运力，可以帮助中国的科技产业实现此前从未有过的几何级的迅速突破。

而这是以前几十年可能根本无法想象的。

如果大家常看新闻或者常看电视的话，会发现，中国在近10年左右，科技上的成就可以说是突飞猛进，太空、深海、材料等等诸多领域成果呈现出爆发性的态势，其背后其实有共性——就是我们计算能力的高速成长辅助产生的结果。

所以，很可能过不了多久，包括发动机技术等目前我们中国比较匮乏的核心技术马上就会得到突破！

那么从美国的角度来说，定然是无法坐视不管，眼睁睁的看着中国越来越清晰的必然发展趋势，必须得做点什么。

这次美国拿出的600亿有针对性的贸易措施某种程度上就是美国把心中所想集中展现出来！

然而，不知道美国想过没有，这一次把底牌赤裸裸的透露出来，其实反倒可能“逼迫”我们中国在相关科技、制造领域，投入更大的资金和人力，更快速的扭转经济结构。

从资本市场的表现来看，主流资金似乎也是笃定中国未来会进一步强化在新兴产业，科技领域上的投入。

那么这会带来一个什么结果呢？很可能创业板为主导的科技产业，将出现逆势的潮流。

简而言之，贸易战可能成为中国科技创新领域的新契机，成为创业板等科技领域板块的上涨动能！

对于以大金融为首的主板相对低迷，除了风格切换本身，其实金融行业加速开放：

比如今天有消息说：

过去数周中方牵头人刘鹤与美国财长姆努钦多次交换意见，将加快允许外资控股国内证券机构的新规通过。

FT援引知情人士称，中方最初开出的条件是将新规的落地时间大幅提前至今年6月30日，但为避免与美国爆发贸易战，中方还将尽力争取赶在5月前敲定。

除外资控股券商外，中方放宽商业银行和合资寿险公司中的外资持股上限也在讨论之中，有望在三至五年内落地，具体信号可能会在下周举行的博鳌亚洲论坛上释放出来。

对于金融行业来说，短期影响来看，可能狼了来，会给我们内资金融机构造成一定程度的负面影响。这种顾虑也体现在股价上。

当然，从监管的层面看，郭树清上任以后，就像暴哥此前所判断的，无论对于金融垂直领域还是需要金融产业供血的行业比如楼市以及重资产行业传统行业来说，其实可能都不是太好的消息。

接下来说楼市。

为什么股市中的投资者对于地产股的看法有这么大变化呢？

除了股市里面的风格切换以外，其实更重要的是，对于楼市后市的前景并不看到。

此前暴哥说过，股市中的地产股上涨节奏和楼市的景气度是相匹配的，这意味着显然市场是不看好2018年楼市的表现。

而从逻辑上来说，可以说是老因素依旧，新因素崛起。

所谓老因素就是对于楼市调控的调门没有发生任何的变化。且郭树清出任央行党委书记之后，其实更有助于打通和房地产信贷有关环节，这样一来对于想要流入楼市的资金来说其实更是一种收敛。

而且考虑到郭树清的作风比较硬朗，对于楼市目前出现的泡沫化倾向，相比他抓的力度和决心无疑非常强烈。

从房贷利率的角度看，暴哥最近发现一个很有意思的事情，房贷利率的上涨速度其实已经接近甚至超越市场利率的上行速度。这个脱离市场利率上涨的表现明显更能够体现对楼市管控的力度。

所谓新因素就是，大家对于贸易战带来的负面影响，很容易陷入老套路就是中国为了经济的稳定会走刺激楼市的老路。

但大家现在也知道，我们对于经济增长的质量因素更为看重，对于增长的数量已经，决策层的这个决心千万不要忽视。不然也不会有叫停基础建设，控制地方政府的债务扩张等等有利于经济数量增长的方式。

而且，如果我们换一个角度考虑问题，中国扩大内需，概念经济结构和产业结构，最为重要的一点是什么？

其实就是控制地产金融的发展。因为正像新央行行长易纲所言，房地产对于消费和新经济有资源和动能的挤占作用。

那么在面临贸易战的情况下，想必对于我们经济层面所欠缺的科技产业，高新制造产业，受制于西方发达国家的这些关键领域，我们的决策层想必会更坚定加速中国产业革新的意愿。

所以，在防控地产泡沫和受到贸易战刺激，加速中国经济转型两者之间，其实会形成一种合力！共同抑制楼市的不健康发展！

当然，如果从投资的角度来说，哪个城市能够吸引更多高新技术产业，未来的发展潜力和升值潜力显然也会更大！

最后，暴哥想说，贸易战其实应该也让我们更加清醒的认识到，纵然我们全球最完备的产业链，有极强的贸易竞争力，但在关键部件的制造，在核心组件的专利方面仍然面临着美国等西方国家的掣肘。

而如果不改变这种现状，那么未来中国的经济增长乃至经济安全，总是会受到美国和其他西方国家的要挟！

大国博弈，有些时候利益并不体现在短期做贸易，做生意赚不赚钱，而是在国家层面的竞争力竞逐上。对美国来说，如果战略考量能够牺牲短期利益获取更大的长期利益，它必然何乐为不为！

未来，中国的发展层级其实会越来越像美国靠拢，对美国来说，面对和自己面积差不多，人口多很多，未来发展潜力远大于自己，且意识形态差别巨大，更重要和自己的经济发展模式越来越趋同的中国，心态可能会愈加失衡！

史无前例的，当两个同样具有全球性资源和贸易吸附力的消费性巨人并列站在一起的时候，会发生什么？

一切皆有可能！

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