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“独角兽”回归A股或在A股上市，一个大背景就是，中国股市存在的“逆淘汰”机制将优质企业挡在了A股之外，导致国内优质的科技企业基本都在海外上市，国内投资者难以在A股市场获得投资这些优质企业的机会。

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近期，主管部门对此有积极的姿态，指出生物科技、云计算、人工智能、高端制造四个行业若有“独角兽”，可以“即报即审”，不用排队。

2月28日，360成功回归A股；3月8日，富士康“闪电”通过IPO发审，让不少人对中国独角兽公司登陆A股充满信心。

富士康IPO审核只用了36天，闪电审批被业内人士解读为政策利好的表现，也让智能制造领域的独角兽公司们看到了机会。

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“独角兽”回归对A股制度提出挑战

从监管部门和政策部门来看，在表达希望回归愿望的同时，还要考虑应该对市场制度做何改革和改进。一个非常现实的问题，A股市场的现有制度，会在独角兽回归时发生摩擦甚至碰撞。

根据多家媒体最新报道，第一批入围中国存托凭证（CHINESE DEPOSITORY RECEIPT，CDR）名单已出炉，共有8家企业，除了BAT，还有京东、携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。

然而，对于体量更小的独角兽公司来说，似乎机会并不大。根据公开资料显示，目前符合证监会要求的“四新”行业的独角兽公司有28家。

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新政下，独角兽公司登陆A股的阻碍仍然明显。
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《财经》媒体获悉，人工智能领域多家公司近期被证监会相关部门约谈上市规划事宜，但《财经》采访的一些公司对A股上市并未抱太大希望。

一家独角兽公司负责人说道，“第一批受益的应该是那些已经在海外上市的公司，对于我们来说，只是提供了一个可以努力的方向。”

客观来看，多数独角兽公司成立时间均在近6年间，仍处于业务拓展和战略布局早期，绝大部分都还未实现盈利。这不符合证监会的现有制度要求，即申请公司最近3个会计年度净利润均为正数，且累计超过3000万元人民币。因此，盈利门槛是“独角兽”上市A股最大的限制。